集运指数（欧线）期货周报

行情回顾

本周集运指数（欧线）期货主力合约大幅下行，收跌12.21%，其余合约收跌-3至1%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为1508.44，环比上行7.6%。期货合约成交量及持仓量表现平稳。

消息回顾与分析

• 中美关系：美国总统特朗普表示将“大幅降低”对华关税，财长贝森特也暗示贸易战将缓和，但中美关税谈判未正式展开，近月需求仍受打击。
• 欧元区经济：3月制造业PMI持续收缩，德国制造业低迷，可能拖累欧元区经济复苏，通胀压力依然存在。
• 美国经济：美国消费者信心急剧恶化，通胀预期飙升至1981年以来最高水平，加剧市场对贸易紧张局势的担忧。

市场数据

• 期现基差回落，近远月合约价差迅速收敛。
• 出口集装箱运价指数持续回落。
• 全球集装箱运力仍上行。
• BDI及BPI小幅回涨，受地缘政治因素影响。
• 巴拿马型船租船价格持续上升。
• 人民币兑美元中间价平稳运行，离岸和在岸价差走高。

行情展望与策略

• 短期：贸易战恐慌避险情绪有所好转，但中美谈判未推进，导致期货短期波动加剧，近远月价差较大。
• 中长期：取决于全球经济韧性与出口替代效应。若中欧贸易量增加或美国对欧洲加征关税税率优于预期，远月期价表现或好于近月合约。
• 策略：建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，持续跟踪关税与地缘相关信息。