亚历山大&鲍德温 2025年季度报告

表10-Q ☒ 根据美国1934年证券交易法第13或15(d)节的季度报告，涵盖截至2025年3月31日止的季度期间 亚历山大与鲍德温公司 （注册人全名，如公司章程中指定） 夏威夷 表明通过勾选标记，注册人（1）是否已在先前12个月内（或对于注册人须提交此类报告的较短期限）根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节提交了所需提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内已受此等提交要求。是 ☒ 否 ☐ 指明是否在过去的12个月内（或根据注册人须提交此类文件的有效期间内）根据S-T条例第405条（本节第232.405条）的要求，已通过电子方式提交了所有必须提交的互动数据文件。是 ☒ 否 ☐ 表示是否为大规模加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型报告公司或新兴成长公司，并在《交易所法》第12b-2规则中查看“大规模加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 如果是一家新兴增长公司，请通过勾选标记表明注册人是否已选择不使用根据《交易所法案》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计准则的延长过渡期。☐ 6 亚历山大&鲍德温公司注释于缩并财务报表（未审计） 1. 背景与报告基础 业务描述：亚历山大与鲍德温公司（“A&B”或“该公司”）是一家总部位于夏威夷檀香山的完全整合的房地产投资信托公司（“REIT”），其历史可追溯到1870年。随着时间的推移，该公司已从 Maui 的 571 英亩甘蔗种植园发展成为夏威夷首屈一指的商业地产公司，并成为该州最大的以杂货店为中心的邻里购物中心组合的所有者。该公司运营两个业务部门：商业房地产（“CRE”）和土地运营。截至 2025 年 3 月 31 日，该公司的商业房地产投资组合完全位于夏威夷，包括 21 个购物中心、14 个工业资产和 4 个办公楼，总面积达四百万平方英尺的毛可出租面积（“GLA”），以及 146 英亩的商业土地，其中大部分根据城市地面租赁进行租赁。在本季度 10-Q 表格报告的整个过程中，对“我们”、“我们的”、“我们公司”和“我们的公司”的提及均指亚历山大与鲍德温公司及其合并子公司。 报告编制基础：临时浓缩合并财务报表未经审计。由于公司运营的性质，季度报告的结果并不一定能够反映出全年的预期结果。尽管这些浓缩合并财务报表反映了管理层认为对季度报告结果公平展示所必需的所有常规调整，但它们并未包括美国普遍认可的会计原则（“GAAP”）要求在完整财务报表中包含的所有信息和脚注。因此，应将与截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日分别结束的三个会计年度的合并资产负债表、相关合并利润表、全面收益（亏损）、现金流量表以及权益和可赎回少数股东权益合并报表，以及包含在公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的截至2024年12月31日的年度报告10-K表（“2024年10-K表”）中的相关注释，结合起来阅读临时浓缩合并财务报表。 使用估计：编制符合美国通用会计准则（GAAP）的浓缩合并财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的金额。估计和假设的使用包括但不限于：（i）资产减值，包括无形资产和商誉，（ii）关于商业房地产资产收购的购买价格分摊，（iii）销售类型租赁的公允价值确定，（iv）诉讼和或有事项，（v）退休后福利，（vi）应收账款和其他应收账款的回收金额，（vii）衍生品的估值及其作为对冲工具的有效性，（viii）所得税，（ix）基于市场和基于绩效的受限股票单位的估值。如果实际结果与这些估计和假设存在差异，未来结果可能会受到重大影响。 四舍五入：财务报表及附注中的金额已四舍五入至最接近的千位。因此，如果基于报告数据重新计算某些每股金额和百分比，可能会出现差异。 2. 重要的会计政策 公司的重大会计政策在第八项所包含的2024年10-K表格的合并财务报表附注2中进行描述。由于公司于截至2025年3月31日的三个月内在销售型租赁方面的投资，此处包含了对公司重大会计政策更新的信息。 销售型租赁：租赁分类针对公司作为出租方的租赁进行评估，依据ASC主题842。租赁(\"ASC 842\")在租赁开始或租赁变更时。如果合同包括转让所有权条款、某些购买选择权、租赁期限代表资产经济寿命的大部分，或者承租人提供的租赁付款现值和剩余担保等于资产公允价值的绝大部分，则租赁符合销售型租赁的资格。如果确定一项租赁为销售型租赁，公司记录的租赁净投资等于固定和可确定的租赁付款的现值，包括任何保证或非保证的资产租赁期末剩余价值，按租赁中隐含的利率进行折现。 ASC 842要求在租赁开始时，出租人必须转销基础资产，并在销售型租赁中确认任何销售利润或损失，假设租赁款项和由承租人提供的任何残值担保的可收回性是可能的。租赁的净投资与基础资产的账面价值之间的差额在租赁执行时被确认为销售利润或损失。商业房地产交易（盈亏）在公司合并的汇总利润表中。如果，在开始日期，相关资产的公允价值与账面价值不同，则直接初始成本被确认为支出。如果相关资产的公允价值 资产等于其账面价值，初始直接成本在开始日期递延，并包括在租赁净投资测量中。 租赁销售收入产生的利息收入采用租赁中隐含的利率进行衡量，并记录在运营收入 - 商业房地产在公司租赁期限内的简化合并经营报表中，以产生公司租赁净投资的恒定周期收益率。在租赁开始时不可固定和确定的租金支付，例如租户报销的物业运营成本、百分比租金和市场租金调整，不包括在有效利率法计算中，并在赚取的期间作为变动支付进行核算。 公司根据当前预期信用损失对销售型租赁的净投资进行减值评估。(\"CECL\") 标准。 最近发布的会计公告 2023年10月，财务会计准则委员会（FASB）发布了2023年第6号会计准则更新（\"ASU No. 2023-06\"）。披露改进——针对美国证券交易委员会（SEC）披露更新和简化计划制定的法规修正案本会计准则更新修改了各种编码主题的披露和呈现要求，使其与SEC的规定保持一致。对各个主题的修订应予以预期适用，每个个别披露的有效日期将根据SEC取消相关披露的有效日期来确定。如果SEC在2027年6月30日之前未从S-X规则或S-K规则中取消适用要求，则本会计准则更新将不会生效。禁止提前采用。公司不预期本会计准则更新的修订将对其实体财务报表和相关披露产生重大影响。 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）No. 2023-09（“ASU 2023-09”），收入税（主题740）：改进收入税披露为了提高收入税披露的透明度和决策有用性，主要与税率调节和已缴纳的收入税信息相关。会计准则更新（ASU）2023-09适用于2024年12月15日之后的年度期初开始，并采用前瞻性原则。早期采用是允许的。该公司目前正在评估此会计准则更新对其合并财务报表和相关披露的影响。 2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新编号2024-03（“ASU 2024-03”），损益表 - 综合收益报告 - 费用分解披露本会计准则修正案要求公开商业实体在其财务报表的附注中披露特定成本和费用信息，涉及期中和年度报告期间。披露要求的目的是提供关于公开商业实体支出的细分信息，以帮助投资者：（a）更好地理解实体业绩；（b）更好地评估实体的未来现金流前景；（c）比较实体随着时间的推移和与其他实体的业绩。ASU 2024-03从2026年12月15日后开始的年度期间开始生效，可以是自生效日期之后的报告期间的财务报表的前瞻性适用，也可以是向财务报表中显示的任何或所有先前期间的追溯性适用。允许提前实施。公司目前正在评估本会计准则更新对其合并财务报表和相关披露的影响。 利息及其他收入（费用），净额 净利息及其他收入（支出）概览，截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内包含以下内容（单位：千美元）： 3. 对联营企业的投资 公司对其关联方的投资主要由公司能够对投资经营及财务政策实施重要影响的有限责任公司股权投资组成。因此，公司采用权益法对其投资进行会计核算。 公司在其简并式合并财务报表中呈现的运营结果包括公司从其权益法投资中按比例分享的净收入（亏损）。以下为截至2025年3月31日和2024年按权益法核算的实体综合财务信息摘要（单位：千美元）： 净收益（亏损）1 在2025年3月31日和2024年3月31日结束的三个月中，与合资企业相关的收入（亏损）投资回报的运营现金流分配分别为300万美元和70万美元，分别。 4. 公允价值计量 反复进行的公允价值计量 以下表格展示了截至2025年3月31日和2024年12月31日按周期性计量计算的这些资产的公允价值（以及负债），单位为千美元： 衍生金融工具：该公司将其利率互换记录为公允价值。该公司利率互换的公允价值被归类为公允价值层次的第2级测量，并基于公司在报告日期终止合约预计将收到的或支付的金额进行估算，并使用利率定价模型和利率相关的可观察输入来确定（参见第6号注释——衍生工具关于公司衍生工具的公允价值信息）。 非经常性公允价值 某些金融和非金融资产及负债在非经常性基础上按公允价值计量，并在某些情况下（例如存在减值证据时）受公允价值调整。公司识别和记录减值的过程在包含在第8项的2024年公司10-K表格中的合并财务报表的注释2中进行讨论。 投资于销售型租赁，净额：在2025年3月31日结束的三个月内，公司签订了一项占地面积为4.7英亩的土地租赁协议，该地块位于毛伊商务公园内，符合销售型租赁的归类标准。销售型租赁资产的净投资按租赁开始日的估计公允价值进行记录。销售型租赁的公允价值通常通过利用第三级输入数据来折现租赁的估计未来现金流，包括任何保证或非保证的租赁结束时资产的估计残值，使用租赁中隐含的利率进行估计。 金融资产和负债未按公允价值计量 金融资产和负债，未在简并合并资产负债表中按公允价值计量的包括现金及现金等价物、限制性现金、应收账款和应收票据、净应付款和应付票据及其他债务。公司现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、净应付款和短期借款的公允价值与其实际持有价值大致相当，这是由于这些工具的短期性质，且在公允价值层级中被归类为第1级计量。 该公司应收票据的公允价值约为2025年3月31日的承兑金额530万美元和2024年12月31日的承兑金额1310万美元。这些票据的公允价值是通过使用现金流量折现分析来估计的，其中公司使用了不可观察的输入，如由贷款价值比和与基础抵押品相关的市场资本化比率所确定的贷款市场利率，这些比率是管理层认为类似贷款将据此产生的。因此，这些估值在公允价值层级中被归类为第三级测量。 截至2025年3月31日，公司应付票据及其他债务的账面价值为4.528亿美元，相应的公允价值为4.492亿美元。截至2024年12月31日，公司应付票据及其他债务的账面价值为4.748亿美元，相应的公允价值为4.684亿美元。债务的公允价值是通过将债务的未来现金流按照与公司现有债务安排具有相似风险、期限和到期日的工具利率进行折现来计算的，并在公允价值层次中归类为第3级计量。 5. 应付票据及其他债务 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应付票据及其他债务构成如下（单位：千美元）： (3) 贷款利率为根据定价网格确定的SOFR加1.05%，并附加0.10%的SOFR调整。截至2025年3月31日和2024年12月31日，1.3亿美元已通过到期互换至4.76%的加权平均固定利率。 6. 衍生金融工具 该公司面临与其浮动利率债务相关的利率风险。不时，公司可能会使用利率互换来管理其利率风险敞口。 现金流对冲利率风险 截至2025年3月31日，该公司有三项利率互换协议，其中三项均被指定为现金流套期。关键条款如下（金额以千美元为单位）： 截至2025年3月31日和2024年12月31日，与利率互换相关的资产在报告中呈现。预付