道恩股份机构调研纪要

道恩股份机构调研报告 调研日期: 2025-04-25 山东道恩高分子材料股份有限公司是一家专业从事高性能热塑性弹性体、改性塑料、色母粒等产品的研发、生产、销售与服务的国家认定高新技术企业。公司在国内率先实现“动态全硫化热塑性弹性体”产业化,打破国际垄断,是中国弹性体工业的领导者。其产品涵盖多种高性能热塑性弹性体材料,广泛应用于汽车、家电、电子电气、轨道交通、航空航天、医疗卫生和建筑工程等领域。公司拥有多元化、高水准的研发平台,拥有上百人的专业研发团队。道恩股份总部位于山东烟台,致力于民族产业的发展,不断提升科技创新能力,创造价值,回报社会。 1、 公司情况介绍 道恩股份于2002年成立,是一家专业从事高性能热塑性弹性体、改性塑料、色母粒及聚酯材料等功能性高分子复合材料的研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业。致力于高分子新材料的进口替代及消费升级,产品广泛应用于汽车交通、家电通讯、航空航天、医疗卫生、大消费、新能源等领域。现有改性塑料年产能 50万吨、热塑性弹性体年产能9万吨、色母粒及功能母料年产能3万吨,共聚酯材料年产能6万吨,布局了再循环产业。 公司于 2006 年研发出国内第一条拥有自主知识产权的 TPV 生产线,打破 TPV行业国际技术垄断,被国务院授予"国家科学技术奖技术发明二等奖"的荣誉。经过多年发展和积淀,公司已形成四大(硫化、酯化、氢化和改性)研发平台和1+2+9(一个研究总院、两个研发创新中心和9个生产研发基地)的研发体系。公司持续加大研发投入,并取得丰硕成果。多项改性塑料核心技术已达到国内先进或领先水平;TPV、HNBR等弹性体产品打破国际垄断并实现国产替代。 未来,公司将利用高水准、多元化研发平台,密切关注行业技术发展趋势,紧跟国家产业政策,坚持自主创新和产学研合作相结合,紧密围绕市场和客户需求进行研发创新,持续加大在改性塑料、热塑性弹性体、色母粒及聚酯材料等业务领域的研发投入,做好改性平台、动态硫化平台、酯化合成平台、氢化平台的技术研发储备和新品开发。对子公司进行统一整合、协同采购、销售、技术、资金资源,提高资源利用效率。公司将根据战略发展规划,围绕产业政策方向,在主业相关领域通过内生外延向产业链上下游拓展,扩大业务规模,增强核心竞争力。 2、公司DVA产品路测进展如何? 答:DVA今年一季度开始批量路跑测试。DVA产品在轮胎业属于颠覆性的产品,需要大量的验证工作,目前与合作方按计划稳步推进中,相关测试工作属于商业秘密,公司会按照进度进行发布。 3、公司国内TPV的市场占有率有多少? 答:公司国内TPV的市场占有率大约有50%,公司会做好TPV产品进口替代,持续提高TPV市场占有率。 4、共聚酯材料有哪些产品? 答:共聚酯材料包括PCT、PETG、PCTG。酯化合成平台PCT、PCTG技术填补了国内空白,PCTG项目正在建设中。公司对PBAT生产线进行柔性化改造,既可生产PBAT产品又可动态调整生产PETG产品,进一步完善共聚酯聚合试验体系。 5、公司哪些产品应用在机器人领域? 答:公司有应用到机器人制造上的改性材料,如机器人手臂尼龙材料、合金材料等。公司弹性体材料可用于仿生机器人。在仿真人用弹性体材料的开发中,通过多种材料的复合,解决了材料易发粘的问题。公司紧盯机器人领域的发展趋势,跟进研发相关高分子复合材料。 6、公司与道恩钛业有协同么? 答:道恩股份和道恩钛业同属于化工新材料领域范畴。道恩钛业主要产品钛白粉及硫酸亚铁是重要的无机化工基础原料,在传统及前沿工业领域拥有广泛的应用,与公司现有高分子材料业务具有良好的协同空间和效应。未来,公司和道恩钛业将充分发挥化工新材料领域的产品、技术、研发协同效应,在高端锂电池材料、光伏新材料、国防军工应用等领域加快开发布局,不断满足战略性新兴产业对新材料的更高需求,促进股份公司业务的转型升级。高分子新材料产业和钛产业是道恩集团旗下两大重要产业,在集团整体战略部署下,高分子新材料产业和钛产业应不断加强整合协同,发挥整体优势和系统优势,提升管理效率,延长产业链条,实现两大业务板块的相互赋能,充分发挥 1+1>2 的整体产业优势。未来,道恩股份还将持续围绕化工新材料概念内涵吸收整合优质资源,最终促进和加快实现公司的战略远景目标。 7、并购道恩钛业进度如何了? 答:本次交易所涉及的尽职调查、审计、评估等各项工作正在抓紧推进中,根据尽调开展情况,相关交易各方对交易方案和条款亦在持续论 证和磋商中,目前均按照预期时间进度有序推进。 8、中美关税对公司影响大么? 答:公司2024年境外营业收入占比14.83%,出口美国的业务占比很小,美国加征关税对公司影响不大。 9、油价下降对公司生产成本影响大么?答:油价下跌,公司大宗原材料价格下降,利好公司毛利率的提升。