印尼金融格局通过金融数字化释放经济潜力

释放经济潜力关于金融数字化 摘要 印度尼西亚的金融格局正在迅速被数字化趋势重塑，进入数字金融时代。这股数字金融浪潮，主要受数字支付驱动，现在正转向其他创新的数字金融服务。这种转型正在影响经济和金融体系。从经济角度来看，它具有解决国家金融约束和通过弥合融资缺口释放经济潜力的巨大潜力。从金融角度来看，它提高了金融体系内的效率和创新能力。此外，这种转型还带来了有前景的商业机会，尤其是在未开发的市场细分领域。然而，在这一旅程中，挑战依然存在。低金融素养水平、偏远地区不足的互联网基础设施以及多元人口结构的复杂性，都要求利益相关者持续努力。 万尼亚·迪雷库多姆斯克 高级经济学家wanicha.direkudomsak@krungsri.com +662 296 4734 免责声明 除非明确声明，否则本出版物及其所有材料均受Krungsri Research的版权保护。因此，未经事先书面同意，禁止任何形式的重新使用、复制或修改本文本或其任何部分。本报告借鉴了广泛确立的 可信来源，但Krungsri Research无法保证其 材料的绝对真实性。此外，Krungsri Research不对任何直接或间接因使用本报告或其中包含的数据而可能产生的损失承担责任。本报告中的信息、意见和判断为Krungsri Research的意见，但本出版物并不必然反映Bangkok Bank Public Company Limited或同一商业集团内任何其他公司的意见。本报告准确反映了Krungsri Research在出版当日的研究思路和意见，但我们保留在未经事先通知的情况下更改这些意见的权利。 引言 金融数字化是通过弥补金融差距来释放增长潜力的关键。 印度尼西亚是世界第四人口最多的国家，同时也是东南亚最大的经济体。其经济一直稳步增长，过去十年GDP平均每年增长5%。印度尼西亚具有多个优势，包括庞大的人口、不断增长的中产阶级和有利的投资环境。此外，印度尼西亚丰富的自然资源吸引了外国投资。尽管取得了经济进步，印度尼西亚的经济生产力仍受到低金融普及率和微型、小型和中型企业（MSME）部门的庞大融资缺口所制约，而这些都是经济的关键组成部分。无法获得正规银行服务限制了他们的融资能力，进而限制了其增长潜力。 金融领域的数字技术浪潮，在COVID-19大流行期间在线交易激增的推动下进一步加速，已将印度尼西亚的金融格局推进到金融数字化的时代。这一变革对金融行业本身及整个行业都具有重要意义。 经济。在金融领域，数字创新导致了数字银行和金融科技的出现。公司以及一系列创新的金融服务，包括数字支付、点对点（P2P）借贷或数字借贷、数字财富管理（Wealthtech）和数字保险（Insurtech）。尽管印度尼西亚人口的金融服务可及性有所提高，但在金融可及性方面仍存在相当大的差距。印度尼西亚政府机构特别希望向数字金融的转变将解决并克服这些结构性限制，释放国家的经济潜力。 本文将探讨以下关键问题：金融数字化在印度尼西亚的金融格局中如何演变？这对经济和金融行业有什么影响？面临哪些挑战和商业机会？ 印尼金融景观的发展，重点关注金融数字化 印度尼西亚的金融景观通过数字化转型而改变，这一转变是由对数字服务的需求和支持性法规所推动的。 与全球趋势、印尼的消费行为和商业实践保持一致，印尼的消费行为和商业实践在数字浪潮的推动下经历了重大变化。消费者越来越倾向于通过在线平台进行交易以获得更多便利。这一转变因COVID-19大流行的影响以及国内的支持性因素而进一步加速。大量未开户的个人、智能手机使用和互联网普及率的激增以及促进金融数字化的法规为在线银行解决方案、数字银行和金融科技平台的兴起铺平了道路。这些因素共同导致了印尼金融景观的重大转变。从三个角度可以审视这些发展：金融机构、金融服务的类型以及监管。 从金融机构的角度来看 传统银行与数字银行与金融科技公司（Fintech entities）之间的协同作用正在重塑印度尼西亚的金融行业，模糊了传统玩家和新兴玩家之间的界限。 发展可在持牌银行实体和非银行实体中观察到。对于持牌银行实体而言，银行业的演变正朝着数字银行方向发展，两者都包括传统银行的数字服务以及完全数字化的银行。首先,传统在位金融机构正在采用新技术为了在与客户需求变化保持竞争地位，因此引入在线和移动银行功能以适应交易。其次,数字银行的兴起涉及通过各种电子渠道提供易于获取且成本效益高的金融服务。这些数字银行可能是传统金融机构的扩展，也可能是新成立的数字实体，通常与金融科技玩家有关。这些数字银行仅运营少数物理分行，有时甚至没有，有时被称为新银行、虚拟银行或无分支银行。印度尼西亚多样的地形和显著的未被银行服务和银行服务水平低下的群体数量，数字银行为弥合岛屿之间金融可及性的差距提供了一种解决方案，无需依赖实体店。 对于非银行实体而言，一个主要的发展趋势是，以技术为导向的公司和金融科技初创企业正进入金融服务领域，以利用技术来提升或创新金融服务。他们通常提供专业化的金融产品或服务，例如数字钱包、P2P借贷平台、财富科技和保险科技。印尼的金融科技公司数量从2011年左右的50家迅速增长到2022年的超过330家。提供金融服务和产品的关键金融科技公司包括OVO、Akulaku、Xendit和Ajaib。 银行和非银行机构通常专注于不同的市场细分，但它们也可能存在重叠。获许可的银行在中型企业和中高收入个人领域进行竞争。与此同时，非银行平台通常专注于收入金字塔的较低层级，为底层提供服务。未纳入银行体系的部门；低收入个体和微型、小型和中型企业。然而，在金融科技之后不久。 贷方在这些细分市场中成功增长，数字银行正尝试复制并与非银行为中小企业客户提供服务的市场竞争。 此外，这两个实体之间的界限正在被最近的战略性收购行为所模糊，以实现双方的共赢。银行正日益与金融科技公司合作并对其进行投资，因为他们寻求新的分销渠道以连接到中小企业并加速其数字化转型。另一方面，金融科技借贷平台正寻求与传统金融机构合作和建立伙伴关系，以获取更大的资本基础以满足借款人的需求。 印尼数字银行的发展迅速，表现为以下内容：图1这表明在线银行渗透率从2013年的4%增长到2022年约28%。从2018年到2022年，数字银行的存款和贷款价值以78%的复合年增长率增长。然而，与存款和贷款方面的传统银行相比，数字银行所持有的份额仍然微不足道。在区域比较中，2022年印尼新银行的交易价值达到200亿美元，占东盟总价值的近30%。 从金融产品和服务角度 印度尼西亚的数字金融格局正转向支付服务以外的更广泛的服务。 在近年来，印度尼西亚的数字金融创新，主要集中在数字支付服务领域，发展迅速。特别是在2019年推出快速响应码印度尼西亚标准（QRIS）之后。这项二维码支付的全国标准允许商家接受各种数字支付方式。此外，疫情加速了这一进程，导致数字支付和转账服务使用激增，并有助于减少对现金交易的依赖。 数字化支付采用率的迅速增长反过来又支撑着电子商务的快速增长。目前，印度尼西亚是东盟最大的电子商务市场，2022年电子商务收入占GDP的4%左右，从2017年的1%增长而来。在支付方式方面，电子钱包和数字钱包的市场份额从2017年的5%激增到2022年的28%，而现金使用量减半，到2022年约为40%。这是因为电子商务是电子货币发行商的一个活跃市场。值得一提的是，非银行电子货币发行商的数量 显著大于传统银行（图2）这是几个关键主导国内企业存在。非银行玩家在印度尼西亚的数字支付市场——包括Gopay、OVO和LinkAja——这些是最广泛使用的电子货币服务。 然而，数字金融产品正超越支付领域发展，并越来越多地提供更复杂的产品和服务。对非银行参与者进行深入研究，非银行实体（金融科技参与者）的数量最初是由支付领域驱动的；然而，在过去两年中相对稳定。数字借贷和财富科技现在代表着新兴的驱动力，有几个新进入者在这些领域运营。此外，投资者对印度尼西亚金融科技行业的情绪持续明显积极。在2021年，金融科技股权融资激增至15亿美元，从美元。 2018年有2亿美元。尽管其中大部分投资被用于支付和贷款2021年对财富科技参与者来说是一个突出的年份，吸引了超过5亿美元的融资。(图3). 金融科技企业和股权融资 从监管的角度 为了解决金融普惠性差距，印度尼西亚金融服务局（OJK）和印尼银行（BI）推动数字金融创新。 印度尼西亚的法规在推动金融领域的数字化转型中发挥了重要作用，责任主要落在两个主要的监管机构。首先，印度尼西亚银行（BI）负责监督传统银行和与数字支付相关的产品。BI旨在通过确保数字支付系统可访问且可靠，以增强银行和金融服务的影响力，尤其是在传统上银行渗透率较低的地区。其次，金融服务管理局（OJK）监管小型银行、金融科技公司及其与数字银行相关的产品。.印度尼西亚是少数几个设有专门致力于加速金融服务领域数字化转型以及金融服务业生态系统发展的监管机构的国度。 鉴于加速数字化转型是OJK发展路线图的一部分，并且为了促进数字化在金融领域，2021年的新规定允许数字银行拥有近乎完全的外国所有权外国股东可以持有该银行高达99%的股份，以及更快的许可审批流程，以促进该国新兴的数字金融行业的增长。这些包括SeaBank（前身为Bank Kesejahteraan Ekonomi），已被新加坡Sea集团收购；Bank Jago，现由印度尼西亚最大的科技公司GoTo拥有22%的股份，其投资者中包括谷歌和腾讯。印度尼西亚金融科技初创公司Akulaku，其投资者包括阿里巴巴集团的关联公司蚂蚁集团，正在成为Neo Commerce银行的控制股东。 关键驱动因素：数字金融采用 印度尼西亚的数字金融创新通过年轻的人口结构、低金融包容度、地理多样性和积极主动的政府举措得到加强。 除了金融技术创新带来便利性增加、交易成本降低和运营效率提升之外，数字金融的快速增长还受到消费需求和政府政策的支持双重驱动。这种协同效应在印度尼西亚是一个独特的推动力。在此背景下，优势可以归类如下： 人口红利：印度尼西亚拥有庞大、精通科技的年轻人群，超过一半的人口年龄在35岁以下，他们是数字化金融工具的快速且早期使用者。到2021年，35岁以下的印度尼西亚人约占数字支付用户的56％。这意味着这些生产年龄的消费者将在未来占据人口的主导地位，并将准备好采用其他数字解决方案。（图4） 低金融包容性：根据世界银行，截至2021年，印度尼西亚拥有全球第三大未银行化人口，比例达到52%。数字金融解决方案正在弥合这一差距，为以前传统金融体系之外的人口提供金融服务。 地理多样性：印度尼西亚由数千个岛屿组成，这使得传统银行基础设施的发展颇具挑战。数字创新服务提供了一个有希望的渠道，以克服传统金融机构缺席的地理障碍。 政府举措：印度尼西亚政府已展现出对金融包容性的支持，推出了促进数字金融服务采用的举措和法规。印度尼西亚设定了到2024年实现90%金融包容性的目标，比2022年的77%（未开户和低存款人口的比例）提高；小型和中型企业（MSMEs）是该愿景的重点。 金融数字化的影响印度尼西亚 金融数字化对印度尼西亚的宏观经济和金融体系都产生了影响。 在经济影响方面，数字金融在解决限制印度尼西亚经济增长潜力的两个结构性挑战中发挥着关键作用。这些挑战与中小微企业（MSMEs）融资受限以及低收入群体中金融服务渗透率低有关。 对于中小企业（MSME）部门，这是占就业人口97%并贡献了印度尼西亚60%国内生产总值的经济关键组成部分，仍然存在获取金融资源的挑战。截至2022年，印度尼西亚大约仍有28%的中小企业缺乏正式融资渠道，而其余企业仍需要额外的融资以用于商业资本和投资。1/.数字金融为中小微企业提供更便捷的必需金融服务。值得注意的是，数字贷款的发布由金融科技服务提供商提供的服务在解决微型、小型和中型企业（MSME）融资缺口方面起到了关键作用，鉴于绝大多数金融