特种化学品：机遇、挑战及其作为可持续发展驱动力的作用

研究情报 封面 特种化学品： 机会、挑战，以及 他们作为可持续性的驱动者 2024年8月Krungsri研究报告 目录 目录 引言3 4特种化学 近期发展，当前6 局势与展望 机会与市场驱动力9 面临的行业挑战10 特种化学品作为驱动因素15 可持续性 16家泰国专用化学品制造商面临的新机遇与挑战 KrungsriResearch观点17参考文献18 免责声明 订阅我们 除非明确声明，否则本出版物及其包含的所有材料均受KrungsriResearch的版权保护。因此，未经事先书面同意，禁止对本文或其中任何部分的重新使用、复制或修改。本报告借鉴了众多公认的、可靠的来源，但KrungsriResearch无法保证所引用材料的绝对真实性。此外，KrungsriResearch不因本报告或其中包含的数据被用于任何用途而直接或间接造成的任何损失承担责任。本报告中表达的信息、观点和判断属于KrungsriResearch，但本出版物不一定反映AyudhyaPublicCompanyLimited银行或同一商业集团内其他公司的观点。本报告准确地反映了KrungsriResearch在出版当日的思想和观点，但我们保留在不事先通知的情况下更改这些观点的权利。 关于研究订阅，请联系 krungsri.research@krungsri.co 简介 什么是特种化学品？ 特种化学品是为满足特定目标下游用户的具体需求而设计的化学产品，通常用于增强他们的工业流程或产品。相比之下，大宗化学品是大量生产的标准化产品，以满足更广泛的需求。 特种化学品市场可以根据其产品和下游产业中的应用进行分类。 1)专用聚合物：这些包括高性能热塑性塑料、特种薄膜、工程热塑性塑料和水溶性聚合物。这些材料被用于建筑、化妆品、汽车装配、医疗器械和电子产品等终端用户行业，以提升产品质量和性能。 2)电子化学品：这些用于电子行业零部件和产品的生产，包括印刷电路板、半导体和显示设备。 3)建筑化学品：本类别包括混凝土外加剂、防水化学品、保护涂层、沥青添加剂、粘合剂和密封剂。 ThianThiumsak 高级分析师thian.thiumsak@krungsri.com+662296 4742 特种化学品价值链 行业价值链概述 特种化学品的生产主要受关注客户需求驱动，要求价值链上的各方在应对快速变化的需求时展现创造力和创新精神。全球特种化学品价值链包括：（i）原料供应商；（ii）特种化学品制造商；（iii）直接客户；（iv）终端用户。 特种化学品制造商利用来自原油、金属和矿物、天然气以及生物质的各种原料。这些原料的主要全球市场供应商包括沙特 亚拉莫科（Aramco）、荷兰皇家壳牌（RoyalDutchShell）、中国石油天然气集团公司（ChinaNationalPetroleumCorporation）、BP和埃克森美孚（ExxonMobil）（图1）。 行业将这些投入转化为特种化学品产品，如建筑工程化学品、农用化学品、食品添加剂和化妆品 产品。索尔维、赢创IndustriesAG和克劳斯玛菲等公司随后通过供应商和分销商将这些产品销售给客户。这些客户包括使用增油剂来提高采油率的石油公司和炼油厂。 在特种化学品价值链的末端是亚洲、欧洲和北美洲的全球重要终端用户。其中就包括沙特阿拉伯化学制造商SABIC，该公司利用特种化学品生产高性能热塑性聚醚酰亚胺（PEI）。PEI以其在高温下的强度和刚性以及快速散热能力而著称，这提高了能源效率。这些优势导致了PEI在电子、汽车工程和医疗设备等众多领域的广泛应用。 图1 特种化学品价值链 原料 基础化学品 特殊用途化学品 直接客户 终端用户 原油 烯烃 （乙烯，丙烯） 特殊用途聚合物 经销商 /供应商 石油与采矿客户 汽车行业 医药 塑料添加剂 其他人 (氨，磷) 生物质 电子 基础化学品制造商 建筑 化学品 甲醇 金属&矿产资源 建筑 石油与炼油制造商 电子化学品 芳香族化合物 (苯，二甲苯) 天然气 来源：GrandViewResearch，Clariant综合报告2019，Krungsri研究报告 ◣原料趋势 特殊化学品制造商，类似于大宗化学品市场的同行，正日益受到原料价格波动的风险影响。这些价格受全球原油价格波动的影响，原油是化工供应链中的主要原料。另外，原料供应因为定期生产设施停产而受到干扰。在COVID-19大流行期间，下游消费者（包括建筑和汽车制造行业）的需求下滑，对特种聚合物和建筑化学品等产品的需求产生了负面冲击。 然而，如果这些制造商能够扩大他们的客户群，他们可能会减轻风险并抵消来自终端用户需求的疲软效应。投资大规模设施可以产生额外的规模经济，而这些设施的战略性布局靠近原材料可以降低运输成本并增强生产者的竞争优势。 近年来，在全球市场中运营的专业化学品制造商通过扩大投资，提高了其竞争力，在MiddleEast有显著的关注。例如，在沙特阿拉伯，化工产业占全国所有投资的35%。同样，中国的中国石化 公司一直在海外投资炼油厂和石化生产设施，利用这些投资既扩大国际市场，又确保获得原料和其他投入。此外，公司通过签订长期采购合同或追求逆向整合来延长其业务上游，从而增强其竞争优势。 □特种化学品制造□□□ 为了更好地满足消费者对具有特定特性的产品的需求，特种化学品通常是通过批量处理生产的 。与大宗化学品的大规模生产不同，这种方法需要更频繁地调整原料、设备和操作条件。然而，批量处理资本密集度较低，能耗较少，并导致较低的二氧化碳排放。 近年来，商业环境发生了显著变化，作为主要大宗商品级制造商通过进入特种化学品市场寻求多元化，以减轻风险。对于 例如，泰国IRPCPCL设定了将特种化学品收入占比提高到33%的目标。 其2023年的聚合物销售额预计到2024年增至38%，到2025年增至50%。此外，许多公司正在积极寻求合并和收购，以建立仅专注于特种化学品市场的新实体。致力于更好地满足消费者需求。 近期发展、当前状况及展望 市场总体增长 在新冠病毒大流行之前，全球特种化学品市场下游产业需求强劲。包括汽车、电子、建筑、制药、食品添加剂和炼油等领域。因此，尽管石化行业面临-9.8%的缩减，2019年全球销量仍增长了4.6%。2020年疫情的爆发导致全球经济增长放缓。尽管全球化工产品销售额下降了10.3%，但特种化学品市场仅收缩了3.3%。销售在2022年反弹，随着感染率下降和下游需求恢复，增长率达到3.5%。 专业化学品市场预计将从2022年到2030年以5.1%的复合年增长率增长，这比石化行业4.0%的年均增长预测更有利（图2）。 图2 年增长率：石油化工和特种化学品市场，2018-2030（%） 累积年增长率（CAGR）：2.23% 15.0 特种化学品石油化工 40.6 5.14.0 22.0 10.0 5.0 - -5.0 -10.0 -15.0 201820192020 - 202120222023 2022-2030 来源：彭博社、GrandViewResearch、福布斯商业洞察、KrungsriResearch ◣市场细分分析 各种专业化学品领域的比较显示，电子化学品市场预计将在2022年至2030年期间实现最强的增长 ，年增长率为5.5%。全球电子产品需求预计将稳步上升（图3）。思科估计，在2020年，每秒有127个物联网（IoT）设备上线，预计到2025年，物联网设备的数量将达到大约750亿。因此， 对智能手机和集成电路的需求将继续加速，从而推动电子产品行业所需的专业化学品的生产。 电子和汽车行业的强劲增长也将推动对其他特殊产品的需求。 产品。这些化学品可用于生产更轻、耐磨性更强的部件，从而受益于特种聚合物、涂料、粘合剂、密封剂、弹性体（CASE产品）和塑料添加剂制造商。这些产品的年销售额预计将分别增长4.7%、4.7%和5.3%。 图3 预测特种化学品销售额年度增长率，按产品分组（2022-2030）(%) 5.5 5.1 6 5 4 3 2 1 0 来源：GrandViewResearch，KrungsriResearch 区域和国家分析 全球范围内，亚太地区拥有最多的特种化学品制造业产能。截至2022年，该地区占全球这些产品产出的48%。紧随亚太地区之后，北美和欧洲分别贡献了23%和21%的产业收入。这种差异预计将进一步扩大，亚太地区预计将从2022年到2030年实现6.9%的年度增长率，而北美和欧洲的增长率仅为2.9%和2.7%。到2030年，预计这三个地区将分别控制市场的56%、19%和18%（图4）。这种结果强烈差异以及亚太地区特种化学品生产的相对较强实力，可以归因于该地区工业化的快速发展。国际货币基金组织预测，2024-2028年间，中国、印度和印度尼西亚的GDP年增长率分别为3.9%、6.5%和5.0%，而七国集团（七大高度发达经济体的协会）的平均增长率仅为1.3%。这种显著的经济增长差异将支持亚太地区对特种化学品的需求远高于西方。 图4 区域特种化学品市场份额，2022年和2030年（%） 欧洲21% 中东及非洲4% 拉丁美洲4% 欧洲18% 中东和非洲3% 拉丁美洲4% 北美23% 北美19% 亚太地区48% 亚太地区56% 20222030 来源：GrandViewResearch，KrungsriResearch 考察亚太地区内的各个国家，发现市场由中国和印度主导，预计从2022年到2030年，这两个国家的年增长率分别达到7.4%和6.8%。到2030年，仅这两个国家就将占亚太市场总价值的三分之二 。中国和印度凭借其长期使用药品和食品治疗疾病的专长，有望成为药品和营养补充剂生产的行业领导者。预计2022年至2030年期间，中国和印度的这些添加剂市场将分别增长8.0%和7.4%。此外，中国电子化学品的生产预计将每年增长6.7%，这一增长动力源于半导体市场的强劲势头，Marketline预测，从2024年到2028年，半导体市场将以每年6.7%的速度增长。这一增长率显著高于印度和新加坡预计的5%和3%的增长。在印度，持续的经济扩张 并且大量政府基础设施投资将促进下游行业需求 例如建筑、汽车工程和一般制造。这种增加的需求将导致建筑化学品、塑料添加剂、电子化学品和橡胶加工产品销售更强。 机遇与市场驱动因素 专业化学品市场将因需求和供给两方面的有利因素而得到提振。在需求方面，下游产业的增长将自然地支持对专业化学品需求的增加。在供给方面，研发投入的增加将帮助制造商更好地满足买家的不断变化的需求。 □需求：增□将由下游□□□□ 对特殊粘合剂和密封剂的需求增加：下游制造商正在从传统的钢铁和其他金属材料转向对塑料的更大依赖。这种转变推动着从机械紧固件向粘合剂和密封剂的转变。例如，在汽车和航空航天工程中，塑料、复合材料和非铁金属的日益使用自然地推动了粘合剂和密封剂的需求。这些产品相对于传统材料具有额外的优势，包括减少振动和减轻重量。因此，这一领域正经历显著增长，生产商通过能够对专用粘合剂和密封剂收取比标准产品更高的溢价来获益，从而进一步增强了他们的收入。 水溶性聚合物需求上升：水处理和废水处理市场因全球人口的增加而增强，这推动了水溶性聚合物需求的增长。这一趋势预计在短期内将持续，特别是在印度和中国等发展中国家和新兴工业化国家。这些地区的政府越来越关注环境问题和废水管理。例如，中国政府计划在2025年投资500亿美元用于管理重污染行业的废水，包括纺织、印刷、钢铁加工、石油和天然气提取、煤炭开采和制药业。 供应：研发投资将是扩张的主要驱动力 制造特种化学品的企业通过增加研发和产品创新的投资，来解决电子产品和消费品生产企业对安全和可持续产品需求的响应。一个显著的例子是苹果公司，它对其产品中使用的组件实施了严格的规范。因此，特种化学品制造商正在开发更高性能的产品， 这两种方案既经济又安全。市