易点天下2024年年报及2025年一季报显示,公司业绩持续增长,境外收入占比高,AI程序化广告平台表现亮眼,积极拓展新业态客户。2024年,公司实现营业收入25.47亿元,同比增长18.83%;归母净利润2.32亿元,同比增长6.81%;境外收入占总收入比重为86.43%,效果广告营销业务收入占总收入的97.52%。2025Q1,公司实现营业收入9.29亿元,同比增长93.18%;归母净利润5594.12万元,同比增长11.67%。AI程序化广告平台zMaticoo荣登Pixalate 2024Q3全球移动应用广告亚太地区销售TOP1,通过与DeepSeek合作提升效率。公司积极拓展短剧、AI应用、新能源汽车、餐饮消费等新赛道客户,并成为亚马逊广告合作伙伴和AppLovin大中华区首家电商一级代理。预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.27/3.88/4.27亿元,对应PE38.4/32.4/29.5x,维持“买入”评级。风险提示包括政策监管风险、行业竞争加剧风险和汇率风险。