苯乙烯：短期震荡

苯乙烯：短期震荡

基本面跟踪
苯乙烯基本面数据显示，当前趋势强度为中性（0），取值范围为[-2,2]区间整数，强弱程度分类为中性。

现货消息

1. 芳烃内部MX强于其他芳烃：在全球关税矛盾背景下，MX豁免美韩关税，国内MX港口库存偏低，维持偏强格局。其他芳烃如纯苯面临全球物流重构问题，欧洲转向亚洲进口，中国进口压力增大。5月前MX强于纯苯，6月裕龙、镇海、中海油等炼厂投产后，MX格局恶化，驱动减弱。
2. LPG/NAP带来比价机会：苯乙烯经历跌停后快速反弹，市场炒作中国反制加税影响乙烷、丙烷进口。乙烷裂解主要影响连云港石化（250万吨）、新浦化学（65万吨）、三江石化（100万吨）、英力士天津石化（120万吨）、中石油（140万吨）。市场担忧6月卫星、新浦等装置停车导致苯乙烯进一步去库，阶段性继续买苯乙烯（烯烃）空纯苯（芳烃）。建议关注PDH/MTO利润、买PP空PTA等头寸，在价差1300基础上继续扩利润。
3. 产业链库存贬值矛盾严重：清明节后原油价格快速回落，炼厂重整检修推迟，Q2提负。贸易商抄底意愿强，纯苯成交转好，但下游5月后负荷降低，库存矛盾加剧。高油价时代以下游利润为边际条件，当前原油中枢下，下游利润扩张后库存边界更敏感，需警惕5月后下游负反馈导致持货意愿下降。

策略
反弹之后逢高空，逢高压缩苯乙烯利润。