明新旭腾机构调研纪要

调研日期: 2025-04-22 明新旭腾新材料股份有限公司是一家专注于汽车内饰材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业。公司成立于2005年,总部位于浙江嘉兴,2020年11月23日在上海证券交易所主板上市,代码为605068。公司致力于为客户提供符合安全环保要求的汽车内饰材料,采用绿色制革技术,形成了从材料研究、工艺开发、清洁生产到销售推广和终端应用的汽车革一体化业务体系。经过十余年的发展,公司已成为国内汽车内饰材料领域领先企业。 一、公司介绍 公司是一家专注于汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售的高新技术企业,自设立以来一直专注于汽车内饰新材料业务,经过不断的技术研究、新品开发和市场拓展,采用绿色生产技术,生产出一系列符合安全环保要求且舒适美观的汽车内饰新材料,形成了从材料研究、工艺开发、清洁生产到销售推广和终端应用的汽车内饰新材料一体化业务体系。公司产品包括真皮、绒面超纤革、超纤革、PU和PVC等汽车内饰材料,主要应用于汽车内座椅、扶手、头枕、方向盘、仪表盘、门板、顶棚等场景。同时包括化工行业的新增产品,其中水性树脂主要应用于汽车内饰领域,水性粘合剂主要应用于汽车装配领域。公司在上海、阜新、徐州、广东、香港、德国、墨西哥、美国等地设有全资、控股子公司12家,分公司1家。通过与OEM主机厂就近配套,提高快速反应能力,有效满足了客户需求。 二、交流摘要 Q1:介绍一下2024年年报及2025年一季报的情况? 答:2024 年,公司实现总营收 11.79 亿元,同比增长 30.21%。尽管受减值准备计提影响,利润端出现亏损,但公司在客 户拓展及海内外市场开拓上稳步推进。同时产品品类得到进一步丰富,形成了“1+2+2”的多元化一站式内饰材料平台,可以满足不同价格车型的内饰需求,叠加化工板块的正式运营助力成本端优化,未来市场端发力基础夯实。2025 年第一季度,公司延续增长态势,实现营收 2.82 亿元,同比增长 25.60%。 Q2:关于2024年计提减值准备的具体情况? 答:在 2024 年度,公司累计计提减值准备共计约 2 亿元,具体涵盖信用减值损失与资产减值损失。其中,信用减值损失主要源于客户应收账款逾期。为最大程度维护公司权益,目前公司已通过法律途径积极追讨损失。后续,公司将从强化内部管理、优化客户沟通机制、提升供应链韧性等多维度着手,提前防范并降低潜在风险。 Q3:公司目前产品丰富,在市场竞争策略上是如何规划的? 答:全球及中国国内市场对汽车内饰材料的需求持续增长,特别是在豪华车和新能源汽车领域的扩张推动下,市场规模不断扩大。与此同时,行业集中度逐渐提高,领军企业通过研发投入和并购策略,强化自身的市场地位,形成稳定的竞争格局。1)作为公司高端产品的真皮和绒 面超纤,我们以差异化路线为主,通过技术领先、环保优势等给到客户高端材料的优质感;2)完善了光面革材料的产品完整度,可以提供给客户不同价位车型的内饰搭配方案,且通过水性技术加持和极具竞争力的价格,提高市场应用率。我们始终相信,真正的社会责任感是把环保从“选择题”变成“必答题”,构建“企业发展、社会受益、环境友好”的价值共同体。 Q4:皮革原材料采购趋势及应对策略? 答:公司在真皮行业深耕二十年,已经与来自不同国家和地区的供应商们建立了长期的合作关系,包括澳洲、欧洲、南美洲以及国内的供应商。面对关税变动时,公司具备灵活调整采购来源的能力,能够从其他国家或地区采购所需的原材料,避免对特定市场的依赖风险。此外,公司已经建立了战略性储备库存,进一步增强了供应链的弹性、多元化和竞争力。同时,公司的产品主要供应国内整车厂,并通过在墨西哥设立生产基地实现全球化布局,都有助于公司更好应对未来关税带来的潜在影响。 Q5:未来新材料业务拓展情况? 答:电动化浪潮下,汽车智能化进程加速,主机厂对内饰材料的智能集成化需求持续升级。为把握高增长产业创新趋势,公司将深化与新能 源车企等战略客户的协同创新,通过融入客户生态体系,推动传统内饰向智能交互界面转型,助力汽车供应链能力向高附加值领域延展。依托在汽车功能材料领域的技术积累,公司正着力构建新一代智能响应材料体系,重点突破自适应智能材料及多模态集成方案的研发与产业化,打造覆盖“汽车+X”多场景应用的技术生态闭环,形成传统业务与新兴赛道双向赋能的战略布局。 Q6:公司认为未来的成长点在哪里? 答:从市场端来看,行业增量趋势稳定——2024年,汽车产销分 别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆,同比分别增长3.7%和 4.5%,,延续稳健增长态势。展望 2025 年,汽车市场有望延续稳中向好基调,产销规模将保持增长韧性。在此背景下,伴随新材料、新工艺的持续迭代,内饰材料领域正经历双重变革:一方面通过性能升级与成本优化增强产品竞争力,另一方面顺应全球环保法规趋严及消费者环保意识提升趋势,加速向绿色化、可持续方向深度演进。 企业端竞争优势显著:作为覆盖高中低端产品矩阵的多元化内饰材料供应商,明新旭腾具备为客户提供一站式产品解决方案的能力;与此 同时,公司化工板块逐步起势,凭借核心技术研发积累,不仅为水性产品提供稳定性技术支撑,更通过内部协同实现降本增效赋能。海外市场开拓进展顺利,随着海外本地化生产的推进,量产落地后将进一步夯实全球化发展根基,同步拉动国内产能利用率提升。此外,公司持续聚焦自主创新与正向研发体系建设,领先的技术创新能力不仅是巩固行业头部地位的核心支撑,更能精准捕捉市场需求,推动符合行业趋势的产品迭代,助力市场份额提升与经营业绩增长形成正向循环。 关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明:本次交流活动不涉及应披露重大信息。