一、研究观点
- 钢材：螺纹钢盘面上涨，现货价格上涨，成交回升，产量和表需回升，库存下降。特朗普承认美国对中国商品关税过高，预计将大幅降低，对市场情绪形成支撑。节前钢厂补库带动原料反弹，下游补库增强成材支撑。预计短期螺纹盘面震荡偏强运行。
- 铁矿石：铁矿石期货上涨，港口现货价格上涨，澳洲发运量增加，巴西发运量下降，全球发运量微幅增加。铁水产量微降。成交上涨，港口和钢厂库存去库。多空交织下，预计铁矿石盘面价格反复震荡。
- 焦煤：焦煤盘面上涨，现货价格走弱，产地煤矿开工正常，下游以执行订单为主，市场新签订单稀少。钢坯价格上涨，焦钢仍刚需补库。预计短期焦煤盘面震荡整理运行。
- 焦炭：焦炭盘面上涨，现货价格上涨，焦企利润改善，生产积极性维持高位，钢厂补库延续。钢厂高炉开工率维持高位，铁水产量对焦炭刚需有支撑，但部分钢厂按需采购。预计短期焦炭盘面震荡整理运行。
- 锰硅：锰硅期价震荡走强，持仓下降。市场情绪转暖带动商品价格走强。成本端支撑不强，港口锰矿价格走弱。锰硅日产量微降，钢招价格敲定，关注节前下游钢厂补库动作。预计短期锰硅价格低位震荡运行为主。
- 硅铁：硅铁期价震荡走强，持仓下降。市场情绪好转带动商品价格上行。主流钢招价格敲定，下游采购意愿有限。成本端价格相对稳定。预计短期硅铁价格低位震荡思路对待。
二、日度数据监测
- 提供了各品种合约价差、基差、现货价格的最新环比数据。
- 列出了长流程和短流程利润、焦煤比、焦矿比、卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差等关键指标。
三、图表分析
- 展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势图。
- 展示了螺纹钢、热卷、铁矿石（PB粉）、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势图。
- 展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁合约价差（10-1月、01-5月）走势图。
- 展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨品种合约价差（卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差）走势图。
- 展示了螺纹钢主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势图。
四、研究结论
- 短期黑色商品市场情绪受特朗普对中国商品关税政策态度缓和影响，预计震荡偏强运行。
- 各品种基本面驱动有限，成本端支撑不强，下游补库动作是关键关注点。
- 预计短期螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁价格仍以低位震荡思路对待。
