基础化工行业周报：原油价格上行，聚氨酯价格承压

市场行情走势

• 过去一周（4.11-4.18），基础化工指数涨跌幅为0.31%，跑输沪深300指数0.28个百分点，位列所有板块第15位。
• 子行业涨跌幅靠前：涂料油墨（18.38%）、聚氨酯（8.96%）、其他化学制品（5.31%）、橡胶助剂（4.51%）、锦纶（4.29%）。
• 个股涨跌幅靠前：红宝丽（55.21%）、康鹏科技（53.33%）、联合化学（35.93%）、一诺威（28.23%）、领湃科技（28.07%）。
• 个股涨跌幅靠后：润普食品（-15.72%）、美农生物（-15.21%）、恒光股份（-14.91%）、辉丰股份（-13.51%）、奇德新材（-12.12%）。

化工品价格走势

• 周涨幅排名前五：液氯（9.59%）、国际汽油（7.22%）、国际燃料油（5.47%）、WTI原油（5.17%）、国际石脑油（4.95%）。
• 周跌幅排名前五：国际丁二烯（-12.05%）、煤焦油（太钢焦化）（-9.33%）、TDI（-7.96%）、通用级聚苯乙烯GPPS（-7.94%）、NYMEX天然气（-7.93%）。
• 化品价差涨跌幅靠前：二甲醚价差（51.19%）、DMF价差（31.82%）、三聚磷酸钠价差（12.99%）、天然橡胶-顺丁（11.49%）、电石法PVC（11.11%）。
• 化品价差涨跌幅靠后：PTA价差（-63.83%）、环氧丙烷（PO）价差（-58.00%）、聚合MDI价差（-12.06%）、己二酸价差（-11.54%）、TDI价差（-10.70%）。

行业重要动态

• 2025年3月，我国规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，石油和天然气开采业、化学原料和化学制品制造业、橡胶和塑料制品业分别增长6.8%、8.8%、7.6%。
• 1-3月，化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比增长2.1%。
• 电动汽车用动力蓄电池新国标（GB38031—2025）发布，2026年7月1日起实施，主要修订热扩散测试技术要求，新增底部撞击测试和快充循环后安全测试。

投资建议

• 关注主线：
  1. 制冷剂板块：金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。
  2. 化纤板块：华峰化学、新凤鸣、泰和新材。
  3. 优质标的：万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源。
  4. 轮胎板块：赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。
  5. 农化板块：亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。
  6. 优质成长标的：蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达、呈和科技。
• 维持基础化工行业“增持”评级。

风险提示

• 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行。