穆迪 2025年季度报告

请通过勾选标记来表明，注册人（1）是否在上一个12个月内（或注册人被要求提交此类报告的任何较短期间）提交了《1934年证券交易法》第13节或第15（d）节要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求。是 ☑ 否 ☐ 请在括号内勾选，以表明注册人是否已通过电子方式提交了根据405规则必须提交的每一份交互式数据文件。S-T12 ☑️ ☐ 请在方框内勾选注册人是否为大型加速报告人、加速报告人、非加速报告人、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中对“大型加速报告人”、“加速报告人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。（勾选一项）： 术语和缩略语表 第一部分：财务信息 63签名 定义 LOB within MA, which provides vast data sets on companies and securities through data feeds and data application products. 定义 穆迪公司合并经营表（未经审计）（金额以百万美元为单位，除非标注为每股数据） 穆迪公司股东权益合并报表（未经审计）（单位：百万，除每股数据外） 穆迪公司 注释：合并财务报表（未经审计）（表格中美元和股份金额以百万为单位，除每股数据外） 注意1. 业务描述及报告基础 穆迪是全球风险综合观点的提供商，助力组织和投资者做出更佳决策。穆迪可分为两个可报告的业务部分：MA和MIS。 MA是一家全球性的：i）决策解决方案提供商；ii）研究和洞察力供应商；以及iii）数据和信息服务提供商，这些服务帮助企业作出更好、更快的决策。MA借助其在信贷、市场、金融犯罪、供应链、灾难和气候等多个风险领域的专业经验，提供全面的风险评估解决方案，使企业领导者能够识别、衡量和管理相互关联的风险和机遇的影响。 MIS发布信用评级，并为全球范围内的各种债务义务、计划和设施以及发行此类义务的实体提供评估服务，包括各类企业、金融机构和政府义务以及结构化金融证券。 这些临时财务报表是根据10-Q表格的指示编制的，应与公司提交给SEC的2024年年度报告（10-K表格）中的合并财务报表及相关注释一起阅读。临时期间的结果并不必然表明全年的结果或任何后续期间的结果。根据管理层的观点，所有为了公平展示截至和截至所报告日期的财务状况、经营成果和现金流量所必需的调整（包括正常重复应计）均已包括。年末合并资产负债表数据来源于经审计的财务报表，但不包括根据GAAP要求的所有披露。 某些重新分类已应用于前期金额，以符合当前的展示方式。 近期发布的会计准则 2023年12月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2023-09，“收入税（主题740）：收入税披露的改进”（“ASU No. 2023-09”），旨在提高收入税披露的透明度和决策有用性。ASU No. 2023-09中的修订要求实体披露额外的收入税信息，主要涉及对实体有效税率（ETR）调节和按地区披露支付的收入税的更详细拆分。本准则自2024年12月15日后开始的会计年度生效，应采用预期性应用；然而，也允许追溯性应用。公司目前正在评估采用此准则对其合并财务报表和披露的影响。 在2024年11月，FASB发布了《2024-03号会计准则更新》（简称“ASU 2024-03”），《收入报表——报告全面收益——费用分类披露（第二部分220-40）：收入报表费用分类》(\"ASU No. 2024-03\")。本准则的修订要求在财务报表附注（包括员工薪酬、折旧和无形资产摊销）中对特定费用类别进行更详细的披露，并适用于中期和年度报告期间。ASU No. 2024-03还要求在中期和年度报告期间披露总销售费用，并在年度报告中提供实体销售费用的定义。该准则自2026年12月15日之后的财政年开始生效，以及从2027年12月15日之后开始的财政年度中的中期期间。允许提前采用。本准则的修订应适用于以下情况之一：（1）对上述生效日期之后开始的一年和中期报告期间进行前瞻性应用或（2）对财务报表中列示的任何或所有前期进行追溯性应用。公司目前正在评估采用本准则对其合并财务报表和披露的影响。 重新分类先前报告的交易和周期性收入 在2025年第一季度，公司将某些以前年度交易和经常性收入金额进行了重新分类，以符合经过细化的分类方法。重新分类的影响并不重大，2024年重新分类的金额已在第三条注释中反映。 注意 2. 重大会计政策摘要 此更新应与公司在2024年12月31日结束的年度报告Form 10-K中所作的显著会计政策披露总结一并阅读。截至2024年12月31日结束的年度报告中所述的所有显著会计政策保持不变，除非以下更新内容： 善意 穆迪对其商誉的减值评估在报告单元级别进行，定义为经营部门（即MA和MIS）或经营部门一级以下（即经营部门的一个组成部分）。在2025年之前，MA的报告单元结构包括由以下业务组成的两个报告单元：i）数据和数据驱动的分析解决方案；ii）风险管理软件、工作流程和商业房地产（CRE）解决方案。2025年第一季度，MA对其管理和报告结构进行了重组，这影响了MA报告部门内部报告单元的构成。因此，MA的报告单元结构现在由一个报告单元组成，这与部门当前的管理结构和运营模式一致。这次重组并未导致公司报告部门发生变化。公司在重组生效前和生效后立即对受重组影响的报告单元进行了评估，并确定任何报告单元的公允价值低于其账面价值的可能性并不比不可能性更大。 目录 在上述MA报告单元结构重组之后，公司现在有三个报告单元：两个在公司评级业务内部（一个针对ICRA业务，另一个涵盖了穆迪的所有其他评级业务）以及在MA内部的一个报告单元。 未开发票的应收账款、递延收入和剩余履约义务 对于某些MA安排，公司在发票前即有权无条件地接受考虑并确认收入。此外，某些MIS安排包含合同条款，规定客户将被追讨年度监测服务的账单，要求收入在提供服务后作为未开票应收款项进行挂账。 递延收入 公司会在合同要求客户提前支付与该合同相关收入确认之前对公司的对价时，确认递延收入。当公司满足相关履约义务并确认收入时，递延收入得以解除。 重要的递延收入余额在截至2025年3月31日和2024年的三个月期间的变化如下： 剩余的性能义务 截至2025年3月31日，MA业务段的未履行业绩义务包括资产负债表上已记录的递延收入以及截至2025年3月31日尚未向客户开具发票的金额，主要反映与已签署的针对托管和安装的基于订阅产品签订的多年合同的未来收入。截至2025年3月31日，交易价格分摊到剩余业绩义务的总金额约为43亿美元。公司预计，在一年的时间里将把大约55%的这部分余额确认为收入，在1到2年期间确认大约25%的余额，之后的剩余金额将在此后确认。 MIS业务部分剩余的履约义务主要反映了与某些结构化金融产品（主要是CMBS）的监管费用相关的递延收入，发行人可以选择在证券整个存续期内提前支付监管费用。截至2025年3月31日，剩余履约义务所分配的交易价格总额约为9600万美元。公司预计在一年内将有大约25%的余额确认收入，大约在1至5年内确认大约50%的余额，剩余金额将在之后确认。关于MIS业务部分的剩余履约义务，公司采用了ASB第606项主题中规定的实用便利措施，允许省略与期限为一年的或更短的合同相关的未满足履约义务。 注意 4. 股票期权补偿 以下为附带合并经营报表中的股票薪酬成本及相关税收优惠的汇总： 在2025年第一季度，公司授予了10万份员工股票期权，每份股票期权的加权平均授予日公允价值为163.59美元。公司还在2025年第一季度授予了40万股限制性股票，每股的加权平均授予日公允价值为513.12美元。员工股票期权和限制性股票通常在四年内按比例成熟。此外，公司还授予了10万股基于绩效的奖励，最终成熟的股票数量取决于公司三年内非市场绩效指标的完成情况。这些奖励的加权平均授予日公允价值为501.88美元每股。 在2025年授予的期权使用Black-Scholes期权定价模型确定公允价值时，采用了以下加权平均假设： 2025年3月31日，未识别的基于股票的薪酬费用为1800万美元，未行权股票期权和限制性股票分别为3.9亿美元，预计分别在2.0年和2.8年的加权平均期内识别。此外，与上述基于非市场业绩的奖励相关的未识别基于股票的薪酬费用为7700万美元，预计将在2.2年的加权平均期内识别。 注5. 所得税 穆迪的ETR在2025年3月31日结束的季度为22.3%，而在2024年3月31日结束的季度为23.3%。与去年同期相比，2025年3月31日结束的三个月ETR的下降主要是由于股票薪酬带来的额外税惠增加。由于第一季度的2600万美元额外税惠确认，公司的所得税准备与按其估计的年度ETR计算的税前利润的税有所不同。 该公司将其与UTPs相关的利息归类为经营活动的利息费用，净额体现在其合并利润表。如产生罚款，将计入其他非经营性收入，净额。2025年第一季度，公司其UTPs准备金净增加700万美元（扣除联邦税收后的净额为600万美元）。 穆迪公司受美国联邦所得税以及各州、地方和外国司法管辖区所得税的约束。公司2021年至2023年的美国联邦所得税申报表仍接受审查。公司2018年至2022年的纽约市税申报表目前正在审查中，2023年的申报表也接受审查。公司2017年至2023年的英国税申报表仍接受审查。 对于持续进行的审计，未来十二个月内UTP的余额可能会因这些审计的结算而减少，这可能涉及额外税款的支付、某些递延税款的调整以及/或税收优惠的确认。也可能有新的问题被税务机关提出，这可能导致UTP余额的增加。由于公司无法预测这些审计的时间或结果，因此目前无法估计UTP余额未来变化的金额。然而，公司认为，根据适用于ASC主题740关于UTP的相关规定，公司已充分为其所有未决税年的财务风险提供保障。 以下表格显示了该公司支付的收入税金额： 已缴纳的所得税 自2024年起，公司在运营的多个外国司法管辖区通过了立法，采用经合组织（OECD）发布的全球反税基侵蚀（GloBE或第二支柱）税收模式规则中规定的最低税率。最低有效税率（ETR）为15%，适用于总收入超过7.5亿欧元的跨国公司。根据GloBE规则，公司必须确定位于某一司法管辖区所有实体的综合ETR。如果该司法管辖区有效税率低于15%，通常需要缴纳额外税款，以将司法管辖区ETR提高到15%。我们已评估第二支柱全球最低税收规则对我们合并财务报表及相关披露的影响。截至2025年3月31日，预计第二支柱最低税收要求不会对我们全年经营业绩或财务状况产生重大影响。 注 6. 存量加权平均股数核对 以下是基本股与稀释股的对比： 基础 稀释效应，指由股票激励机制下的发行股票而产生的效果 稀释 反稀释期权购买普通股和受限股票，以及或有事项可发行受限股票，这些股票在上面的表格中被排除在外 注意7. 现金等价物及投资 下表提供了关于公司现金等价物和投资的其他信息： 第8条 衍生工具及避险活动 该公司面临全球市场风险，包括外汇汇率变动和利率变动带来的风险。因此，公司在某些情况下使用衍生品来管理业务正常过程中出现的财务风险。公司不持有或发行衍生品进行投机。 衍生工具和非衍生工具指定为会计套期工具： 公允价值对冲 利率掉期 该公司已进入利率互换，将部分长期债务的固定利率转换为基于SOFR的浮动利率。这些对冲的目的是减轻长期债务公允价值变化带来的风险，因此公司将这些互换指定为公允价值对冲。互换的公允价值每季度调整一次，相应地调整债务的账面价值。互换公允价值的变动和基础对冲项目的变化通常相互抵消，互换的净现金流结算在每个期间记录在公司的合并损益表中，净利息费用中。 网络投资对冲 债务指定为