股指期货日报：震荡，中小盘表现较强

今日股指震荡为主，沪深300收盘上涨0.08%。两市成交额增加1397.12亿元。期指方面，IH放量下跌，其余品种均放量上涨。

核心观点：美国财长表示关税形势有缓和意向，但国内市场对关税政策已逐渐“免疫”，今日市场表现未达预期强势，当前交易核心更多关注国内政策预期。国内政策面不断引导下，积极政策预期对指数形成一定支撑。但从期指基差来看，市场情绪未偏乐观，除IH外，IF、IC、IM成交量加权平均基差均位于5%以下的低位。

重点关注：四月底即将召开的政治局会议，若释出实质性利好政策，预计将驱动指数上行。在此之前，维持谨慎看好的观点。

策略推荐：谨慎做多。

关键数据：

• 现货市场：上证指数下跌0.10%，深证指数上涨0.67%，两市成交额12297.14亿元，环比增加1397.12亿元。
• 期指市场：IF主力合约涨跌幅0.03%-0.38%，成交量8.4129万手，持仓量247788手，环比增加3049手；IH主力合约涨跌幅0.16%-0.87%，成交量4.0501万手，持仓量80695手，环比增加18427手；IC主力合约涨跌幅0.87%，成交量18.7116万手，持仓量19302手，环比减少15569手；IM主力合约涨跌幅0.03%-0.38%，成交量22.5306万手，持仓量247788手，环比增加15569手。
• 基差：IF、IC、IM成交量加权平均基差均位于5%以下的低位，除IH外。
• 市盈率：沪深300、上证50、中证500、中证1000指数市盈率分别为12.14倍、14.18倍、22.20倍、50.75倍。