计算机行业：贸易政策目标推动跨境支付行业发展

[Table_Industry]计算机[Table_Invest]评级：增持 贸易政策目标推动跨境支付行业发展 伍巍(研究助理)021-38676666 021-38676666 登记编号S0880525040027S0880123070157 本报告导读： 央行等四部门方案提出提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖，推动更多银行加入CIPS。另外，国务院部署实施自由贸易试验区提升战略，推进高水平对外开放。政策导向有望支撑跨境支付行业打开新的增长空间。 投资要点： Table_Summary]投资建议：无论是推动CIPS功能提升和范围扩容，还是通过自由贸易区试点推进高水平对外开放，都需要跨境清算行业的协同发展，企业的创新创造能力对政策目标的实现至关重要。多维政策目标有利于共同打开跨境清算企业需求空间，支持相关企业上下游转型升级，推升跨境支付行业整体景气度。推荐标的：宇信科技、京北方、新大陆、新国都、拉卡拉；受益标的：长亮科技、四方精创、保税科技、瑞茂通、安硕信息。 央行等部门方案推动提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。政策目标是通过优化流程、数字化升级、融资支持以及风险管理等多种措施，来拓展CIPS的服务对象以及促进其功能的完善，长远目标是推动人民币国际化，建立人民币在跨境贸易中的地位。该政策目标下，出口企业及政府对跨境支付相关企业的需求更加旺盛，为相关企业提供了更好的增长空间，有助于激发行业创新动能，提高相关企业市场竞争力。 中共中央和国务院加快实施自由贸易试验区提升战略，推动自贸区建设。探索建设高水平自由贸易试验区，实现开放型经济质量全面提升，必然伴随着人民币本币结算比重的不断提高，让人民币在自贸试验区发挥贸易和投融资的作用。这其中离不开跨境支付企业的业务支持，自贸试验区进出口贸易对跨境支付企业的需求提升，推动行业内业务升级以适应不同贸易类型的结算需求，激发行业发展活力。 数字化转型以及前沿科技助力跨境支付体系升级。CIPS与数字人民币的协同推进以及自由贸易试验区加速试点数字贸易，明确了未来跨境贸易数字化的目标，跨境结算数字化已是不可逆趋势。相关企业积极探索区块链、大数据等前沿科技应用于跨境支付，以科技释放行业升级动能，从深度和广度两方面引领跨境贸易数字化转型，支持政策落地。政府引导和企业创新的良性互动，有望推动跨境支付行业开拓新兴市场，助力跨境支付体系全面升级，企业有望在更广阔的市场空间拓展业务范围。 风险提示：新技术落地进度不及预期；监管和合规风险；竞争加剧。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号