核心观点
油料油脂类农产品偏弱势，农副产品维持震荡行情，软商品白糖有所回升，棉花延续弱势形态，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整。
关键数据
- 油厂开机率约37.13%，国内大豆压榨量125万吨，周环比减少11万吨。
- 马棕产量环比增加3.97%，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量较上月同期增加7.05%、11.67%和13.55%。
- 全国油厂及贸易商43%蛋白豆粕价格大幅上涨。
- 3月能繁母猪存栏量为4039万头，环比减少0.66%，同比增加1.2%。
- 173家规模养殖场4月计划出栏量为1292.37万头，比3月实际出栏量增加40.69万头。
- 全国主产区苹果冷库库存量为354.56万吨，环比上周减少44.06万吨。
- 3月在产蛋鸡存栏量预计达13.18亿只，同比增6.89%，创近三年新高。
- Mysteel 统计全国主要城市钢材社会库存为776.10 万吨，环比下降6.99 万吨；社会+钢厂库存合计1139.13 万吨，环比下降20.97 万吨。
- 2025年第15周，北方四个港口库存合计450.3万吨，比上周减少3.8%，同比增加37.50%。
- 第16周，饲企玉米库存可用天数为35.54天，较上周增加0.35天，同比增加5.4天。
研究结论
- 豆类：豆一、豆二近期偏弱震荡，建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略或现货多头领口策略。
- 油脂油料：豆粕、菜粕近期偏弱震荡，建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略或现货多头领口策略；棕榈油近期偏弱势，建议构建看跌期权熊市价差组合策略或现货多头领口策略。
- 花生、生猪：近期仍处于偏弱势行情，建议构建看跌期权熊市价差组合策略或现货多头套保/备兑策略。
- 鸡蛋、苹果：近期偏弱近期偏强，建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略或现货套保策略。
- 红枣：空头下跌行情，建议构建看跌期权熊市价差组合策略或现货备兑策略。
- 白糖：区间震荡行情，建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略或现货多头套保策略。
- 棉花：小幅区间波动，建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略或现货备兑策略。
- 玉米、淀粉：矩形区间大幅度震荡，建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略。
- 原木：建议构建卖出偏中性的看涨+看跌期权组合策略。
