沪镍周度报告

撰写品种：沪镍 回顾周期：周度 撰写时间2025/04/21 研究分析师：曹柏泉咨询证号（Z0019820） 沪镍周度报告 期货市场上，沪镍主力2505合约周线收小阳线，涨幅3.54%。 供应方面，截止4月18日，14港港口镍矿库存减少3.25万湿吨至663.89万湿吨，降幅0.49%。印尼资源税新规落地在即，将于4月26日正式实施，此次新规设计镍矿、镍铁、和镍中间品等多种产品，推动镍产业链成本线上移，对市场的成本预期和供应格局产生深远影响。国内各大冶炼厂维持正常生产，产量继续攀升；印尼斋月后产能加快释放。 需求方面，不锈钢行业库存压力与复苏预期并存，随着经济的复苏以及下游行业回暖，市场对不锈钢市场有一定的复苏预期，但尚未转变为实际的市场需求增长，对镍需求支撑略显疲软。新能源方面对镍需求呈增长态势，但由于三元电池订单情况一般，对镍支撑有限。 综合而言，宏观经济的不确定性以及关税政策的反复让市场变的谨慎；印尼新规对镍价有一定支撑，但尚存变数，对起支撑作用尚未完全反应到价格中；需求的疲软也限制了镍价上涨空间，短期预计或将持续在低位震荡。 图1：沪镍期货主力合约走势周线图 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。