核心观点与关键数据
宏观面:国务院常务会议研究稳就业稳经济举措,LPR维持不变,市场预期未达预期,但数据未恶化,短期内无更多刺激政策预期。
供应层面:全行业超半数企业检修,新疆地区尤为突出,蒙古地区因质量问题或检修供应下滑明显。
需求层面:下游需求疲软,拉晶企业观望情绪浓,采购意愿不强,预估远期硅料价格下跌,计划待价格企稳再补库存。
库存层面:多晶硅行业库存高企,集中于生产厂家,下游采购乏力导致库存消化缓慢,部分厂家面临出货难题。
期货市场:主力合约收盘价38020元/吨,持仓量下降,阶段性底部出现,建议多晶硅2506暂时观望。
现货市场:现货价420000元/吨,基差3980元/吨,光伏级多晶硅周平均价4.58美元/千克,下跌0.35美元。
上游工业硅:主力合约收盘价8800元/吨,出口数量52919.65吨,进口数量2211.36吨,产量3357.5万吨,社会库存61.2万吨。
下游光伏行业:太阳能电池产量7844.41万千瓦,光伏行业综合价格指数(SPI)23.53,太阳能电池片平均价0.82元/瓦,光伏组件出口数量95373.12万个,进口数量11968.38万个,进口均价0.26美元/个。
行业消息:央行维持LPR不变,印发自由贸易试验区提升战略意见,探索上海黄金交易所交割国际化,上交所私募机构座谈会认为中国资产估值相对较低。
研究结论
多晶硅行业当前供应端检修明显,需求端疲软,库存高企,价格承压。建议关注多晶硅2506短期走势,重点观察供需变化及库存消化情况。
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