有色金属：工信部开展工业节能降碳诊断，产业绿色低碳发展趋势明确

2025年4月18日 工信部开展工业节能降碳诊断，产业绿色低碳发展趋势明确 中性 事件 2025年4月，工业和信息化部发布《关于组织开展2025年度工业节能降碳诊断服务工作的通知》，明确对钢铁、电解铝、多晶硅、锂电池等高耗能行业及数据中心、通信基站等信息基础设施开展公益性节能降碳诊断服务。 政策内容 诊断范围：覆盖电解铝、多晶硅等重点行业，重点挖掘生产工艺、用能结构、碳管理体系的短板，提出技术改造方案。 资料来源：Wind，国新证券整理 时间节点：各省需于4月30日前提交工作计划，11月底前完成诊断服务，12月中旬报送总结报告。 服务模式：通过公开招标选定专业机构，免费为企业提供诊断服务，鼓励结合产品碳足迹核算标准开展全生命周期碳排放分析。 政策背景与行业痛点 “双碳”目标倒逼行业升级：电解铝行业碳排放占全国比重较高，能耗位居工业领域前列。此次诊断服务是落实国家节能降碳专项行动的具体措施，旨在加速淘汰落后产能并推动低碳技术应用。 企业端压力与机遇并存：当前部分电解铝产能能效低于基准水平，诊断服务将加速行业出清；同时，技改需求为设备供应商及技术服务商带来增量市场。 对有色金属产业链的影响 上游资源与冶炼环节：高能耗的氧化铝生产是重点诊断对象，推动企业向低碳工艺转型，具备自备电厂或清洁能源布局的企业成本优势凸显。电解铝行业将强化对电流效率、吨铝电耗的监控，利好采用高效稳定铝电解技术的龙头企业。 分析师：葛寿净登记编码：S1490522060001电话：010-85556172邮箱：geshoujing@crsec.com.cn 再生金属与循环经济：政策明确再生铝占比目标，诊断服务或推动废铝回收体系标准化，提升再生铝企业盈利空间。 下游加工与新材料：多晶硅、锂电池行业诊断聚焦能耗优化，推动高附加值产品技术迭代，具备一体化能力的厂商受益。 投资建议 短期把握诊断服务带动的设备采购周期，长期布局清洁能源与再生金属赛道。 短期催化：诊断服务启动后，节能设备、碳管理软件需求激增，关注细分赛道龙头。 证券研究报告 长期主线：清洁能源占比提升利好布局水电铝、光伏配套的企业。政策加速高成本产能退出，资源自给率高、技术领先的头部企业市占率有望扩大。 重点关注标的：节能降碳技术服务商，布局流程优化、余热回收技术的企业。高能效电解铝龙头，具备一体化布局或清洁能源优势的企业。再生金属与新材料，深耕再生铝、工业硅及多晶硅赛道的企业。 风险提示 1、宏观经济波动；2、技术替代不及预期；3、环保政策变化。 投资评级定义 免责声明 葛寿净，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归本公司所有。未获得本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn