核心观点与关键数据
最新日变化与周期变化分析
- 主焦煤：柳林主焦价格下跌10元/吨，周降5元/吨，月降34.87%，年降61.3元/吨；安泽主焦价格持平，周涨10元/吨，月涨60元/吨，年降24元/吨。
- 进口煤：Peak Downs进口煤价格上涨4.6元/吨，周涨19.2元/吨，月降61.3元/吨；Goonyella价格持平，周涨19.2元/吨，月降60.3元/吨。
- 蒙5#煤：沙河驿蒙5#煤价格下跌5元/吨，周降30元/吨，月降20元/吨，年降31.11%。
- 盘面价格：05、09、19基差均出现不同程度的波动，其中05基差月降9.92元/吨，09基差月降3.08元/吨，19基差月降2.58元/吨。
库存与供需
- 总库存：3763.07万吨，日降13.22万吨，周降76.17万吨，月降13.53%，年增5.33%。
- 煤矿库存：333.34万吨，日降2.17万吨，周降39.33万吨，月降5.33%。
- 港口库存：348.92万吨，日增1.36万吨，周降44.70万吨，月降71.19%。
- 钢厂库存：779.63万吨，日增10.08万吨，周增17.35万吨，月增10.26%。
- 焦化库存：965.69万吨，日增14.10万吨，周增185.18万吨，月增22.81%。
焦化与炼焦煤市场
- 焦化产能利用率：73.51%，周增0.55%，月增1.97%，年增14.11%。
- 焦化焦煤库存：87.42万吨，日降0.02万吨，周降0.04万吨，月增0.38%。
- 价差分析：5-9价差月降0.33元/吨，9-1价差月降5.77元/吨，1-5价差月降0.23元/吨。
进口与现货市场
- 进口量：炼焦煤月度进口量波动较大，2025年1月预计达600万吨。
- 港口现货价差：蒙煤-普氏中挥月降1500元/吨，蒙煤-山西月降500元/吨，蒙煤-澳煤月增800元/吨。
- 澳洲焦煤进口利润：2025年1月预计利润较高。
研究结论
当前炼焦煤市场呈现供需阶段性宽松，主焦煤价格承压，进口煤价格相对坚挺，库存高位但结构性分化明显。焦化产能利用率持续提升，但下游库存增长放缓，价差收窄。蒙煤价格仍具成本优势，但进口利润波动较大。未来需关注煤矿库存去化、钢厂补库节奏及进口煤到港情况。
