工业硅：需求继续下滑产业链整体价格下调，硅价持续走弱

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：上周工业硅现货市场弱势运行，下游市场接货持续以刚需为生，工业硅库存压力仍存，目前华东通氧553#硅在9800-10000元/吨，华东421#硅在10400-11000元/吨。期货端：上周五工业硅期货主力合约si2505收盘价为8720，主力大幅度减仓38479手，持仓为10.44万手，成交额为116.2亿元。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 供给端：本周开工情况来看，北方开工变化不大，周初传北方大厂某产区减产已被证伪，南方开工小幅增长，但同时部分南方区域硅厂表示年内或将不再复产，同时北方部分硅厂减停产计划预备落实。综合来看，节前开工预计将维持相对平稳。本周厂家让利出货幅度加大，多受下游企业压价所致，市场询价活跃，成交不足。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 需求端：多晶硅市场延续弱势运行，价格重心小幅下移，市场交投氛围冷淡。随着抢装潮的热情退却终端需求快速退坡，拉晶厂采购意愿显著下降。当前多数拉晶企业仍持有一定量的硅料库存,叠加对后市价格下行的预期，企业普遍采取"去库存+压价观望“策略。本周有机硅DMC主流单体厂实际成交重心下移，实单让利，一单一谈为主，实际成交价格在12500-13500元/吨左右，目前下游企业对高价原料采购情绪偏淡,采购刚需延续,加之上游主流单体厂不断让利出货，下游部分硅橡胶企业观望为主。铝合金锭价格偏弱，现货市场仍表现供需双弱，下游需求难以见好转，买卖双方皆谨慎观望为主，成交量偏低。 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 库存：4月18日工业硅仓单库存70,361手，单周增加119手，仓单库存依旧高位。 成文时间：2025年4月21日 观点：总的来说，硅产业链整体价格下调对硅价形成拖累，需求不足表现明显，硅价继续走弱。 后期关注/风险因素：关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。