市场回顾
- 期货市场：上周五动力煤合约ZC2505暂无成交，28日开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收于840.0000元/吨，结算价-51.4元/吨，成交18.0000手，持仓0.0000手。
- 产地报价：鄂尔多斯达拉特旗4000大卡动力煤坑口含税价36元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价321元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价799元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价566元/吨。
- 港口库存：秦皇岛港煤炭总库存685.00万吨，曹妃甸港煤炭总库存565.00万吨，京唐港煤炭库存量783.70万吨，广州港新港库存46.40万吨。
- 南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税749元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税价664元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价499元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价545元/吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价659元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价504元/吨，防城港4700大卡印尼煤库提含税价642元/吨。
- 运价波动：截至2025-04-17，中国沿海煤炭运价指数CBCFI770.04，巴拿马型运费指数(BPI)1,273.00，好望角型运费指数(BCI)1,678.00，超级大灵便型运费指数(BSI)950.00，小灵便型运费指数(BHSI)472.00。
- 国际煤价：截至2025-04-17，中国沿海煤炭运价指数CBCFI770.04，巴拿马型运费指数(BPI)1,273.00，好望角型运费指数(BCI)1,678.00，超级大灵便型运费指数(BSI)950.00，小灵便型运费指数(BHSI)472.00。
- 期货合约走势：动力煤2505合约日K线走势图显示价格震荡下行。
核心观点
- 供需格局：动力煤供需偏宽松，价格或以底部震荡呈现。
- 产地情况：部分中低卡性价比高的煤矿出货尚可，价格较为坚挺。
- 终端需求：当前处于淡季，需求环比走弱，非电行业补库需求尚未明显释放，对价格上涨形成制约。
- 后期展望：后期进入淡季，预计仍以偏弱运行为主，需持续关注非电行业需求复苏情况及港口库存去化进度。
操作建议
结论
动力煤市场当前供大于求，价格缺乏上涨动力，预计短期内仍将维持低位震荡。关注非电行业需求复苏和港口库存变化是关键。
