SPPOMA马棕4月前15日产量增加3.97% IBGE巴西大豆产量预估环比下调0.1%

2025年04月17日 07:48上海 隔夜行情 现货行情 02 重要基本面信息 1. 美国大豆主产州未来天气展望（4月21日-4月25日）：美豆主产州气温和降水量普遍高于正常水平。 注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。 2.美国中西部地区气温起伏不定，南部潮湿或推迟播种。【西部】周三至周六局部零星阵雨。周三气温接近至高于正常水平，周四至周五高于正常水平，周六接近至低于正常水平。【东部】周三天气大多干燥，周四至周六局部零星阵雨。周三气温接近至低于正常水平，周四接近至高于正常水平，周五高于正常水平，周六接近至高于正常水平。6-10日展望：周日至下周四局部零星阵雨。周日北部地区气温接近至低于正常水平，南部地区高于正常水平，下周一至周二接近至高于正常水平，周三至周四西北部地区接近至低于正常水平，东南部地区高于正常水平。作物影响：本周晚些时候的另一系统将带来更多大范围降雨机会和严重雷暴的威胁。周末和下周预计有更多系统出现，使得该地区降水非常活跃。南部地区潮湿，推迟播种并可能淹没冬小麦作物。西北部有限的干旱地区可能进一步减少。随着系统的移动，气温将继续波动。 3.阿根廷天气较为干燥，大豆和玉米继续成熟。本周晚些时候又一锋面将进入阿根廷，天气更加干燥。全国各地的玉米和大豆作物继续成熟，希望在更干燥的天气收获，本周中期可能会出现一些延迟。下周的天气预计允许更多收获进展。 1.SPPOMA：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年4月1-15日马来西亚棕榈油单产增加3.34%，出油率增加0.12%，产量增加3.97%。 2.SGS：预计马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为376584吨，较上月同期出口的351797吨增加7.05%。 3. 据外媒报道，美国农业部（USDA）驻雅加达专员预测，印尼2025/26年度棕榈油产量将增至4700万吨，较其对2024/25年度4550万吨的产量预估高出150万吨。专员估计，假设天气条件有利和化肥施用充足，2025/26年度单产将为每公顷3.26吨，高于2024/25年度的3.16吨。对收获面积的预估仍为1440万公顷。预计2025/26年度棕榈油出口量将同比增加100万吨，达到2400万吨。该国今年执行B40生物柴油政策预计将导致可用于出口的棕榈油供应受限。专员估计，2025/26年度棕榈油期末库存将从2024/25年度的490万吨增加至529万吨。 4.USDA出口销售报告前瞻：行业分析师的调查结果显示，截至4月10日当周，美国大豆出口销售料净增10.0万吨至净增95.0万吨，其中当前市场年度料净增10.0万吨至净增80.0万吨，下一市场年度料净增0万吨至净增15.0万吨。美国豆粕出口销售料净增14.5万吨至净增45.0万吨，其中当前市场年度料净增14.5万吨至净增40.0万吨，下一市场年度料净增0万吨至净增5.0万吨。美国豆油出口销售料净增0万吨至净增5.0万吨，其中当前市场年度料净增0万吨至净增4.0万吨，下一市场年度料净增0万吨至净增1.0万吨。 5.IBGE：巴西地理与统计研究所(IBGE)在一份报告中称，预计巴西2025年大豆种植面积为4736.2525 万 公 顷 ， 较 上 个 月 预 估 值 上 调 2.9% ， 较 上 年 种 植 面 积 持 平 。产 量 预 估 为1.64262448亿吨，较上个月预估值下调0.1%，较上年产量增加13.3%。 6. 据外媒报道，一项大宗商品研究报告显示，鉴于近期天气情况好坏不一，欧盟27国+英国2025/26年度的油菜籽产量预估维持在1990万吨，预估区间介于1890-2090万吨，但干旱风险依然存在。过去两周，欧洲各地的天气状况好坏参半，西欧气温较高，中欧和东部气温较低。未来两周，欧洲各地将出现良莠不一的天气，西欧和北欧气温较低，中欧和东欧气温高于正常水平。西班牙、法国、德国和波兰部分地区将出现降雨。更长时段的天气预报预计，4月的最后一周，整个欧洲大陆天气将凉爽潮湿，可能有助于缓解此前的旱情，并改善德国和波兰受干旱影响地区的蓄水情况。 7. 据外媒报道，欧盟委员会公布的数据显示，截至4月13日，2024/25年度(7月开始)欧盟棕榈油进口量为222万吨，上年同期为280万吨；欧盟大豆进口量已达到1095万吨，上年同期为1010万吨；欧盟油菜籽进口总量为534万吨，上年同期为459万吨；豆粕进口总量为1477万吨，上年同期为1172万吨。 8. 据外电消息，欧洲植物油和蛋白粕行业组织FEDIOL表示，3月，欧盟27国+英国的油菜籽压榨量为154.4万吨，2月为144.7万吨；3月大豆压榨量为124.3万吨，2月为110.4万吨。欧洲3月油籽压榨总量为314.5万吨，高于2月的293.9万吨。参与FEDIOL的企业的压榨量占到欧盟27国及英国大豆、葵花籽和油菜籽压榨总量(包括FEDIOL会员与非FEDIOL会员)的80%。 9. 据外电消息，《欧盟森林砍伐条例》(EUDR)将于12月生效，欧盟对其进行修改，公司将需要更少的文书工作来遵守这项法律。该法律将禁止进口和森林破坏的商品，包括油、大豆、牛肉和可可。欧盟委员会在周二晚些时候公布的规则修改中表示，企业必须每年提交一份尽职调査报告，而不是每批进入欧盟市场的货物都要提交，这减轻了企业审查供应链下游企业的义务。到6月底，欧盟讲把各国划分为高风险、标准风险和低风险，从低风险国家进口的农产品将面临较轻的合规要求。 10. 波罗的海干散货运价指数下滑至六周低点，因海岬型船运费下滑。波罗的海干散货运价指数下滑22点，或1.7%，至1241点，为3月5日以来最低水准。海岬型船运价指数下滑97点，或5.5%，至1656点，为近七周低点。海岬型船日均获利下滑801美元，至13734美元。巴拿马型船运价指数上涨30点，报1238点，创一周高位。巴拿马型船日均获利上涨265美元，至11138美元。超灵便型散货船运价指数上涨6点，或0.6%，至943点。 - 国内供需 - 1. 4月16日，豆油成交78800吨，棕榈油成交200吨，总成交79000吨，环比上一交易日增加67500吨，增幅587%。 2. 4月16日，全国主要油厂豆粕成交15.85万吨，较前一交易日减9.37万吨，其中现货成交4.15万吨，较前一交易日增0.49万吨，远月基差成交11.70万吨，较前一交易日减9.85万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为39.12%，较前一日上升1.58%。 3. 据Wind数据，截至4月15日当周，豆油港口库存录得68.7万吨，较4月8日当周减少5.4万吨。 4. 据农业农村部监测，4月16日“农产品批发价格200指数”为119.20，比昨天下降0.01个点，“菜篮子”产品批发价格指数为120.30，比昨天下降0.01个点。截至4月16日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.94元/公斤，比昨天上升1.6%；牛肉61.53元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉59.50元/公斤，比昨天上升1.0%；鸡蛋8.10元/公斤，比昨天上升0.2%。 宏观要闻 - 国际要闻 - 1. 据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为83.2%，降息25个基点的概率为16.8%。美联储到6月维持利率不变的概率为32.8%，累计降息25个基点的概率为57.0%，累计降息50个基点的概率为10.2%。 2. 美国2月商业库存月率0.2%，预期0.2%，前值0.3%。 3. 美国4月NAHB房产市场指数40，预期37，前值39。 4. 美国3月工业产出月率-0.3%，预期-0.2%，前值0.7%。 5. 美国3月零售销售月率1.4%，预期1.3%，前值0.2%。 6. 截至4月11日当周，美国MBA抵押贷款申请活动指数为267.5，前值为292.3。 7. 美国至4月11日当周EIA战略石油储备库存29.9万桶，前值27.6万桶。美国至4月11日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-65.4万桶，前值68.1万桶。美国至4月11日当周EIA原油库存51.5万桶，预期50.7万桶，前值255.3万桶。 8. 欧佩克周三表示，已收到来自八个国家的最新石油产量补偿计划，这些国家的石油产量超过了欧佩克+内部的自愿生产配额。这些国家是沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威 特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼。 9. 欧元区3月CPI年率终值2.2%，预期2.2%，前值2.2%。欧元区3月CPI月率初值0.6%，预期0.6%，前值0.6%。 - 国内要闻 - 1. 4月16日，美元/人民币报7.2133，上调（人民币贬值）37点。 2. 4月16日，中国央行开展1045亿元7天期逆回购操作，因有1189亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼144亿元。 3. 郑商所：经研究决定，自公告之日起，取消防城港澳加粮油工业有限公司菜籽粕交割厂库资格；增设益海嘉里（上海）国际贸易有限公司、厦门象屿物流集团有限责任公司、海南澳斯卡贸易有限公司、厦门国贸农产品有限公司为指定菜籽粕交割厂库。 4. 国家统计局4月16日发布数据，初步核算，一季度，中国国内生产总值318758亿元，同比增长5.4%。 5. 国家统计局：3月份，社会消费品零售总额40940亿元，同比增长5.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额36610亿元，增长6.0%。 6. 国家统计局：3月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.7%。从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长0.44%。1-3月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%。 7. 外交部回应美对华加征245%关税，中方已多次阐明在关税问题上的严正立场，这场关税战是美方发起的，中方采取必要的反制措施，是为了维护自身的正当权益和国际公平正义，完全合理合法。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也绝不怕打。 05重点资讯解析 马来西亚棕榈油局（MPOB）3月棕榈油供需数据显示，马来西亚棕榈油3月期末库存增加3.52%至156.3万吨，略低于去年同期和5年均值水平。3月，报告显示产量较上月增加16.76%至138.7万吨，出口环比小幅增加0.91%至100.6万吨，进口环比大增82.51%至12.2万吨，消费环比增加36.89%至45万吨。与此前机构发布的预估值相比，马棕产量高于市场预期，出口方面则低于市场预期，最终马棕3月期末库存基本符合市场预期。综合来看，本次报告影响中性。近期受关税政策变化、国际原油价格大跌以及产地供应预期边际转宽松影响，棕榈油价格持续承压，短期预计棕榈油价格或偏弱震荡。关注后续产地增产幅度、关税政策变化以及美国生物柴油政策变化情况。 USDA 4月供需报告发布，美豆方面，此次报告略微上调24/25年度美豆进口500万蒲、美豆压榨1000万蒲，且对24/25年度美豆残值和种用调整分别调增600万蒲和调降600万蒲，最终报告将24/25年度美豆期末库存下调500万蒲至3.75亿蒲，市场预估在3.2-4.05亿蒲，基本符合预期。巴西大豆方面，此次报告将巴西大豆23/24年度产量上调150万吨，而24/25年度大豆产量预估维持在1.69亿吨。此外，报告上调24/25年度 大豆压榨100万吨，最终巴西大豆24/25年度期末库存上调79万吨至3231万吨。此次月报未对阿根廷大豆供应平衡表做出调整。综合来看，虽然月报对巴西23/24年度大豆产量上调略超预期，不过月报对南美和北美24/25年度大豆产量以及24/25年度全球大豆期末库存预估基本符合市场预期，此次报告影响中性。短期来看，美国宣布对部分国家暂缓执行对等关税，美豆价格或受到一定提振，不过目前美国关税政策和生物柴油政策仍面临较大不确定性，加之25/26年度美豆播种在即，短期预计美豆价格或震荡加剧。 资金流向 2025年4月16日，期货市场资金净流入69.76