行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

2025年4月广西甘蔗调研专题：广西蔗区干旱由北向南加剧，降雨迫在眉睫

2025-04-17 李依穗招商期货哪开不壶提哪开

调研背景：2025年4月，广西蔗区持续干旱，影响24/25榨季甘蔗成熟及25/26榨季种植进度。调研旨在评估干旱对广西甘蔗种植、出苗的影响。
种植面积：25/26榨季广西甘蔗种植面积预计延续增长，全广西面积增加约60万亩，主要得益于政府补贴和农民种植积极性。
旱情跟踪：
- 总体：秋冬春7个月连旱，普遍干旱，来宾、南宁、崇左集团农务部长称“从业三十年未遇见过”。
- 区域：
  - 柳州：新植蔗占比高（30%-40%），苗情宿根好于新植蔗，但整体出苗差，新植蔗出苗率预计减少20%。
  - 来宾：苗情比柳州更差，新植蔗出现烂种，新植蔗占比35%-40%，出苗率预计为去年的50%。
  - 南宁：新植蔗占比30%，缺苗断垄占整体种植面积的1/4，土壤湿润度低。
  - 崇左：全区苗情最差，龙州最为干旱，新植蔗占比近30%，出苗受影响大，宿根蔗苗矮于往年同期，断垄严重。
产量预估：截至4月16日，难以判断单产和终产，关键在于五一前是否迎来有效降雨。若降雨，有助于新植蔗出苗和宿根蔗分蘖；若无，则出苗和单产将严重受损。
行情展望：
- 短期：广西干旱加剧国内基本面趋紧，易涨难跌。原糖因巴西增产预期下跌至17.5美分/磅，短期有支撑，国内强于国外，有反弹动能。
- 中长期：全球糖市处于增产周期，国内最终趋势仍跟随原糖。
风险点：天气