股指期货日报

今日股指集体收跌，沪深300指数收盘下跌0.88%，两市成交额减少248.90亿元。期指方面，IF、IC放量下跌，IH、IM缩量下跌。

重要资讯

1. 美联储如期维持利率不变，FOMC声明显示将于4月1日开始放慢缩表节奏，美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，MBS减持上限维持在350亿美元/月。点阵图暗示今年仍有两次降息，累计降息50个基点。
2. 3月LPR按兵不动，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。

核心观点
3月LPR按兵不动，市场降息预期落空，导致股指集体下跌，金融板块领跌。海外方面，美联储维持利率不变且降息预期减弱，对国内股指偏空；鲍威尔称衰退风险增加，利好除美元外的主要资产，利空与利好交织。当前指数缺乏驱动力量，两市成交额持续缩量，交投热情减弱，预计以区间震荡为主。需关注后续提振消费政策的落地时点及力度。

策略推荐
持仓观望。

关键数据

• 现货市场：上证指数下跌0.51%，深证指数下跌0.91%，个股涨跌数比0.61，两市成交额14415.53亿元，环比减少248.90亿元。
• 期指市场：IF、IC放量下跌，IH、IM缩量下跌。主力合约涨跌幅分别为-0.89%、-1.05%、-0.70%、-0.24%，成交量环比变化分别为0.56%、0.77%、-0.22%、-1.34%，持仓量环比变化分别为323、-465、218、-7454。

跨品种强弱
IH/IC、IC/IM、IF/IH等跨品种强弱指标显示市场分化。

升贴水率
IF、IH、IC、IM的成交量加权平均升贴水率与对应股指收盘价呈负相关趋势。

市盈率
沪深300、上证50、中证500、中证1000指数市盈率分别为11.05倍、12.14倍、20.25倍、50.75倍，显示市场估值分化。