宝城期货贵金属有色早报

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 品种：黄金（AU）、镍（NI）。

黄金（AU）

• 短期观点：震荡偏强。
• 中期观点：上涨。
• 参考观点：短线看强。
• 核心逻辑：上周以来黄金触底回升后加速上行，纽约金逼近3400美元，沪金逼近800元关口。短期美国对全球关税政策放松使流动性风险下降，进而黄金触底反弹；美国经济衰退预期持续上升，美元弱势给予金价上行动力。中长线，逆全球化去美元化浪潮下，黄金上行趋势不变，短期利空释放，衰退预期加速金价上行。昨夜金价高位有所回落，但短期上行趋势不变，关注5日均线支撑。

镍（NI）

• 短期观点：上涨。
• 中期观点：震荡。
• 参考观点：短线看强。
• 核心逻辑：近期镍价持续减仓反弹，主力期价已反弹至12.6万一线。上周以来市场在美国关税政策放松后回暖，有色整体呈现反弹。镍价受益于矿端利好支撑，在有色中相对强势。市场预期4月下旬镍资源税PNBP政策即将落地，进而推升镍矿价格。短期期价持续上行后已回到中长线震荡中枢，或存在调整，关注5日均线支撑。

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