一季度成品油市场回顾及二季度展望20250415

2025年04月16日00:44 关键词关键词 成品油市场2025年供需变化中国炼油能力新能源汽车消费量出口量开工率传统地面汽油柴油航煤替代能源国际需求出口利润主营炼厂地方炼厂汽油出口量国际市场 全文摘要全文摘要 2024年至2025年一季度，中国成品油市场面临供需变化与经营利润的双重考验。尽管中国已成为全球第一大炼油国，双碳政策导致产能增长放缓，新旧产能更替。当年，炼油总产能仅增长2.2%，主要得益于新项目投产与旧产能淘汰的平衡。 一季度成品油市场回顾及二季度展望一季度成品油市场回顾及二季度展望20250415_导读导读 2025年04月16日00:44 关键词关键词 成品油市场2025年供需变化中国炼油能力新能源汽车消费量出口量开工率传统地面汽油柴油航煤替代能源国际需求出口利润主营炼厂地方炼厂汽油出口量国际市场 全文摘要全文摘要 2024年至2025年一季度，中国成品油市场面临供需变化与经营利润的双重考验。尽管中国已成为全球第一大炼油国，双碳政策导致产能增长放缓，新旧产能更替。当年，炼油总产能仅增长2.2%，主要得益于新项目投产与旧产能淘汰的平衡。国内炼厂开工率一季度下滑，尤其是地面炼厂，因原料紧张和成本增加，开工率创历史低点。成品油产量下降，汽油和柴油产量分别同比下滑7.4%和10%，需求减弱，受到新能源汽车和天然气重卡销量增长的冲击，出口量亦因国际需求减弱而减少。主营炼厂利润有所反弹，但地方炼厂因成本上升和销售下滑，利润受压。展望2025年，成品油产量预计将进一步下降，汽油和柴油需求持续受新能源和天然气车辆挤压，市场面临下行压力。 章节速览章节速览 ● 00:00 2025年一季度成品油市场供需变化及未来展望年一季度成品油市场供需变化及未来展望分析师回顾了2024年及2025年一季度国内成品油市场的供需变化，指出中国已成为全球第一大炼油大国，尽管炼 油能力持续增长，但增速在双碳政策指引下放缓。2024年总产能增长2.2%，主要得益于玉龙石化和镇海二期的投产，同时大连石化部分产能被淘汰。主营炼厂如中石化、中石油的产能占比稳定，而传统炼厂与新型一体化炼厂之间呈现此消彼长的趋势。进入2025年一季度，主营和地方炼厂的开工率均出现明显回落。 ● 03:45一季度炼油行业开工率与运营成本变化一季度炼油行业开工率与运营成本变化传统地面在25 年呈现低位运行状态，一月份由于运营成本加剧和原料供应紧张，导致炼厂和电厂开工率明显下降。二月份开工率达到历史低点，但到了三月份，随着多个炼厂的复工和负荷提升，开工率逐步回升至55%。一季度整体开工率平均为53%，同比去年下降七个百分点。 ● 05:42 2025年一季度中国炼油行业产量与需求分析年一季度中国炼油行业产量与需求分析2025 年一季度，中国炼油行业受春节期间稳定需求和节后基建需求提升影响，主营炼厂开工率有所上升，但整体成品油消费表现不佳，出口疲软，导致开工率同均值小幅下降至82.6%。全国原油加工量预计为1.76亿吨，同比下降4%，主营和地方炼厂的成品油产量均呈现下降趋势。汽油、柴油和航煤产量分别同比下降7.4%、10%和2.6%，总产量为9969万吨，同比下降8%。产量下降主要归因于需求萎缩。 ● 08:20替代能源快速发展对传统燃油需求的影响替代能源快速发展对传统燃油需求的影响随着替代能源的迅速发展，尤其是新能源汽车在中国的销量快速增长，对传统汽油和柴油消费产生了显著影响。 2024年，中国新能源汽车销量接近1300万辆，占新车总销量的41%，同比提高了9.3个百分点，这导致汽油消费量的份额被明显挤占。同时，天然气重卡销量的增加也影响了柴油消费，24年天然气重卡销量同比增长17%，新增LNG重卡导致柴油消费量减少了约800万吨。根据发改委及官方数据预 测，2025年一季度汽油、柴油和航煤的表观消费量分别同比下降4.7%、7.5%和3.9%，显示出替代能源的快速发展正促使传统燃油需求萎缩。 ● 10:08 2025年一季度成品油市场出口与内需动态年一季度成品油市场出口与内需动态 一季度，成品油出口量受国际需求减弱和出口利润下滑影响，同比下降，国内炼厂开工率及产量也随之减少，缓 解了供应过剩的压力。汽油出口量因春节返乡潮和私家车出行增加而一度旺盛，但后期国际原油价格下跌，压缩出口利润空间，出口量下降37.5%。柴油出口受国际市场资源增加影响，套利空间收窄，出口量大幅下降48.8%。尽管春节假期后航煤需求减弱，但由于产量较高且利润较好，航煤出口量环比增长。一季度国内汽柴油市场整体反弹，汽油均价环比增长8.7%，同比降2.7%，柴油均价环比增长2.1%，同比降4.4%，显示市场在弱势中有所好转。 ● 13:26一季度原油市场走势与供需变化分析一季度原油市场走势与供需变化分析 一月份原油市场走势偏强，受春节备货需求集中及山东开工率下滑影响，市场看涨情绪带动行情大幅上升。随后，随着利好因素消化和国际油价走弱，需求转弱，行情转为弱势区间运行。地方电厂在一月初因供应因素强势跳涨，后转为震荡下行。一季度峰值，92号汽油批发均价达8018元，较峰值下降1000元；零号柴油批发均价6770元，较峰值下跌超700元。炼厂理论利润在一季度有所反弹。 ● 15:54一季度炼油利润与加油站经营状况分析一季度炼油利润与加油站经营状况分析一季度主营炼油利润净值上涨至900元以上，同比上涨2.4%，环比上涨近6% 。原油价格震荡下行，大庆原油结算价走低，但汽车油出厂价格下调，邢雷脑油和沥青价格则上涨。炼油产品降幅弱于原油，支撑主营炼油利润好转。地方炼厂盈利改善，原油成本降至合理水平。机电加工原油均值为130元，环比上涨218元，涨幅近200%，同比上涨27元，涨幅25.5%。汽油销量小幅增长，柴油销量下降超15%。汽油平均价差均值为1287元，同比下降0.45%，柴油平均价差接近1100元每吨，同比增长10%。终端利润下滑，加油站优惠幅度平缓，投资热潮下降，加油站数量呈现萎缩趋势。 ● 19:56 2025年一季度成品油出口利润分析及市场预判年一季度成品油出口利润分析及市场预判2024年一季度，汽油和柴油的出口利润均值分别降至负662元和负344元，较上一季度有所下降。进入2025 年一季度，利润趋势继续拉宽，市场多数时间处于浮动状态。对于2025年全年的供需情况及二季度市场行情，进行了简单的预判分享。 ● 21:04 2025年及未来石化行业电能需求与产能变化趋势年及未来石化行业电能需求与产能变化趋势进入2025年，预计新增电能将显著减少，仅有大型石化项目计划新增600 万吨的改扩建装置，而大连石化计划淘汰1000万吨的炼油装置，导致总电能需求下降400万吨至约9.7亿吨，降幅为0.4%。未来几年，华锦辽东湾计划于2026年投产1500万吨的电动装置，基础石化改扩建1000万吨计划于2027年投产，2028至2030年将有石化二期项目投产，总计约4000万吨的炼化一体化项目计划投产。延长、富海及东明石化也有炼化项目，但多数伴随产能淘汰，具体投产时间未定。整体而言，未来炼能增速逐渐放缓，预计控制在11亿吨以内。 ● 22:45 2025年燃油产量与消费量预测分析年燃油产量与消费量预测分析预计2025年，汽油产量将降至1.56亿吨，同比下降3.66%，而柴油产量预计为1.9亿吨，同比下降6.7% 。航铝产量则有望增长至5900万吨，同比增长4.4%。从消费角度看，汽油消费量预计为1.47亿吨，同比下降3.4%，柴油消费量预计为1.85亿吨，同比下降6.6%，而毫米消费量预计为3800万吨，同比增长0.6%。 ● 23:44新能源汽车保有量增长及其对汽油市场的影响新能源汽车保有量增长及其对汽油市场的影响近十年来，中国新能源汽车保有量实现跨越式增长，从2014年的12万辆增至2024年的近1300万辆，预计2024 年将突破3000万辆。随着保有量持续提升，新能源汽车对汽油市场份额的挤占将增大。预计到2025年，新能源汽车销量接近1600万辆，保有量达近5000万辆，渗透率达45%，对汽油需求的替代将超过2000万吨，对汽油市场的份额影响显著增加。 ● 25:12 2024年天然气与新能源重卡市场增长趋势年天然气与新能源重卡市场增长趋势2023年天然气重卡市场经历了显著增长，预计2024年将继续快速攀升至17.8万辆，占重卡总销量的30% ，新能源重卡占比则升至14%。与此同时，柴油重卡市场份额大幅下滑至56%。国内经济增速放缓及LNG替代量的增加是影响重卡市场结构变化的主要因素，预计未来LNG替代量将超过1000万吨。 ● 26:28 2014-2025年中国年中国GDP增长率与柴油消费趋势分析增长率与柴油消费趋势分析从2014年到2019年，中国GDP增长率虽然逐步放缓，但始终保持在6%以上的稳健水平。2020 年，新冠疫情对全球经济造成巨大冲击，但中国在2023年后逐渐恢复，2024年GDP增长率完成5%的目标。预计2024至2025年，中国经济计划完成4.5%的增长率，然而，关税大战可能对这一目标产生影响。此外，柴油消费受到制约，交通物流领域对柴油需求的支撑力度减弱。 ● 27:41 2025年中国物流业与柴油商务车市场及出口趋势分析年中国物流业与柴油商务车市场及出口趋势分析2025年中国物流业景气指数呈现下行趋势，柴油商务车销量同比下降6.6% ，受替代能源影响显著。出口退税政策调整，部分成品油出口退税率从13%降至9%，影响每吨成品油200到300元退税额度。出口主体转向申请来料加工贸易配额，预计全年汽油出口同比下降3.4%，柴油出口同比下降4.1%，而行为出口则同比增长29.5%。 ● 30:54二季度原油市场及成品油行情分析二季度原油市场及成品油行情分析二季度以来，国际原油价格出现大幅下跌，主要由于市场担忧特朗普关税政策可能导致企业成本上升，进而影响 美国及全球石油需求。供应方面，OPEC+主要产油国的增产协议也导致供应量高于预期。 此外，俄乌战事的不确定性也对市场造成影响。预计二季度WTI和布伦特原油价格运行区间分别在55-70美元和60-70美元。主营炼厂开工率下降，而山东地方炼厂的负荷有所修复，整体供应压力不明显。成品油市场基本面未有重大变化，短期内受原油价格下跌影响，市场可能呈现窄幅回落趋势，特别是五一节后柴油和汽油市场可能面临较大压力。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：问：2025年一季度国内市场供需变化的主要特点是什么？年一季度国内市场供需变化的主要特点是什么？ 发言人答：2025年一季度，国内市场供需变化的主要特点是炼油能力增长速度放缓，其中新建项目与产能淘汰并行推进。2024年国内炼厂总产能增长了2050万吨至9.73亿吨，增幅为2.2%，主要由于玉龙石化2000万吨炼油装置和镇海二期1100万吨炼油装置投产，同时淘汰了大连石化1050万吨常压装置，导致整体炼油能力增长有限。此外，主营炼厂占比相对稳定，而传统地面与一体化炼化企业的占比呈现此消彼长的状态。 发言人发言人问：问：2025年一季度成品油市场的开工率情况如何？年一季度成品油市场的开工率情况如何？ 发言人答：进入2025年后，主营炼厂和地方炼厂的开工率均呈现明显回落趋势，尤其是在一季度。一月份受原料供应紧张、运营成本加剧等因素影响，开工率降至低位。二月份，由于部分炼厂停工检 修，开工率进一步下降至历史低点。三月份随着部分装置复工和新项目运行，开工率逐步回升至55%。整体来看，一季度主营炼厂开工率同比去年同期下降了7个百分点，地炼开工率也有所下降。 发言人发言人问：一季度成品油产量变化如何？问：一季度成品油产量变化如何？ 发言人答：一季度全国原油加工量预计为1.76亿吨，同比是下降1.5%，同比下降4%。主营炼厂及地方炼厂的成品油产量整体呈现下降趋势，汽油和柴油产量同比均有不同程度下跌。汽油产量为2920万吨，