03.08明富金融早评：东北亚地缘政治风云再起，加息预期碾压金银 行情回顾 周二东北亚地缘政治风云再起，但未能大幅激发避险情绪升温，市场关注焦点依旧是美国加息方面，美元指数小幅走高，金银承压下挫。 基本面分析 周一美国1月贸易逆差跳增至近五年高位，因油价攀升使原油进口额升高。数据表明，首季美国经济增长放缓，特朗普政府面临挑战。东北亚地缘政治风云再起，但未能大幅激发避险情绪升温。投资者对美联储加息时点提前的预期依旧主导着市场。 美国商务部周二（3月7日）发布的报告显示，美国1月贸易逆差剧增9.6%，至485亿美元，为2012年以来最大逆差。最大因素为原油、手机和汽车进口增加。经通胀调整后，贸易逆差增至653亿美元，12月为620亿美元。 1月经通胀调整后的进出口数据均为创纪录水平，显示国内需求改善，美国经济增长势头强于其贸易伙伴国。 不过，贸易逆差扩大表明，首季贸易可能再度给经济增长构成拖累。贸易给第四季GDP造成了1.7个百分点的拖累。贸易数据公布后，亚特兰大联储将第一季美国经济增长年率预估下调了0.5个百分点，至1.3%。去年第三季美国经济增长年率为3.5%。 东北亚地缘政治再起风云。日本官方声称，朝鲜于周一(3月6日)清晨发射了4枚弹道导弹，其中有三枚落入日本专属经济区，日本将此次导弹发射成为严重威胁，并表示已向朝鲜方面提出“强烈抗议”。 技术分析 从白银日线图上看，MACD绿柱放大，KDJ指标开口向下，MA5与MA10死叉，MA20向下，MA60向上，从日线来看，银价短线走弱明显。从4小时图上看，MA5与MA10、MA20、MA60向下发散，MACD绿柱放大，KDJ指标开口向下。整体来看，银价短调趋势已现，短线颓势难改。 投资策略 美联储鹰气十足，美联储再次加息的时点可能要较之前市场预期的更早，投资者对美联储加息时点提前的预期主导市场。技术面看，银价短线调整趋势不改。只要欧元区危机不突然爆发，银价短线震荡偏空的概率较大。 白银策略参考 行情预测 概率 下跌 53% 区间【3850-3904】 重要点位 第一支撑位 3850 第二支撑位 3812 支撑位释义 趋势线 支撑位释义 日线MA60 第一压力位 3904 第二压力位 3928 压力位释义 四小时线MA5 压力位释义 四小时线MA10 黄金策略参考 行情预测 概率 下跌 53% 区间【1210.00-1217.77】 重要点位 第一支撑位 1210.00 第二支撑位 1207.00 支撑位释义 趋势线 支撑位释义 趋势线 第一压力位 1217.77 第二压力位 1222.35 压力位释义 四小时线MA5 压力位释义 四小时线MA10 风险提示： 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本报告。本报告的信息均来源于公开资料，作者对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。作者已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点和建议仅供参考，不包含作者对贵金属价格涨跌或市场走势的确定性判断，报告中的信息或意见并不构成所述交易标的的买卖出价或征价，投资者据此作出的任何投资决策与证金及作者无关。投资有风险，入市需谨慎。 明富金融研究所 研究部 明富金融 黄金 白银