新能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 供应方面，上周碳酸锂装置开工率52.1%，环比前一周回升1.05个百分点；盐湖和辉石提锂开工率回升2个百分点左右，云母提锂开工率延续下降态势。上周碳酸锂产量17962吨，较前一周增加337吨，连续两周回升。上周全口径样本库存131020吨，较前一周增加1633吨，近九周库存连续增加；生产环节库存延续增加，贸易环节库存继续下滑。上周周度表观需求16329吨，较前一周基本持平，稳定在春节过后的高位，显示下游消费韧性仍在；全口径库存可用天数56天，较前一周基本持平。综合来看，行业供需两旺，高供应高库存压制锂盐价格和利润的态势没有改变。同时，当前碳酸锂供过于求态势延续，但已低于矿石提锂成本，云母提锂产量下滑正在路上；从国际供需形势看，中国是世界上最大的锂资源需求国，宜持续关注资源供应国相关动态；需求方面，现阶段关税消息扰动因素增多，90天窗口期内关注国外经济体对我国锂电新能源产业链商品集中备货可能。【交易策略】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年04月15日星期二 对于产业链下游来说，宜逢低把握备货机会，以规避价格超预期波动风险。05主力合约下方支撑68000-70000，上方压力77000-78000。 工业硅： 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 供给方面，前期主体企业减产落地，周度产量有近0.6万吨的降幅，但后续变化有限。目前新疆大厂开工稳定，总体产量甚至略升，但中小厂亏损较严重，往后或还有减产情况；而伴随丰水期临近，西南地区开工整体有所复。需求方面，多晶硅需求波动较大，盘面亦有所松动，光伏抢装潮冷却，组件价格回落，往后利空将逐步向下传导；有机硅减产挺价力度偏大，但市场价格有冲高回落迹象，不排除继续加大减产力度的可能；硅铝合金开工平稳，仍以刚需采购为主。整体上需求存在较强的萎缩预期。前期减产计划落地后，供需关系仅回至弱平衡水平，库存去库缓慢。而伴随需求进一步回落，供给过剩的态势依旧难以缓解，仍需进一步减产发力。 【交易策略】 市场情绪偏弱，工业硅创下合约以来新低，供给减产并未给盘面带来较大提振，库存也未有明显去化。操作上重新转为偏空思路，反弹布空对待。主力合约上方关注9800-10000压力区间，下方关注9000-9200支撑区间。 多晶硅： 【市场逻辑】 截止到2025年4月6日当周，中国多晶硅总体样本库存23.6万吨，较前一周下降1.1万吨。供应方面，上周多晶硅产量2.31万吨，较前一 周增加0.17万吨；周度表观需求回升至3.41万吨，需求的持续性不够理想，库存快速去化的可能性趋弱。【交易策略】 国内多晶硅需求态势偏弱，继续关注冲高卖保机会。主力合约下方支撑38000-38500，上方压力42000-42500。 碳酸锂关注买入套保机会工业硅逢高布空多晶硅逢高卖保 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存..............................................