云南白药机构调研纪要

云南白药机构调研报告 调研日期: 2025-04-11 云南白药集团成立于1902年，是中华老字号最具有创新力的代表之一，品牌价值300多亿元，排名全国药企前四、中药第一。公司于1970年得到周恩来总理的批示，1993年作为云南第一股上市，1999年完成混改和整体上市，2016年至2019年完成混改和整体上市，为公司再创百年辉煌奠定了坚实的体制机制基础。2021年7月，公司入选全球制药品牌价值25强、被评为中国最强的医药品牌，并入选2021全球药企排名第34。公司的混改模式被称为“白药模式”，受到了社会各界的关注和研究借鉴。通过混改及整体上市，国资和民资成为并列的两大股东，形成了无实际控制人的股权结构，治理结构和运行机制高度市场化。公司致力于让传统中药进入现代生活，目前覆盖药品、个人护理健康品、中药材资源以及医药物流四大板块，产品达36个品类390个品种，单品销售上亿的产品有11个。公司采用事业部制发展存量业务，各事业部各自担纲、相互协同，主营业务已处于全国领先水准。公司把守护生命与健康作为企业使命，致力于成为领先的医药健康综合解决方案提供商。基于这一使命和愿景，公司确定了实现“1+4+1”(中药+口腔、皮肤、骨伤、女性关怀+数字化)的战略目标，优化了产业和研发体系，已完成在北京、上海、香港、海南以及韩国的布局，成为白药聚集全球资源、服务中国市场的重要战略支撑。公司通过科技创新、商业模式创新、产品创新、组织创新、人才创新和品牌焕新等“六大创新”方式，采取营销、创新、资本和数字化“四轮驱动”模式，力争尽快有重大的增长和突破，为中国医药健康产业发展跃升作出贡献。 1、请介绍以下公司2024年经营情况 答:2024年,公司克服外部环境剧烈变化带来的挑战,聚焦制药核心,通过全产业链、全价值链、全生产要素的卓越运营,保持强劲增长。报告期内,实现营业收入400.33亿元,较上年同期增长2.36%;实现归母净利润47.49亿元,较上年同期的40.94亿元同比增长16.02%;扣非归母净利润45.23亿元,较上年同期的37.64亿元同比增长20.18%,创历史新高。 从成长质量来看,报告期内公司经营性现金流净额为42.97亿元,较上年同期增长22.68%;加权平均净资产收益率11.99%,较上年同期提升1.48个百分点;基本每股收益2.66元/股,较上年同期增长16.16%。与此同时,公司业务结构持续优化,工业收入占营业收入比重进一步提升至36.14%,工业收入增速达5.30%;工业毛利率65.93%,较上年同期增长1.69个百分点。公司各项提质增效举措成效显著,销售费用较上年同期降低2.26%,管理费用较上年同期降低1.98%。 公司持续保持良好的资产结构,报告期末,公司总资产529.14亿元,归属于上市公司股东的净资产388.32亿元,资产负债率26.55%,货币资金余额108.88亿元。 2、公司核药研发进展如何? 答:用于PET/CT显像诊断可疑前列腺癌患者的INR101诊断核药项目2024年5月获得临床批件,11月完成I/IIa期临床总结报告,结果显示产品具备优异的稳定性和安全性,11月底递交EOP2沟通交流申请。 近日,公司全资子公司云核医药(天津)有限公司收到国家药品监督管理局下发的《药物临床试验批准通知书》(通知书编号:2025LP0 1012),经审查,云核医药的INR102注射液(以下简称“本品”)临床试验申请符合药品注册的有关要求,同意本品开展前列腺癌的临床试验。本品为云核医药研发的化学1类放射性治疗类创新药,拟用于治疗已经接受过雄激素受体通路抑制剂和紫杉烷类药物化疗的前列腺特异性膜抗原(PSMA)阳性的转移性去势抵抗性前列腺癌(mCRPC)成人患者。 3、请介绍一下公司健康品事业群经营情况。 答:2024年健康品事业群实现营业收入65.26亿元,同比增长1.6%;实现利润21.91亿元,同比增长8.36%。口腔护理领域,2024年云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一(数据来源:尼尔森零售研究数据IQ202412);“618”“双十一”期间,云南白药口腔健康品牌多年稳居全网口腔护理品牌第一名(数据来源:商指针)。防脱洗护领域,报告期内养元青洗护产品实现销售收入4.22亿元,同比增长30.3%。养元青在育发类特妆证和防脱育发国家发明专利证书双证加持下,以差异化技术优势突围,成功打造出 “控油防脱就用养元青”的核心品牌影响力,在激烈的市场竞争中不断提高渗透率,获得高于防脱品类行业水平的增长,2024年“618”“双十一”期间蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名(数据来源:商指针)。 4、请介绍一下公司分红情况。 答:公司拟以2024年末公司总股本1,784,262,603股为基数,向全体股东每10股派发现金红利11.85元(含税),送红股0股(含税),不以公积金转增股本(尚需提交股东大会审议)。同时,公司已于2024年11月完成2024年特别分红利润分派,每10股派送现金12.13元(含税),现金分红金额共计2,164,310,537.44元(含税)。本次拟实施的现金分红与2024年已实施的特别分红合并计算,以2024年末公司总股本1,784,262,603股为基数,2024年度每10股累计派送现金 23.98元(含税),累计现金红利总额合计为4,278,661,722.00元(含税),占2024年度公司归属于上市公司股东净利润的90.0 9%。