晓鸣股份：2024年年度报告

公告编号：2025-042 宁夏晓鸣农牧股份有限公司 2024年年度报告 2025-042 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人魏晓明、主管会计工作负责人孙灵芝及会计机构负责人(会计主管人员)蒋俊赫声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺；投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求。 （一）禽类疫病的风险 禽类疫病是制约家禽养殖业发展的瓶颈之一，也是家禽养殖业中公认的重大风险。随着全球经济和国际贸易一体化的发展，国内蛋鸡行业疫病防控将面临更大的挑战。重大疫病一旦出现并大面积传播，将会给公司的生产经营带来较大的影响。 禽类疫病给公司带来的损害主要表现为以下三个方面：第一，自有蛋种鸡在养殖过程中若发生重大疫病（如：高致病性禽流感、新城疫等），将导 致自有鸡群的整体健康状况和产蛋效能大幅下降，病死鸡出现率增加，种蛋合格率降低，给公司直接带来经济损失；第二，家禽养殖行业若爆发大规模疫病，将导致公司自有蛋鸡受疫病感染的风险增大，必要时，公司在疫苗接种、紧急免疫隔离带建设等防疫措施和防疫体系上的投入提高，进而导致公司经营成本增加；第三，行业内重大疫病的发生和流行将会影响公众对禽产品的消费需求量，一方面禽产品消费信心与疫情严重程度呈负相关，消费者对禽类疾病可能引发的人体生命安全问题过于担心，导致消费者对相关产品的消费心理恐慌，降低相关产品的需求量，影响公司的产品销售；另一方面养殖端产能收缩，养殖场（户）担心遭受疫病风险，影响其饲养积极性，进而直接影响公司业绩。 （二）价格波动风险 1、原料价格的波动风险 公司养殖业务所需饲料以自主生产为主，其中玉米、豆粕作为核心原料，其市场价格受多重系统性因素影响：其一，全球粮食播种面积波动及主产区极端气候事件可能引致供给收缩；其二，国内外农产品贸易政策调整及物流运输条件变化直接影响区域市场供需平衡；其三，国家粮食储备调控政策与农业补贴机制改革对价格形成机制产生深远影响；一旦上述因素发生重大变化都可能引发公司单吨饲料生产成本上涨，对公司盈利空间形成持续性挤压，同时在行业完全竞争格局下，成本传导（提高商品销售价格从而向下游产业转移成本）存在较长时间周期的市场滞后效应。 我国蛋鸡养殖业仍呈现“小规模、大群体”的产业特征，原料价格剧烈波动易引发中小养殖主体加速退出或采取换羽等规避下行周期策略，进而导致商品代雏鸡需求端出现阶段性收缩。 2、产品价格的波动风险 中国的蛋鸡消费市场巨大，种鸡、雏鸡、鸡蛋等市场价格受供需格局、宏观经济波动、季节性消费特征及突发性疫病等多重因素扰动，行业具有一定的周期性特征，主要表现在以下三个方面：第一，行业产能调节机制存在滞后性，养殖主体普遍依据即期价格进行补栏决策，导致供给端呈现周期性波动，尤其是年度季节性供需的周期波动明显；第二，产业集中度提升背景下，头部企业产能扩张可能引致阶段性供给过剩；第三，若消费者对鸡蛋的偏好下降或者鸡蛋的替代品供给增加，将挤压禽蛋消费需求市场需求，进而导致公司鸡产品需求下降。综上，当市场价格波动幅度超过养殖户盈亏平衡点时，将直接影响下游养殖单位的补栏意愿及公司销售定价能力和鸡产品销售数量。 （三）行业周期性波动的风险 蛋鸡行业受行业自身特点和外部突发因素影响，存在受供需双重因素驱动的行业周期波动，一旦供给数量超出供需平衡点，将触发价格下行压力，主要表现在养殖单位补栏意愿下降，商品代雏鸡需求下降、价格下行、成本上升等，进而引起公司销售难度增大、利润下行等情况。虽然公司会通过动态调整父母代种鸡存栏及柔性生产策略对冲部分风险，但是仍无法完全避免 鸡产品销售数量下降、订单周期延长、应收账款周转率下降、毛利率下滑等不利影响。 （四）结构性产能过剩风险 近年来，我国商品代雏鸡常年需求量基本保持稳定，维持在11亿羽左右，但产业结构上仍呈现“小规模、大群体”的现状，目前公司商品代雏鸡产品在国内市场的占有率已超过20%。随着我国经济、社会发展步伐的加快，工业化、信息化、城镇化及农业现代化不断推进，蛋鸡行业的整合进程也在加速。近年来，全国蛋鸡养殖、育种和制种企业数量持续下降，市场的集中度和规模化程度逐步提升，头部企业的集中度进一步提升。在此背景下，公司产能的持续扩张对管理和销售能力提出了更高的要求。如果公司未能同步提升管理和销售能力，可能导致产能消化周期延长、效益下降，从而面临结构性产能过剩的风险。 （五）业绩下滑风险 自上市以来，公司毛利率分别为21.96%、12.05%、0.54%和16.46%，归属于上市公司股东的净利润分别为8,184.56万元、732.31万元、-15,477.10万元和4,481.34万元，受上游原材料价格波动和行业周期波动等综合因素影响，公司近三年毛利率和净利润均呈现波动趋势。2024年公司业绩实现了扭亏为盈。 近年来，受全球宏观扰动因素增多影响，家禽养殖行业系统性风险持续攀升。动物疫病防控形势尤为严峻，非洲猪瘟（ASF）自2019年爆发后已形成地方性流行态势，而2022年全球高致病性禽流感（HPAI）疫情创历史峰值， 2023-2024年HPAI病毒亚型变异导致防疫难度加大，全球HPAI发病数量在不同时间段起伏波动，涉及国家和地区范围也较广，禽类产品进出口限制，诸多国家都禁止从疫情发生地进口活禽及其制品；从种禽引种到鸡肉进出口，再到相关加工制品等产业链上下游环节都受到了不同程度的冲击。成本端方面，2020-2023年间玉米、豆粕采购均价发生了较大幅度的提升，公司鸡产品生产成本大幅提升，导致公司下游客户需求萎缩，产品价格下降，对公司业务经营产生较为明显的影响。2024年，尤其是下半年饲料原料价格弱势下跌，给蛋鸡养殖带来了较好的利润空间，养殖户补栏意愿也随之增强。 （六）对国外蛋种鸡供应商及其育种技术依赖的风险 目前世界范围内的优质原种鸡种源主要控制于欧美少数几家育种公司手中，为了保证产品质量、市场认可度，公司引种扩繁的品种均从国外进口；经过长期稳定的合作，公司与美国海兰国际公司建立了良好的合作关系，将其作为重要的祖代蛋种鸡供应商，在祖代蛋种鸡引种方面对该供应商存在一定程度的依赖。虽然国外其他育种公司如罗曼系列、伊莎系列以及其他品种在国内同样具有一定的市场认可度，但公司已经与美国海兰国际公司建立了稳定的合作关系，一旦美国海兰国际公司由于高致病性禽流感等疫情或其他原因减少或停止输出祖代蛋种鸡，并且在短期内没有从其他国家进口的渠道或未能与其他育种公司建立合作，则可能会对公司业务造成不利影响。 针对上述风险，公司拟采取以下应对措施： 1、保持战略定力，在营业收入、产品销售数量、市场占有率三大指标适度保持或增长的同时，高度关注企业持续盈利能力建设，持续发展壮大并做 精主业，储备和实施以主业为聚焦的产业链延伸业务，提升附加值，增强企业盈利能力。通过打通“产、采、销、研、管”一体化，强化供应链韧性，合理降本增效。 2、做到四个持续强化：强化生物安全优势、精细生产、精益管理；强化以预算和绩效管理提升企业治理水平，加强技术创新和员工持续激励；强化市值管理和ESG管理，将产品经营与资本经营相结合，以价值提升为目标，提升股东回报、加强资本运作、做好投资者关系维护等，做好公司投资价值的系统化管理，实现经济效益、生态效益、社会效益同步提升；强化种鸡生产、孵化、销售、服务体系的质量，利用数智化技术和工具赋能生产。 3、通过管理创新、人才创新、技术创新和平台创新的“四轮创新驱动”模式发展新质生产力，持续提升公司的核心竞争力。持续加大技术研发投入，开展实验室、养殖技术等标准化体系建设，做好新技术、新工艺的成果转化和新产品储备、中试与推广，提升生物安全体系、蛋鸡良种繁育、疫病综合防控与净化、动物福利养殖、精准营养与饲料配方、绿色发展和现代化生产装备等方面的技术水平，持续推进新质生产力发展，提高企业的综合技术实力。 4、持续推动数智化与信息化技术融合，在精细化制种技术、生物安全技术、疫病综合防控和净化技术等层面强化数据驱动和生物技术应用，持续提升产品和品牌的市场适应性等新质生产力，实现高质量健康持续发展。 5、加强内部控制与治理提升，持续推进公司资本运作的健康发展。不断优化关键人才团队，升级激励机制、深化战略执行与绩效体系贯通，进一步 加强组织能力与系统运营能力建设。实施并优化以主业为聚焦的产业链延伸业务，增加新的利润增长点，以品质提升价值，立足国内市场，放眼国际市场，加强品牌建设，增强客户粘性。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日总股本扣除回购专户持有股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................12第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................16第四节公司治理..................................................................................................................................................52第五节环境和社会责任....................................................................................................................................90第六节重要事项..................................................................................................................................................99第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................................119第八节优先股相关情况.......................................................................................................................