继峰股份控股子公司格拉默2025年一季度业绩超预期,实现扭亏为盈,主要得益于海外整合措施显效。格拉默一季度预计实现营业收入4.87亿欧元,同比持平;净利润970万欧元,同比增长154.26%。公司座椅事业部推行员工持股计划,面向核心骨干员工,设定2025年和2026年的业绩解锁条件,彰显公司对座椅业务的信心。继峰股份正推进格拉默整合,并布局乘用车座椅总成业务,具备成本和服务优势,已获多个新能源汽车座椅定点,看好其市场份额提升。公司维持2025-2027年归母净利润预测分别为6.46亿元、10.97亿元、13.84亿元,EPS分别为0.51元、0.87元、1.09元,对应市盈率分别为23.50倍、13.85倍、10.98倍,维持“买入”评级。风险提示包括下游整车销量不及预期、新业务拓展不及预期、海外整合不及预期。