能源日报：欧佩克下调全球石油需求增长

市场要闻与重要数据 1、纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨3美分，收于每桶61.53美元，涨幅为0.05%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨12美分，收于每桶64.88美元，涨幅为0.19%。SC原油主力合约收涨1.00%，报473元/桶。 2、欧佩克3月月度原油市场报告公布，下调今明两年全球原油需求增速预期，以及今明两年全球、美国、欧元区经济增长预期，预计2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预期为145万桶/日。预计2026年全球原油需求增速预期为128万桶/日，此前预期为143万桶/日。此外，欧佩克日产量2月修正为268.54万桶，3月为2677.6万桶，较上月减少7.8万桶；中国石油制品净进口（变化）2月为增加136万桶/日，1月为减少128万桶/日；印度石油制品净进口（变化）2月为减少29万桶/日，1月为增加23万桶/日；美国石油制品净进口（变化）3月为维持不变，2月为减少61万桶/日。（来源：Bloomberg） 3、美国总统特朗普13日表示，他预计会很快就伊朗问题做出决定。12日，美伊两国在阿曼举行了“积极”和“建设性”的会谈，并同意本周再次举行会谈。特朗普曾威胁说，如果不能就停止伊朗核项目达成协议，他将采取军事行动。美国和伊朗之间的第二轮核谈判将于19日在罗马举行。（来源：Bloomberg） 4、海关总署：中国1-3月成品油出口1246万吨，其中3月成品油出口524万吨，1-2月721万吨。中国1-3月原油进口13524.7万吨，成品油进口935.8万吨。（来源：Bloomberg） 5、印尼投资副部长：印尼可能会建议印尼国有企业投资于美国的石油、天然气和信息技术领域。（来源：Bloomberg） 6、阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆1月至3月石油产量为690万吨，石油出口为570万吨；同期向欧洲出口了30亿立方米天然气。3月份的石油日产量为6.26万吨，相比2月份的6.31万吨有所下降。（来源：Bloomberg） 7、俄罗斯副总理诺瓦克：新的能源战略将基于到2050年对所有能源来源需求增长20%的预期，俄罗斯将继续增加液化天然气供应。（来源：Bloomberg） 投资逻辑： 随着关税升级暂告一段落，油价进入震荡期，虽然围绕关税豁免还有诸多不确定性，但市场关注焦点已经转向伊朗核谈判，目前第一轮谈判尚未有明确结果，第二轮谈判将在19号开启，虽然伊朗因为国内经济压力可能会做出妥协，但达成协议难度依然较高，特朗普虽然对伊朗实施了多轮制裁，但依然无法切断伊朗石油出口，关注伊朗核谈是否会打破当前僵局。 策略： 油价短期偏弱震荡，中期空头配置 下行风险：欧佩克大幅增产，宏观黑天鹅事件上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供 图表 图1：原油期货价格走势............................................................................................................................................................4图2：原油期货与国内成品油价格走势对比............................................................................................................................4图3：原油期货与美债收益率走势对比....................................................................................................................................4图4：原油期货与铜价走势对比................................................................................................................................................4图5：原油期货与金价走势对比................................................................................................................................................4图6：中国炼厂利润....................................................................................................................................................................4 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：卓创，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg、华泰期货研究院 本期分析研究员 潘翔从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 康远宁从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房