工业硅期货早报

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 工业硅期货早报 2025年4月15日 大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337 联系方式：057585226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。1 目录 1每日观点 2基本面持仓数据 每日观点工业硅 供给端来看，上周工业硅供应量为7万吨，环比有所减少666。需求端来看，上周工业硅需求为57万吨，环比减少1363需求持续低迷多晶硅库存为236万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为113500 1、基本面 吨，处于高位，有机硅生产利润为1195元吨，处于盈利状态，其综合开工率为6255，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为193万吨，处于高位， 偏空。 进口亏损为810元吨，A356铝送至无锡运费和利润为46419元吨，再生铝开工率为5613，还比减少044处于低位。成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为2854元吨，枯水期成本支撑有所上升。 2、基差 04月14日，华东不通氧现货价9950元吨，05合约基差为640元吨，现货升水期货。 偏多。 3、库存 社会库存为612万吨，环比增加066样本企业库存为273250吨，环比增加242主要港口库存为138万吨，环比持平。 偏空。 4、盘面 MA20向下，05合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓 主力持仓净空，空增。 偏空。 6、预期 供给端排产有所减少，处于历史平均水平附近，需求复苏有所抬头，成本支撑有所上升。工业硅2505：在92309390区间震荡。 3 每日观点多晶硅 供给端来看，多晶硅上周产量为23100吨，环比增加794预测4月排产为1009万吨，较上月产量环比增加499。需求端来看，上周硅片产量为1355GW环比增加3482库存为209万吨，环比增加717 1、基本面 目前硅片生产为亏损状态，4月排产为5802GW较上月产量5076GW，环比增加1430；3月电池片产量为5732GW环比增加3970上周电池片外销厂库存为258GW环比增加 偏多。 10156，目前生产为亏损状态，4月排产量为5681GW环比减少088；3月组件产量为51GW环比增加38964月预计组件产量为5788GW环比增加1349国内月度库存为522GW环比增加233欧洲月度库存为446GW环比减少746目前组件生产为盈利状态。成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为39650元吨，生产利润为2350元吨。 2、基差 04月14日，N型多晶硅料42000元吨，06合约基差为450元吨，现货升水期货。 偏多。 3、库存 周度库存为236万吨，环比减少445处于历史同期高位。 偏空。 4、盘面 MA20向下，06合约期价收于MA20下方。 偏空。 5、主力持仓 主力持仓净多，多减。 偏多。 供给端排产持续增加，需求端硅片生产持续增加，电池片生产短期有所增加，中期有望回调， 6、预期 组件生产持续增加，总体需求表现为有所恢复，但后续或乏力。成本支撑有所持稳。多晶硅2506在4120041900区间震荡。 4 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 5 52 0 15 2870 2855 12 0 15 12170 12155 000 0 3368 3368 000 0 14568 14568 45 0 15 3316 3301 10 0 15 14616 14601 四川421成本（元吨）四川421利润（元吨）云南421成本（元吨）云南421利润（元吨） 新疆通氧553成本（元吨）新疆通氧553利润（元吨） 成本利润 000 0 2315 2315 39 12 826 6664 5838 08 15 076 504 58 000 0 1970 1970 39 12 4000 32290 28290 15 15 50 330 380 42 11 3950 34590 30640 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（）周度新疆样本开工率（）周度云南样本开工率（） 产量开工率 000 0 138 138 000 0 24 24 54 1 01 65 64 204 01 49 5 242 0 645 266800 273250 22 0 50 22550 22500 2 44 9600 217050 226650 40 11 3100 27200 24100 066 04 608 612 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨） 周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 库存 000 0 950 950 000 0 11600 11600 000 0 10900 10900 000 0 10100 10100 000 0 9950 9950 华东不通氧553硅（元吨）华东通氧553硅（元吨）华东421硅（元吨） 华东有机硅用421硅（元吨）421553价差（元吨） 现货价 涨跌幅 涨跌 前值 现值 指标 类别 工业硅行情概览表1昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 10130 10250 120 117 10155 10270 115 112 10260 10290 30 029 9475 9475 0 000 9310 9455 145 153 9345 9480 135 142 9375 9510 135 142 9410 9545 135 141 9445 9575 130 136 9470 9605 135 141 9465 9610 145 151 10085 10230 145 142 基差 010203040506070809101112 180 300 120 4 000 205 320 115 3 594 310 340 30 882 475 475 0 000 640 495 145 2929 605 470 135 2872 575 440 135 23502840 540 405 500 92609800 505 375 468 92708590 480 345 135 28102370 485 340 451 93007980 135 280 145 5 179 部分合约价差 近月连1连1连2 165 20 145 72500 35 25 10 4000 仓单 注册仓单数 70245 70242 3 000 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（）日度DMC（元吨）日度107胶（元吨）日度硅油（元吨）日度生胶（元吨）日度D4（元吨日度成本（元吨）日度毛利（元吨） 405 411 006 146 6255 6255 0 000 13750 13750 0 000 13900 14000 100 071 15250 15250 0 000 14650 14650 0 000 14050 14050 0 000 12705 12705 0 000 1195 1695 500 2950 月度DMC库存（万吨） 113500 67200 46300 6890 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元吨）日度进口ADC12实际即时利润（元吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20600 20600 0 000 81000 89400 84 940 1970000 1970000 0 000 2051000 2059400 84 041 NA 1084 NA NA 6440 4830 161 3333 193 181 012 663 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 6 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 41550 41835 2 85 068 40735 41020 2 85 069 40465 40655 1 90 047 40265 40455 1 90 047 40245 40420 1 75 043 39935 40195 2 60 065 42045 42395 3 50 083 基差 010203040506070809101112 450 165 285 17273 1265 980 85 4 1485017980 1535 1345 14 0 25902750 1735 1545 15 8 31302900 1755 1580 17 350300 2065 1805 188 38803330 45 395 35 0 8861 多晶硅 日度致密料（元千克）日度菜花料（元千克）日度复投料（元千克）日度颗粒硅（元千克）日度N型多晶硅（元千克）日度多晶硅行业平均成本（元千克）日度多晶硅氯化法现金成本（元吨）日度多晶硅硅烷法现金成本（元吨）日度硅料成本182mm元w日度硅料成本210mm元w 345 345 0 000 315 315 0 000 36 36 0 000 35 35 0 000 42 42 0 000 3965 3965 0 000 460925 460925 0 000 258245 258245 0 000 0077 0077 0 000 0079 0079 0 000 周度总库存（万吨） 236 247 11 445 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨） 114 024 09 37500 022 016 006 3750 1024 975 049 503 031 023 008 3478 901 944 043 456 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 硅片 日度N型182mm硅片（130m）元片日度N型210mm硅片（130m）元片日度N210R硅片（元吨）日度单晶硅片G12210mm（160m）元片日度单晶硅片M10182mm（160m）元片日度硅片利润182mm元w日度电池片中硅片成本182mm元w日度硅片利润210mm元w日度电池片中硅片成本210mm元w 125 125 0 000 154 154 0 000 15 15 0 000 163 163 0 000 108 108 0 000 0048 0048 0 000 0124 0124 0 000 0024 0024 0 000 0133 0133 0 000 周度硅片产量（GW）周度硅片库存（GW） 129 122 07 574 265 34 75 2206 电池片 日度单晶PERC电池片M10182mm均价元w日度单晶PERC电池片G12210mm均价元w日度单晶Topcon电池片M10均价元w日度单晶Topcon电池片G12均价元w日度电池片利润182mm元w日度组件中电池片成本182mm元w日度电池片利润210mm