04月10日起，美国对加拿大加征84%关税，关税战进入白热化阶段。管理层对股市持续呵护，A股整体运行好于预期，呈现强势运行特征。短期股指已摆脱关税负面影响，走势震荡偏强。
黄金方面，中美贸易关税水平高企，超越实质贸易范畴，更多影响市场情绪。特朗普政策不确定性、随意性损伤美元信用，全球贸易形势恶化，世界经济衰退预期增强，对黄金等贵金属具有重大利多作用。
铁矿方面，钢厂处于复产周期，短期刚需补库对价格产生支撑，但中长期受制于产能扩张压力。贸易摩擦虽未直接影响铁矿，但可能间接造成出口下滑及钢材外需走弱，压低钢材估值，打击复产信心。黑色系价格国内主导，但风险偏好下滑仍会造成资金出逃。后续需关注国内政策出台情况，若有较大托底政策，或产生一定支撑。技术上看，今日区间整理，短期震荡思路看待。
玻璃方面，短期供应处于低位，现货产销有所好转，但需求持续性仍待观测。近期干扰盘面因素主要在风险事件影响上，情绪端利空。技术面上，今日区间运行，震荡思路看待，严控风险。
氧化铝方面，铝土矿跌幅将决定氧化铝成本支撑。若海外矿石回落至80美元/吨，氧化铝平均现金成本可能回落至2800元/吨附近。震荡对待。
尿素方面，本周尿素企业开工率环比提升，区域性供应呈现增量，河南地区前期停车装置集中复产。企业库存环比提升明显，清明节后市场情绪受挫，尿素价格下跌，下游补仓放缓，导致尿素流向减少，企业库存随之上涨。震荡对待。
橡胶方面，上周青岛现货库存小幅累库，一般贸易库存出库环比增加，轮胎厂逢低补库，市场情绪有所好转。关税政策引发市场对贸易收缩担忧，技术面上，MACD及短期均线死叉，短期大幅回落后盘面止跌。
白糖方面，截至2025年3月底，2024/25年制糖期云南有43家、广西有1家尚在生产，其他省（区）糖厂均已全部停机。本制糖期全国共生产食糖1074.79万吨，同比增加117.48万吨，增幅12.27%。震荡对待。
