玉米日报

日期 2025 年 4 月 15 日 农业产品研究团队 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 玉米行情： 期货方面，14 日，玉米主力 2505 合约小幅高开后震荡走低，尾盘收阴，最高 2282 吨，最低 2262 吨，收盘报 2267 吨，较上一个交易日涨 0.09%，指数总持仓持仓量增加 46462 手至 2218656。现货方面，14 日，锦州港二等玉米平舱价2210-2220元/吨，与昨日持平。 玉米点评：现货方面，供给端，基层余粮不足1成，售粮进入尾声，基层流通逐步无量，以贸易商供应为主，整体港口库存处于同期高位。替代品方面，华北地区小麦对玉米产生部分饲用替代，进口大麦、高粱等价格优势不明显，进口量或保持低位。需求端，生猪存栏持续增长带动饲料需求向好，饲料企业以按需采购滚动补库和签远期订单为主。深加工企业陷入亏损，淀粉库存处于同期高位，开工率持续下调，企业或维持刚需采购为主，部分深加工拍卖陈粮或消费库存。下游饲料企业库存小幅提升而深加工企业库存盘整运行，整体加工需求难有明显增量。综上，基层粮源基本见底，而需求略有增量，价格表现或整体以震荡为主，上下方空间均相对有限。期货方面，2505合约小幅升水现货，5月份贸易商面临华北麦收前腾库现状，价高容易引起贸易商阶段性出库供应增加，而需求也有小幅提升，所以价格或跟随现货以震荡为主。 二、 行业要闻 4月14日，南北港口玉米价格基本稳定。锦州港地区水分15%容重720的玉米报价2160-2200元/吨，水分15%玉米平舱价2210-2220元/吨，与昨日持平。鲅鱼圈港地区水分15%容重720的玉米报价2160-2200元/吨，水分15%玉米 平舱价2210-2220元/吨，与昨日持平。广东蛇口港地区水分15%玉米散粮成交价2260-2280元/吨;一级玉米报价2360-2380元/吨，与昨日持平。 4月14日，本年度迄今欧洲买家抢购了大量廉价的美国玉米。2024年7月1日至2025年4月6日期间，欧盟进口340万吨美国玉米，远高于上年同期的11.4万吨。美国农业部10日发布今年第四份供需报告，本月预计2024/25年度全球玉米产量为12.151亿吨，略高于3月预测的12.1417亿吨，上年12.293亿吨;出口量估计为1.8868亿吨，高于3月预测的1.8636亿吨，上年1.934亿吨;期末库存为2.8765亿吨，低于上月预测的2.8894亿吨，也低于上年的3.1433亿吨。截至2025年4月3日当周，2024/25年度美国玉米净销售量为785,600吨，较上周和四周均值减少33%。 4月14日，本周玉米震荡偏弱。外盘方面，关税影响减弱，4月USDA报告维持美玉米产量不变，不过期末库存下调0.75亿蒲至14.65亿蒲低于预期，叠加美元指数暴跌，支撑美玉米继续反弹。国内供应方面，中美关税愈演愈烈，不过国内玉米进口基本转向南美，关税对玉米影响有限。前期产地基层上量偏快，当前余粮所剩无几。截至4月10日，全国13个省份农户售粮进度91%，较去年同期快7%。全国7个主产省份农户售粮进度为91%，较去年同期偏快8%。 三、数据概览 数据来源：wind，建信期货研究中心 图5：南方港口库存千吨 图6：玉米进口量 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 数据来源：wind，建信期货研究中心 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路 8 号深圳建行大厦 39 层 3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com