瀚蓝环境机构调研纪要

调研日期: 2025-04-11 瀚蓝环境是一家专注于环境服务产业的上市公司，业务领域涵盖固废处理、能源、供水、排水等。公司以“共建人与自然和谐生活”为使命，秉持“城市好管家、行业好典范、社区好邻居”的社会责任理念，致力于实现“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”的愿景。到2030年，瀚蓝环境将业务范围拓展至100座城市，为100座城市提供优质的综合环境服务。 问题1:公司重大资产重组目前的进展如何?预计什么时候能够完成交割? 回复:2024年7月,公司启动重大资产重组,拟通过控股子公司瀚蓝香港,以协议安排方式私有化香港联合交易所有限公司上市公司粤丰环保,从而使粤丰环保成为瀚蓝香港控股子公司并从香港联交所退市。若本次交易成功实施,公司垃圾处理运营规模将成为国内行业前三、A股上市公司首位,公司综合实力和竞争力大幅提升,有利于为股东创造更大价值。截至目前,本次交易已完成反垄断审查、境外投资登记备案等审批,所有先决条件均已达成,公司将继续推进本次交易其他相关工作,如境外程序等顺利推进,预计2025年上半年完成本次交易。 问题2:公司预计将从哪些方面实现并购后的整合? 回复:2024年,公司在科技创新、数智化升级、供应链改革、财务转型、组织优化、风险管理强化等方面多措并举提升精益管理水平和并购整合能力,且已取得明显成效,为未来并购后降本增效奠定基础。公司计划2025年基本完成财务、人力资源、供应链、信息、品牌、合规等职能条线的整合,保持生产运营有序开展和融合,并购协同效应初步发挥。 问题3:对于25年应收账款的收回,公司有什么目标? 回复:2025年,公司将继续加强应收账款的催收工作,争取在相关政府支持下,2025年收回存量应收账款不少于20亿元。 问题4:公司未来的资本性支出会持续降低吗? 回复:随着公司在建项目的陆续完工及新开工项目的减少,在没有新项目增加的情况下,预计2025年全年公司资本性支出将保持下降趋势。 问题5:公司未来几年的分红预期?能否实现同比增长? 回复:一直以来,公司都高度重视股东回报,随着公司现金流的改善以及资本性支出的减少,公司制定了2024年度利润分配预案,以股权登记日在册的股份数为基数,每10股派发现金红利8.0元(含税),同比增长66.67%。2024年度现金分红总额占2024年归属于上市公司股东净利润的39.20%,兑现了分红规划承诺,体现了公司与全体股东共享发展成果的信心和决心。未来,公司将严格按照已制定的《股东回报规划(2024年-2026年)》,2025年和2026年每股派发的现金股利,较上一年度同比增长不低于10%。若未来三年公司总股本增加,公司也将维持上述每股派发现金股利规划不变。 问题6:公司公募REITs发行工作的进展情况? 回复:公司持续推动以排水业务和固废处理业务相关资产作为底层资产发行基础设施公募REITs,规模预计为10-30亿元,目前已完成函件出具和大部分合规性证照补办等事项,相关工作已取得重大突破,并将加快推进,争取尽快完成发行。