金新农：2024年年度报告

2025年04月 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人祝献忠、主管会计工作负责人唐飞兵及会计机构负责人（会计主管人员）张绮雯声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来计划、发展战略、业绩预测等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意计划、预测与承诺之间的差异，理性投资，注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求 公司面临的主要风险包括生猪价格波动的风险、原材料价格波动的风险、疫病风险、环保合规风险、食品安全风险，具体详见第三节“管理层讨论与分析”第十一小节“公司未来发展的展望”之（三）“存在的风险”，敬请查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................6第三节管理层讨论与分析.......................................................11第四节公司治理...............................................................45第五节环境和社会责任.........................................................64第六节重要事项...............................................................67第七节股份变动及股东情况.....................................................86第八节优先股相关情况.........................................................94第九节债券相关情况...........................................................94第十节财务报告...............................................................97 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）载有法定代表人签字的2024年年度报告原件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）饲料业务 1、发展阶段 我国饲料工业发展起于上世纪80年代，经过多年快速发展，饲料产量于2011年跃居世界第一，此后十多年我国饲料产量较快增长，规模化水平大幅提升，饲料产量已连续十多年位居世界首位。我国饲料行业处于发展成熟阶段，行业集中度较高，据中国饲料工业协会数据显示，2024年全国年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，合计饲料产量占全国饲料总产量的55%，同比减少1.2个百分点。目前饲料行业已进入存量竞争时代，增速放缓，竞争激烈。企业逐步聚焦高质量发展，结构持续优化、创新加快推进，饲料精准配方、低蛋白日粮、减量替代和精细加工等技术加快普及。 猪用饲料是我国商品饲料工业中最大的细分品种。近二十年来，随着我国经济持续快速增长，人们生活水平提升，拉动生猪需求规模扩大，同时城市化进程的加快和国家相关政策的扶持，使生猪规模化养殖比例得到提高，这些因素都推动了猪用饲料销量迅速增长。2024年我国猪用饲料产量占全国工业饲料产量比重达到45.68%。 2、基本情况 2024年全国工业饲料总产量、总产值均有所下降，且饲料产量为近10年来首次下降，行业竞争更为激烈。据中国饲料工业协会统计数据显示，2024年全国工业饲料总产量31,503.1万吨，同比下降2.1%。其中，配合饲料产量29,354.0万吨，同比下降1.8%；浓缩饲料产量1,294.2万吨，同比下降8.8%；添加剂预混合饲料产量695.1万吨，同比下降2.0%。分品种看，猪饲料产量14,391.3万吨，同比下降3.9%。饲料产量下降主要受生猪产能优化调整和畜产品消费暂未恢复到预期水平等因素综合影响，行业竞争更为激烈。 2024年饲料主要原料玉米、豆粕价格有所下降，猪饲料销售价格随之降低。受气候变化减产、全球贸易变化等因素影响，饲料的主要原料玉米、豆粕价格自2021年-2023年处于高位。2024年玉米、豆粕供应充足，而下游饲料需求偏弱，玉米、豆粕价格出现较大幅度下跌。饲料原料成本是影响饲料售价的主要因素，2024年猪饲料价格随着原料成本降低而降低。 （二）生猪业务 1、发展阶段 我国生猪养殖行业处于发展成熟阶段，猪肉的需求以国内食用消费为主，出口量占比较小，其需求量主要受人口总量以及其他肉类替代品影响，目前我国猪肉需求总量相对稳定。现阶段我国生猪养殖的主体包括农户、小型养殖场和规模化养殖场，规模化、标准化养殖是我国生猪养殖的发展趋势，行业集中度持续提高。与规模化、标准化大型养殖场相比，小散养殖场（户）具有生产效率低、环保难以达标、疫病防控薄弱等缺点，且对市场掌握不够准确，参与养殖具有盲目性和无序性，加剧了“猪周期”的发生。近年来，小散养殖场（户）持续退出，规模养殖快速发展，呈现龙头企业引领、集团化发展、专业化分工的发展特点，行业组织化程度和产业集中度显著提升。 2、周期性特点 生猪养殖行业存在周期性波动的特点。生猪价格上涨时，养殖场（户）选留母猪补栏，大量增加商品猪饲养量，但从选育种猪仔到最终商品猪育肥出栏约需一年半的时间，因此当一年半之后新一轮商品猪大量出栏时，商品猪市场价格开始下跌。随着价格逐步下降，大量养殖户出现亏损从而减少养殖，商品猪供给大量减少，价格又从低位开始上涨。生猪的供需不均衡造成了猪周期循环。 生猪养殖行业呈现周期性波动变小趋势。养殖散户存在信息不对称、难以预知市场的情况，其基于当期价格调整养殖规模则会加剧猪周期的波动幅度。2002年至今，生猪养殖行业已经经历了多轮猪周期。近些年随着小散养殖场（户）加快退出，规模化养殖场占比越来越多，且规模化养殖场抗亏损能力更强，导致猪周期逐渐趋于平稳，价格波动幅度收窄，而低谷期又有所拉长。 3、基本情况 我国是全球最大的猪肉生产国和消费国，2024年我国猪肉产量约占全球猪肉生产总量的一半。生猪产业作为我国畜牧业的重要组成部分，在保障国家食品安全、稳定肉类市场供应以及促进农业经济持续增长等方面具有不可替代的战略地位。 2024年全国牛羊禽生产总体保持稳定，但猪肉产量及人均消费量有所下降。2024年，全国猪牛羊禽肉产量9,663万吨，同比增长0.2%，其中猪肉产量5,706万吨，同比下降1.5%，猪肉产量占全国牛羊禽肉总产量59.05%。2024年我国居民家庭人均猪肉消费量28.1（公斤/年·人），同比下降7.8%，受牛肉等替代品价格下降及猪肉产量减少影响，2024年我国消费者对猪肉的消费量减少，但猪肉仍然是我国人民的主要肉食品和动物蛋白来源。 2024年我国生猪出栏略有减少，但行业许多头部企业的生猪出栏量保持增长，生猪养殖行业呈现"强者更强"趋势，行业集中度进一步提高。2024年我国生猪出栏70,256万头，同比下降3.3%。但根据猪业高层交流论坛整理数据显示， 2024年我国20强猪企年生猪出栏合计21,580万头，比2023年的20,092万头增长7.4%。2024年已有37家猪企出栏突破“百万头大关”，相比2023年的31家增加了6家，合计生猪出栏量约24,347万头，占全国生猪出栏量的34.65%，行业集中度进一步提升；其中五家企业出栏突破“千万头大关”，合计生猪出栏量约14,707万头。据华安证券研究所统计数据显示，2024年19家上市猪企合计生猪出栏量约16,780万头，占全国生猪出栏量的比重已达到23.9%。 2024年生猪销售价格先高后低，呈现“倒V”的走势，全年销售均价同比2023年略有提升。自2023年初至2024年第一季度，生猪销售价格持续低迷，在市场调节和产能调控的双重作用下，随着生猪出栏量减少，仔猪市场价格于年初开始回升，活猪市场价格于第二季度回升，但又随着生猪出栏量的回升于第四季度开始下跌。整体而言，2024年生猪出栏量同比有所下降，生猪销售均价同比略有上升。此外，饲料成本占生猪养殖成本50%以上，饲料价格变化对养殖成本有重大影响，2024年猪饲料市场价格持续降低，带动了生猪养殖成本的下降，从而扩大了生猪养殖的盈利空间、提升了养殖效益。 截至2024年末，生猪行业产能保持充足态势。2024年末，全国生猪存栏42,743万头，同比下降1.6%。其中，能繁母猪存栏4,078万头（相当于正常保有量的104.6%，接近产能调控的绿色区域92%-105%上限）。根据国家发展和改革委员会等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》，生猪生产盈亏平衡点的猪粮比价约为7∶1，2024年12月猪粮比价为7.73：1，生猪养殖处于行业正常盈利区间。 （三）政策形势 2024年2月29日，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，鉴于我国生猪生产效率持续提升，猪肉消费趋于稳定，将能繁母猪存栏量调控目标（即能繁母猪正常保有量）由4,100万头调整为3,900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%，合理引导市场生产和市场预期。 2024年10月25日，农业农村部发布《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》政策，提出建设智慧牧场等，重点应用个体体征监测管理、环境精准调控、自动巡检消杀、疾病智能诊断、精准配方饲喂、自动采集清污、废弃物无害化处理等技术装备。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中畜禽水产养殖业的披露要求