天狼星XM 2024年度报告

本年度报告展示了Sirius XM Holdings Inc.（“公司”）的信息，该公司是一家特拉华州注册的股份有限公司。在本报告中，除非另有说明或根据上下文明确指出，术语“公司”、“我们”、“我们公司”、“我们自身”和“我们的”均指Sirius XM Holdings Inc.及其子公司。“Sirius XM”指我们的全资子公司Sirius XM Radio LLC及其除Pandora外的子公司。“Pandora”指Sirius XM的全资子公司Pandora Media, LLC及其子公司。 特别说明关于前瞻性陈述 本年度报告包含根据1995年《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性陈述。实际结果和事件发生的时间可能与前瞻性陈述中预测的情况存在重大差异，这归因于本年度报告中提到的众多因素。 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析运营 本节中提到的所有金额均为百万为单位，除非另有说明，订阅者金额以千为单位，每用户和每安装金额以个位为单位。 以下关于我们财务状况和经营成果的讨论与分析，应与本年报中其他部分包含的经审计的合并财务报表及相关注释一并阅读。 执行摘要 Sirius XM Holdings Inc.，本年报的申报公司，是周一（2024年9月9日）一系列交易的结果。 2024年9月9日下午4:05，纽约市时间，自由媒体公司（“自由媒体”或“原母公司”）完成了其此前宣布的分拆（“分拆”），分拆其原全资子公司，自由卫星XM控股公司（“分拆公司”）（“SplitCo”）。分拆是通过自由媒体回购其A系列、B系列和C系列自由卫星XM普通股的每一份流通股，每股面值0.01美元，以换取0.8375股分拆公司普通股，每股面值0.001美元（“回购”），并以现金支付给有权记录持有自由卫星XM普通股的记录持有人，以替代分拆公司普通股的任何零股。 在拆分之后，于2024年9月9日下午6:00（纽约市时间，“合并生效时间”），SplitCo的全资子公司与Sirius XM Holdings Inc.（“旧Sirius”）合并，旧Sirius在合并中存续，成为新Sirius的全资子公司（“合并”以及与拆分一起，统称为“交易”）。在合并完成后，旧Sirius在合并生效时间之前发行和流通的每一股普通股（每股面值0.001美元），（除新Sirius及其子公司持有的股份外）转换为SplitCo普通股的十分之一（0.1股），并向旧Sirius普通股的合法记录持有人支付现金，以替代SplitCo普通股的任何零散股份。 在合并生效时间，老Sirius被更名为“Sirius XM Inc.”，SplitCo被更名为“Sirius XM Holdings Inc.”。鉴于本次交易以及根据《交易所法案》颁布的第12g-3(a)规则的规定，SplitCo成为老Sirius的继承发行人，并继承了老Sirius作为登记人的属性，包括老Sirius的委员会文件编号和CIK编号。 交易旨在对持有Liberty SiriusXM普通股和Sirius XM Holdings普通股的股东（除非此类股东收到任何现金）通常不产生税收影响，且交易的完成受制于各种条件，包括收到税务顾问的意见。 任何关于“公司”、“我们”、“我们公司”或“我们的”提及，均指代Sirius XM Holdings Inc.及其在交易之后的合并子公司。 我们运营两个互补的音频娱乐业务——其中之一被称为“SiriusXM”，另一个则被称为“Pandora和平台外”。 SiriusXM 我们的SiriusXM业务提供广泛的 内容，包括音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话和新闻频道，播客以及信息服务，所有这些都在美国通过订阅费提供。 基础。SiriusXM的内容组合包括现场、精选和某些独家以及点播节目。SiriusXM服务通过我们两个专有的卫星广播系统分发，并通过移动设备、家庭设备和其他消费电子设备的应用进行流式传输。卫星收音机主要通过汽车制造商、零售商和SiriusXM的网站进行分销。此外，我们的用户界面“360L”将卫星和流媒体服务整合为一个无缝的车载娱乐体验。 SiriusXM业务的主要收入来源是订阅费，其中大多数客户订阅了月度或年度计划。其他收入来源包括在选定非音乐频道上的广告，直接销售收音机和配件，以及其他辅助服务。截至2024年12月31日，SiriusXM业务的订阅用户约为33.2百万。 除了音频娱乐业务外，我们向多家汽车制造商提供连接型车辆服务。这些服务旨在增强消费者的安全性、安全和驾驶体验。我们还提供一套数据服务，包括图形天气和油价，交通信息服务以及船舶和飞机的实时天气服务。 Sirius XM 持有 Sirius XM Canada Holdings Inc.（“Sirius XM Canada”）70%的股权和33%的投票权。Sirius XMCanada 的订户并未包含在我们的订户数量或基于订户的运营指标中。 Pandora 和离平台 我们公司的Pandora和非平台业务运营一个音乐、喜剧和播客流媒体平台，为每位听众提供个性化的体验，无论何时何地，他们都想要收听，无论是通过移动设备、汽车扬声器或智能设备。Pandora使听众能够创建个性化的电台和播放列表，发现新内容，听到艺术家和专家精选的播放列表、播客，以及按需搜索和播放歌曲和专辑。Pandora作为（1）广告支持的服务、（2）订阅收音机服务（Pandora Plus）以及（3）按需订阅服务（PandoraPremium）提供。截至2024年12月31日，Pandora拥有大约4300万每月活跃用户和580万订阅用户。 Pandora的大部分收入来自于Pandora的广告支持广播服务。Pandora还从其Pandora Plus和Pandora Premium订阅者那里获得订阅收入。我们的Pandora和离线平台业务还向其他音频平台和广泛传播的播客出售广告，我们将其视为离线平台服务。 Sirius XM 还在其他音频平台和广泛分布的播客上销售广告，将其视为平台外服务。Sirius XM 与 SoundCloud Holdings, LLC（“SoundCloud”）达成协议，成为其在美国和某些欧洲国家的独家广告销售代表，并为广告商提供在 Pandora 和 SoundCloud 平台上执行广告活动的能力。它还与某些播客达成协议，担任广告销售代表。此外，通过 AdsWizz Inc.，Sirius XM 提供了一个全面的数字音频和程序化广告技术平台，该平台将音频出版商和广告商与各种广告插入、广告活动操作、收益优化、程序化购买、市场及播客货币化解决方案相连接。 本年度报告中包含的信息是 SplitCo（现更名为 Sirius XM Holdings Inc.）在合并生效时间之前的历史信息以及旧Sirius信息的综合。 经营业绩——2024年12月31日和2023年 以下为截止至2024年12月31日的年度运营结果与截止至2023年12月31日的年度运营结果进行比较。请参考2024年3月20日向我们提交的、在美国证券交易委员会(SEC)备案的第S-4格式注册陈述的修订案第1号，以便了解2023年12月31日结束的年度与2022年12月31日结束的年度运营结果。运营结果呈现了每个报告部分的服务收入和成本，以及所有其他项目的合并基础结果。 Sirius XM 收入 Sirius XM 订户收入包括自付费用的收费、付费推广订阅的费用、美国音乐版税及其他附属费用。 截至2024年12月31日和2023年的年度，用户收入分别为6076美元和6342美元，分别下降了4%，即减少了266美元。这种下降主要是由于平均订阅用户数量下降以及每用户平均收入（“ARPU”）降低所导致的自付收入减少所致。较低的ARPU是由于自付费促销和仅流媒体订阅计划的订阅用户增加，以及汽车制造商付费促销试用减少，这降低了付费促销收入。 我们预计，受平均订阅用户数量减少和订阅平均价格下降的影响，订阅收入将出现下滑。 Sirius XM 广告收入包括在Sirius XM的非音乐频道上销售的广告。 截至2024年12月31日和2023年的年度，广告收入分别为167亿美元和169亿美元，同比下降1%，即减少2亿美元。这一下降主要归因于娱乐频道收入的降低，这一降低在一定程度上被新闻频道带来的更高收入所抵消。 我们预计，随着我们持续推广品牌并利用品牌和平台间的联合销售举措，Sirius XM 广告收入将实现增长。 Sirius XM 设备收入包括卫星收音机、组件和配件。 截至2024年12月31日和2023年，设备收入分别为18.2亿美元和19.3亿美元，同比下降6%，即减少11亿美元。这种减少是由向成本更高的下一代芯片组过渡所驱动，部分由芯片组生产的增加所抵消。 我们预计设备收入将保持平稳，因为预计与过渡到下一代芯片组相关的成本增加将抵消生产增加的收益。 Sirius XM 其他收入包括Sirius XM Canada的服务和咨询收入、我们的车载服务收入以及相关收入。 对于截至2024年12月31日和2023年的年份，其他收入分别为128亿美元和136亿美元，降幅为6%，或8亿美元。这种下降主要是由Sirius XM Canada的版税收入下降所驱动。 我们预计其他收入将保持相对平稳。 潘多拉和平台外收入 Pandora 和平台外订阅者收入包括为 Pandora Plus 和 Pandora Premium 收取的费用。 截至2024年12月31日和2023年的年份，潘多拉和离平台订阅用户收入分别为540亿美元和524亿美元，同比增长3%，即增长16亿美元。这一增长主要是由潘多拉订阅计划的费率提升驱动的，部分被订阅用户基数下降所抵消。 我们预计，由于用户基础的下降，潘多拉和离线平台订阅收入将下降。 Pandora 和平台外广告收入主要来自平台内和平台外的音频、显示和视频广告产生。 截至2024年12月31日和2023年，潘多拉和平台外广告收入分别为1,606亿美元和1,589亿美元，同比增长1%，即增长17亿美元。增长主要受播客收入增加和技术费用上升的推动，部分抵消了由于竞争加剧而导致的流媒体需求下降。 我们预计由于平台外货币化的增长，包括通过播客，以及更高的技术费用，潘多拉和平台外广告收入将会增加。 总收入 2024年12月31日和2023年的总收入分别为8699万美元和8953万美元，分别下降了3%，即减少了254万美元。 天狼星XM服务成本 天狼星XM服务成本包括收入份额和版税、节目和内容、客户服务和账单，以及传输费用。 包括传输内容的版税，包括流媒体版税，以及与汽车制造商、内容提供商和广告商的收入分成协议。 对于截至2024年12月31日和2023年的年份，收入份额和版税分别为1,565美元和1,603美元，同比下降2%，即38美元，但作为Sirius XM总收入的百分比有所增加。此次下降由订阅收入下降引起，部分被网络流媒体版税率的提高所抵消。 我们预计Sirius XM的营收分成和版税成本占营收的百分比将保持不变，但总体上会下降。我们预计符合条件的订阅营收将降低，部分由由于消费者价格指数上涨而导致的法定网络广播许可证下更高的版税率所抵消。 Sirius XM Programming and Content包括获取、创建、推广和生产内容的成本。我们已经与第三方就音乐和非音乐节目达成协议，这些协议要求我 们支付版税和其他费用。 截至2024年12月31日及2023年，编程和内容费用分别为550亿美元和549亿美元，涨幅不到1%，即1美元，同时占比总Sirius XM收入的百分比也有所上升。成本上升主要由更高的人员相关成本驱动，但这些成本上升得到了较低的生产成本的抵消。 我们预计Sirius XM的节目和内容支出将保持相对稳定。 包括与内部和第三方客户服务中心的运营和管理相关