格林大华期市早班车--股指（20250415）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月15日星期二 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 7、申万宏源认为，关税冲击弹性存在“非线性递减”特征，边际影响或下降。目前美国已出台豁免清单，豁免速度明显快于关税1.0时期（半年时滞），后续超高关税的可持续性也存疑。加墨未被加征对等关税，仍是全球主要的贸易转运渠道。 8、长期以来看多美国科技股的分析师DanIves非常悲观。他预测美国科技行业有15-20%的资本支出已经自动暂停，关税可能会使美国科技行业倒退十年。 9、达利欧表示，特朗普的关税政策“到目前为止非常具有破坏性”。若货币体系失稳、国内政治分裂和国际冲突同时发生，可能会导致比1971年货币体系崩溃或者2008年金融危机更严重的后果。 10、美国商务部长表示，对手机、电脑等科技产品的关税豁免只是“暂时性的”。这些产品很快将被纳入所谓的“半导体关税”之中，预计将在一两个月内实施。 【市场逻辑】 行情回顾：外部因素继续缓和，周一两市主要指数冲高后有所回落。两市成交额1.34万亿元，明显减少，显示抛盘已趋于衰竭。A股的中长期低点大概率已出现，一次性冲击基本结束。私募排排网最新数据显示，私募机构对A股市场的配置热情持续升温，股票私募仓位创近七个月新高，百亿私募仓位创近18个月新高。在“国家队”持续买入的大背景下，上周整个ETF市场表现活跃，部分基金成交大幅放量。以周度数据统计，截至4月13日，股票型ETF总份额再次突破2万亿份，达到20427.13亿份，相比前一周增加742.79亿份，创历史新高。 【后市展望】 外部因素继续缓和，周一两市主要指数冲高后有所回落。两市成交额1.34万亿元，明显减少，显示抛盘已趋于衰竭。A股的中长期低点大概率已出现，一次性冲击基本结束。一季度，我国出口规模突破6万亿元，实现6.9%的较快增长，在压力下展现强劲韧性。其中，对170多个国家和地区出口实现增长。中国制造高端化、智能化、绿色化转型动能强劲。在“国家队”持续买入的大背景下，上周整个ETF市场表现活跃，部分基金成交大幅放量。以周度数据统计，截至4月13日，股票型ETF总份额再次突破2万亿份，达到20427.13亿份，相比前一周增加742.79亿份，创历史新高。央行为国家队增持提供了近乎无限的流动性，央企使用股票回购增持再贷款购买权益资产，属于基础货币投放的新型方式。预期A股中长期低点大概率已经出现，A股有望走出独立行情。 【交易策略】 股指期货方向交易：A股市场的中长期低点大概率已经出现，A股有望走出独立行情。四大股指中长期看多，淡化短期波动。 股指期权交易：择机买入四大股指的远月深虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。