伟星股份机构调研纪要

伟星股份机构调研报告 调研日期: 2025-04-09 浙江伟星实业发展股份有限公司成立于1988年,是一家专注于拉链、金属制品、钮扣等服饰辅料的生产和销售的企业。公司是中国日用杂品工业协会钮扣分会和中國五金制品协会拉链分会的主要成员,也是中国上市公司协会监事单位和中國钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。伟星股份是中國钮扣和拉链行业首家上市公司,证券代码为002003。经过三十多年的发展,公司在研发与技术、智造与规模、营销与服务、品质与品牌、企业文化与管理团队等方面形成了较强的综合竞争优势。公司拥有海内外五大工业基地,年產钮扣101多億粒、拉链6.5億多米,是一家品类全、响应快的服装辅料企业。在研发与生产方面,公司积累了丰富的工艺技术诀窍,现建有CNAS实验室、博士后工作站、服饰辅料研究院,拥有国内外授权专利667项。公司的“SAB”品牌在业内享有盛誉,是中国服装辅料的知名品牌。公司以“传承服饰文化,提升时尚品位”为使命,致力于为客户提供快捷、贴心的“一站式(全程)”服务,为客户“量身定制”一体化辅料解决方案,现已成为全球众多知名服装品牌企业的战略合作伙伴。伟星股份以成为国际服饰辅料行业领导企业为愿景,辅助客户成长,成就宏图大业。 互动环节 1、请问公司今年是否有设定业绩目标? 答:2025 年,公司计划实现营业收入 50.00 亿元,营业总成本控制在 42.50亿元左右。 2、目前拉链的客户结构中(运动、休闲、其他)大概什么比例? 答:根据近年来的流行趋势以及消费者偏好,运动户外类服饰的表现较好,其在公司业务占比相对较高。 3、目前海外营销端全球布局的重点在哪些区域?设立美国子公司的预期是怎样的? 答:国际市场方面,公司主要聚焦欧美源头市场及以东南亚地区为代表的服 装加工区域。在美国设立子公司主要为了更好地服务当地客户的需求。 4、请问公司2025年的主要增长点会集中在哪些方面? 答:2025 年,公司将继续完善综合服务保障体系,不断提升客户满意度和认可度,与更多优质客户提升合作深度,并开发更多潜在客户,计划2025年实现营业收入50.00亿元。 5、孟加拉工业园2024年的收入和利润情况?客户结构请说明下谢谢!答:孟加拉工业园2024年的收入和利润均实现了较大幅度的增长,客户结构主要以孟加拉当地的成衣加工厂为主,包括中大型成衣出口商,为欧美快时尚品牌。 6、公司新增项目比如织带、辅料的产能、销售占比为多少?利润占比? 答:2024年度,公司织带等其他服饰辅料实现营业收入1.64亿元,同比增长41.92%。 7、请问公司未进行现金分红的具体原因是什么,未来是否有增强投资者回报水平的举措? 答:公司2024年度利润分配预案:拟以总股本1,168,889,653股为基数,向全体股东每 10 股派发现金红利 3.00 元(含税),送红股 0 股(含税),不以公积金转增股本,共计派发 350,666,895.90 元。若本次利润分配预案获得 2024 年度股东大会审议通过,公司 2024 年度累计现金分红总额为 584,495,266.50 元,占本年度归属于上市公司股东净利润的83.46%。 8、伟星光学已撤回首次公开发行股票并在创业板上市的申请,请问公司对此 有何进一步计划?是否考虑其他融资或发展路径? 答:公司持有伟星光学 20.87%的股份,为公司的参股公司。伟星光学未来发展规划将由其股东会商议决定。谢谢! 9、未来是否继续加大东南亚(如越南、孟加拉)产能布局,目前国际形势下外贸要如何应对地缘对产业链的影响? 答:公司大力推进全球化生产保障体系建设主要是为了更好满足品牌服饰企业对服饰辅料产品的本土化供应、快速响应和综合服务保障等的要求。未来,我们将继续以市场需求和客户需求为导向,进一步加强同品牌服饰企业的合作,提升客户满意度。当前宏观形势变化较快,公司将积极与品牌客户本着共赢的理念展开一对一具体协商,一同面对本轮挑战,确保公司及品牌客户共赢发展。 10、公司发展今年有何有利因素,有何不利因素? 答:纺织服装、服饰业属于传统的日用消费品行业,其有较强的刚性需求。随着公司全球化战略、智能制造战略等战略的持续推进,公司的国际影响力和认可度在不断提升,市场份额在不断提高。但面对当前的国内外宏观环境及经济形势,公司预计未来将可能面临宏观经济与景气度下行、国际贸易环境不确定性增加、生产要素成本持续上升等方面的风险。 1 1、公司目前发展的瓶颈是哪个环节?产能、技术、市场还是其他? 答:总体来说,市场需求是影响公司发展的主要因素。 12、和YKK、SBS相比,公司具有什么样的优势?有何劣势? 答:公司与YKK、浔兴股份都是拉链行业的优秀企业,大家各有所长,只是在经营选择和营销策略上有所不同。YKK的优势主要在于品牌知名度、精工制造以及全球化运营能力,而公司秉承"产品+服务"的经营理念,产品品类齐全,在为客户供应优质产品的同时注重提供"一站全程"的服务;此外,公司在产品时尚设计、技术创新以及柔性智造等方面都形成了较强的竞争优势。浔兴股份主要业务为拉链业务,其产品结构、客户结构、市场定位等方面与公司存在一定的差异。 13、请问公司今年还有中期分红的预备计划吗? 答:公司一直坚持"可持续发展"和"共赢"的理念,每年会在综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素的前提下,合理制定利润分配方案,积极回报公司股东,具体详见《公司未来三年(2025-2027年)股东回报规划》。 14、产品结构和客户结构上有什么新变化?其中拉链业务具体 3-5 年的收入预期是怎样的?目前是否调低?谢谢! 答:公司专业从事钮扣、拉链、金属制品等各类中高档服饰及箱包辅料产品的研发、制造与销售,其中钮扣占比为42%,拉链占比为53%,其他为新品类产品;同时主要以国内业务为主,海外占比仅为三分之一。由于钮扣主要用于服装上,市场空间相对有限,拉链的应用范围更广泛,因此,拉链业务未来增速可能更快一点。 15、伟星股份2024年营业收入为4,674,423,150.74元,同比增长19.66%得益于什么? 答:公司2024年度营收同比增长19.66%,一方面得益于上半年行业景气度回 升,市场需求回暖;另一方面得益于公司积极推进全球化战略,大力拓展国际市场,在国际市场的品牌影响力以及客户的认可度持续提升。 16、公司股价从最高点到目前为止跌去 40%多,请问公司是否有维护股价的措施?谢谢! 答:上市公司的股价容易受到宏观环境、行业状况、企业经营情况以及投资者预期等多种因素的综合影响,建议您根据公司已披露的信息审慎判断。面对不断变化的市场环境,公司管理层将加速推进既定战略的实施与落地,在推动公司持续稳健发展的同时,不断完善公司治理,通过现金分红等多种形式积极回报投资者;此外,公司也将进一步加强市场互动,促进投资者对公司经营情况的了解和价值理念的认同,推动公司市值回归内在价值、健康提升。 17、请问随着海外产能大幅扩张,面对需求端的风险,公司具体怎样应对? 答:截至目前,公司海外产能占比不到20%,仍然以国内为主。谢谢! 18、出口哪个国家或地区的产品份额最大?拉链将来还考虑重点拓展哪一块区域的业务? 答:公司主要从事各类中高档服饰、户外用品及箱包辅料产品的研发、制造与销售;从产品交付的角度看,公司国际业务的出口区域基本集中在孟加拉、越南等国际服装加工出口较大的国家或地区,直接出口欧美源头等国家或地区的业务量不高。展望未来,公司将继续聚焦服饰辅料主业,持续推进对中高端品牌服装及箱包类企业的开发与服务,提高客户满意度,最终实现市场份额的提升。 19、公司业绩能持续稳定增长吗? 答:2025年,公司计划实现营业收入50.00亿元,同比增长7%左右。 20、国内市场占有率同比是下降还是提升?行业前三趋势有什么变化?答:服饰辅料行业属于纺织服装、服饰业的细分子行业,由于缺少行业权威统计数据,所以企业实际的市场占有率很难精准计算;综合业内反馈以及对行业的总体判断,我们认为公司在国内市场的占有率在持续提升。2024 年度,受行业景气度回升影响,头部企业总体业绩不错。 2 1、请问公司募投项目总体进度如何了? 答:截至2024年底,公司已累计投入募集资金75,186.82万元,募集资金使用比例已达63.62%。 22、请问公司2024年、2023年的流动比率和速动比率分别是多少?答:2024年公司的流动比率和速动比率分别为1.49、1.09;2023年公司的流动比率和速动比率分别为1.95、1.52。 23、请问公司国际业务权重多少? 答:2024年度,公司国际业务实现营业收入15.81亿元,占公司营业总收入的33.81%。 24、请问公司2024年、2023年应收账款及存货周转天数分别是多少?答:2024 年公司应收账款及存货周转天数分别为 37.67 天、86.47 天;2023年公司应收账款及存货周转天数分别为39天、91.09天。 25、年初以来,公司股价一直跌,为什么? 答:股价往往会受到资本市场环境、行业情况、企业经营状况以及投资者预期等多种因素的综合影响。谢谢! 26、请问公司近三年研发投入情况如何? 答:公司2024年研发投入18,063.55万元,占营业收入比重为3.86%;公司2023年研发投入15,979.09万元,占营业收入比重为4.09%;公司2022年研发投入15,138.07万元,占营业收入比重为4.17%。 27、请问公司 2024 年度境内、境外收入占比及其变动情况和毛利率情况如何? 答:2024年度,公司境内营业收入合计30.94亿元,占比为66.19%,同比增长14.74%,毛利率为41.52%;境外营业收入合计15.81亿元,占比为33.81%,同 比增长30.62%,毛利率为42.16%。 28、公司近三年的净资产收益率情况如何? 答:公司2024年、2023年、2022年加权平均净资产收益率分别是16.02%、 29、请问公司目前有哪些海外生产基地,占产能的比重有多少? 答:截至2024年底,公司在运营的海外工业园为孟加拉园区、越南园区,占公司总产能的19.05%。 30、请问公司钮扣、拉链业务分别占上市公司的营业收入的比重是多少?答:2024年度,公司钮扣业务实现营业收入19.54亿元,占公司营业总收入 的41.81%;拉链业务实现营业收入24.84亿元,占公司营业总收入的53.14%。 3 1、请问公司2024年会计政策有哪些变更? 答:公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 17号》"关于流动负债与非流动负债的划分""关于供应商融资安排的披露""关于售后租回交易的会计处理"等规定,该项会计政策变更对公司财务报表无影响。公司自 2024年1月 1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第 18 号》"关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理"规定,该项会计政策变更对公司财务报表无影响。 32、感谢公司本次大超预期的分红,管理层十分给力! 答:谢谢对公司的认可与支持! 33、请问公司的市场占有率是多少? 答:服装辅料属于纺织服装的分支行业,行业统计数据较为缺乏。根据纺织服装行业有关数据推算,目前公司钮扣产品占国内中高档钮扣的20%左右;拉链产品应用领域较广,市场容量大,公司拉链产品的市场份额仍较小。 34、请问公司2024年度收到多少政府补助?对公司业绩影响有多大? 答:2024年,公司共获得政府补助5,602.71万元,其中与资产相关的政府补助 3,621.95 万元,与收益相关的政府补助 1,980.77 万元;计入当期损益的政府补助金额为3,318.89万元,占利润总额的3.92%。公司经营业绩不存在对政府补助的重大依赖。 35、合并现金流量表中收到其他与经营活动有关的现金本期数为1.01亿元,同比增加0.48亿元,请问主要都是增加了什么?