公司动态研究报告：多维战略应对关税挑战，全球竞争力持续巩固

核心观点与关键数据

• 应对美国关税挑战：浙江鼎力通过收购美国CMEC公司，建立本土化生产基地，有效规避关税冲击，强化成本转嫁能力与客户响应速度，形成对国内同业的显著优势。公司依托CMEC基地灵活调整生产节奏，结合美国仓库前置备货，保障供应链稳定与订单交付效率。
• 新能源产品技术领先：公司作为国内新能源高空作业平台先行者，全品类产品型谱完善，臂式电动化率达70%，剪叉/桅柱式接近100%。无油全电环保型剪叉系列获海外客户认可，德国宝马展上推出的44米模块化电动臂式设备吸引欧洲前十大租赁公司深度洽谈，印证技术契合欧洲需求。叠加欧盟“双反”调查中最低税率，技术领先性与税率优势形成双重壁垒，巩固欧洲市场影响力。
• 全球化布局与差异化战略：公司在新兴市场设立销售子公司，构建覆盖超80个国家和地区的销售网络，加大非贸易摩擦海外市场开拓。差异化产品矩阵包括轨道高空车、玻璃吸盘车等特种设备，及造船领域智能化除锈喷漆新品，喷涂速率超450㎡/小时，自适应精准除锈。未来将持续加码高附加值、电动化及智能化产品研发，优化结构并开拓新增长极。

研究结论

• 预测公司2024-2026年收入分别为75.28、81.72、89.02亿元，EPS分别为4.07、4.47、4.86元，当前股价对应PE分别为11.1、10.1、9.3倍。
• 公司作为全球新能源高空作业平台领军企业，通过本土化生产对冲关税风险，新能源技术巩固欧洲壁垒，叠加全球化网络与差异化产品矩阵，有望持续优化抗风险能力与盈利质量，维持“买入”投资评级。

风险提示

• 关税加剧风险；原材料价格波动；行业竞争加剧；汇率波动风险；海外市场开拓不及预期。