一、研究观点
- 钢材：螺纹钢盘面昨日明显反弹，收盘价上涨1.65%，持仓减少。现货价格反弹，成交回升，但产量回升，库存连续第六周下降，表需小幅回升。数据表现一般，关注新一轮全球贸易战影响，预计短期螺纹盘面低位整理运行。
- 铁矿石：主力合约i2509价格反弹，涨幅2.6%，成交60万手，减仓0.7万手。港口现货价格上涨。澳洲发运量回落，巴西发运量回升，全球发运量降低。需求端新增2座高炉复产，铁水产量和进口矿日耗增加。库存端港口库存下降。价格受海外宏观消息影响较大，预计短期铁矿石盘面反复震荡。
- 焦煤：主力合约2505合约收盘价下跌0.44%，持仓量减少。现货方面，山西临汾地区焦煤上调20元至1000元/吨，蒙煤市场偏稳。供应端大矿正常生产，下游采购心态谨慎，贸易环节观望。需求端焦化企业利润压缩，焦企开工率维持高位，采购情绪偏谨慎，预计短期焦煤盘面震荡整理。
- 焦炭：主力合约2505合约收盘价上涨1.77%，持仓量减少。现货方面，港口焦炭报价平稳。供应端焦企因亏损有减产预期，出货积极，厂内库存继续回落。需求端钢材价格反弹，但市场参与者谨慎，钢厂原料库存相对不缺，预计短期焦炭盘面震荡整理。
- 锰硅：主力合约报收5966元/吨，环比上涨1.53%，持仓下降。6517锰硅市场价上涨50元/吨。市场情绪波动较大，带动期价重心上移。供应逐渐减量，钢联数据显示预计本周锰硅日产下降，后续大厂仍有减产计划，但终端需求改善仍待时间。锰矿端价格震荡走弱，成本端支撑有限，预计短期锰硅期价震荡为主。
- 硅铁：主力合约报收5900元/吨，环比上涨0.65%，持仓增加。72号硅铁汇总价格基本持平。市场情绪波动较大，带动期价重心上移。主产区持续减产对价格支撑较强，铁合金在线统计显示4月硅铁厂减产明显，后续内蒙大厂仍有减产预期，需求端钢招进展缓慢，需求支撑有限，预计短期硅铁价格区间震荡运行。
二、日度数据监测
- 合约价差、基差、现货价格最新环比数据详见原文表格。
- 短流程利润、长流程利润、螺纹盘面利润、焦煤比、焦矿比、双硅差、卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁利润数据详见原文表格。
三、图表分析
- 主力合约价格：螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势图。
- 主力合约基差：螺纹钢、热卷、铁矿石（PB粉）、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势图。
- 跨期合约价差：螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁合约价差走势图。
- 跨品种合约价差：主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势图。
- 螺纹钢利润：螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势图。
四、研究结论
- 短期黑色商品市场整体呈现震荡整理态势，受基本面和情绪因素共同影响。
- 螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁等品种均表现反复震荡，需关注后续供需变化及宏观消息影响。
- 钢材产量回升，库存下降，表需小幅回升，但整体数据表现一般，预计短期低位整理运行。
- 供应端减量对硅铁价格形成支撑，但需求端支撑有限，预计短期价格区间震荡运行。
- 市场情绪波动较大，成本端支撑有限，预计短期锰硅期价震荡为主。
