一、研究观点
- 原油：油价再度下挫，EIA下调今明两年油价预期，委内瑞拉和美国关税政策影响下，需求增速预期大幅下调，油价承压运行，短期市场不确定性放大，可关注波动率策略。
- 燃料油：特朗普暂缓对部分贸易伙伴的“对等关税”，带动日盘价格小幅回升，新加坡和富查伊拉燃料油库存增加，中东夏季发电高峰期将至，供应紧张局面缓解，短期价格仍将跟随油价波动。
- 沥青：特朗普暂缓对部分贸易伙伴的“对等关税”，带动日盘价格小幅回升，原料紧张和消费税抵扣政策调整抑制短期供应，天气好转和财政政策发力带动需求季节性回暖，短期价格仍将跟随油价波动。
- 聚酯：TA、EG、PX期货价格反弹，成本端原油价格反弹，聚酯系品种跟随反弹，PX和PTA开工变动不大，乙二醇检修较多，开工负荷下滑明显，美国对美关税加征，缓解国内乙二醇产能过剩压力。
- 橡胶：沪胶、NR、BR主力合约价格上涨，美国关税政策转向缓解需求走弱计价，国内需求刺激增加，东南亚等地对中关税政策需继续关注。
- 甲醇：特朗普表示将对大多数国家实行10%的较低关税税率，但将对中国的税率提高到125%，市场会修复此前预期，美国对等关税对甲醇的直接冲击有限。
- 聚烯烃：炼厂检修开始增多，供应将持续走弱，需求端随着下游开工见顶，需求量将边际走弱，短期库存下降速度有限，特朗普表示将对大多数国家实行10%的较低关税税率。
- 聚氯乙烯：华东PVC市场价格稳中上调，供应方面，炼厂产能利用率短期仍在高位，但后续将逐步开启检修，需求方面，国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率上涨，但后续增速将放缓，出口在政策落地后，会阶段性走弱。
二、日度数据监测
- 提供了原油、液化石油气、沥青、高硫燃料油、低硫燃料油、甲醇、尿素、线型低密度聚乙烯、聚丙烯、精对苯二甲酸、乙二醇、苯乙烯、天然橡胶、20号胶、合成橡胶、欧线集运、对二甲苯、瓶片等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据。
三、市场消息
- 美国总统特朗普对实行报复性关税的贸易伙伴征收高额关税，但给予大多数其他国家90天关税延期，给原油市场带来压力。
- 美国能源信息署（EIA）下调今明两年油价预期，预计2025年布伦特原油价格为67.87美元/桶，预计2026年为61.48美元/桶，下调2025年全球原油需求增速预期40万桶/日。
四、图表分析
- 提供了主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表。
五、研究团队成员介绍
- 介绍了能化研究团队成员的姓名、职务、教育背景、获奖情况等。
六、联系我们
- 提供了公司地址、电话、传真、客服热线、邮编等信息。
七、免责声明
- 声明报告的信息均来源于公开资料，公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。
