一、研究观点
- 玉米：受关税政策影响，农产品板块双粕延续上涨，玉米5月合约多空主力向7月合约移仓，7月成为主力合约。现货市场关税上调，玉米进口成本提升，产区贸易商观望，现货报价坚挺。华北地区玉米价格稳定，山东深加工玉米到货量增加，价格稳定，河北、河南部分深加工价格窄幅上调。销区市场价格稳定为主，下游消化库存，饲料企业执行前期订单。技术上，玉米7月合约2300元/吨整数关口是近期密集成交区，预计加征关税、现货坚挺，期价获得阶段性支撑。短期关注2330价格压力，警惕价格调整风险。观点：震荡偏强。
- 豆粕：CBOT大豆收高，因技术性反弹，市场关注美国农业部供需报告。分析预测美豆24/25年度期末库存为3.79亿蒲，全球大豆库存略低于3月报告。巴西大豆销售进度低于过去五年水平。国内蛋白粕增仓上涨，豆粕期价刷新6个月新高。油厂开工率低，库存减少，供应紧张提供支撑。观点：震荡偏强。
- 油脂：BMD棕榈油变动不大，原油和美豆油走强提供支撑，但马棕油库存攀升抑制价格升势。10日马棕油将发布3月供需报告，预计库存将增长3%至156万吨。油菜籽近月合约上涨，美国关税悲观情绪缓解，库存短缺成为主要担忧。国内油脂期价企稳，菜籽油抗跌，三大油脂库存继续下降，现货基差坚挺。观点：日内参与。
- 鸡蛋：鸡蛋期货延续反弹，2025合约日收涨4.38%，报收3123元/500千克；2509合约日度涨幅1.36%。交割月临近，2505合约表现强于远月合约。现货价格环比上涨，销区市场到货量减少，贸易商购销正常。短期受饲料端支撑，但后市鸡蛋供给增加，蛋价弱势反弹概率大。观点：震荡偏强。
- 生猪：生猪主连延续反弹，期价以小阳线收盘。中美互征关税提振农产品板块，猪价获得支撑。清明过后，全国猪价稳中小涨。短期猪价受原料上涨提振，中期供应压力继续左右市场。观点：震荡偏强。
二、市场信息
- 欧洲投资者对特朗普政府的贸易政策感到不安，开始将黄金撤出美国。
- 印尼将调整毛棕榈油出口税，以减轻美国关税对出口商的负担。
- 美国总统特朗普签署行政命令，旨在促进美国煤炭行业发展。
- 美国政府将进行开支削减，目标超过1万亿美元。
- 加拿大对美国汽车对等征收25%关税措施将于9日生效。
三、品种价差
- 提供了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约价差和合约基差图表。
四、研究团队成员介绍
- 王娜，光大期货研究所农产品研究总监。
- 侯雪玲，光大期货豆类分析师。
- 孔海兰，光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员。
五、免责声明
- 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性和完整性不作保证，观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者决策自负盈亏。
