比亚迪发布一季度业绩预告利润在85100亿均值925亿同比102

Q1销量100万辆，同比+59.8%。 简单分拆看，国内王超海洋93.3万辆，单车盈利4k；腾势+方程豹5.2万辆，单车盈利2.5万；仰望524台，单车盈利10万；海外20.6万辆，单车盈利2万，加上比电，约100亿。 投资建议：1）开启智驾平权，将 比亚迪发布一季度业绩预告，利润在85-100亿，均值92.5亿，同比+102%，超市场预期（之前预期在80-90 Q1销量100万辆，同比+59.8%。 简单分拆看，国内王超海洋93.3万辆，单车盈利4k；腾势+方程豹5.2万辆，单车盈利2.5万；仰望524台，单车盈利10万；海外20.6万辆，单车盈利2万，加上比电，约100亿。 投资建议：1）开启智驾平权，将高速NOA变成标配，充分发挥工程化优势。 目前智驾版订单比例已超过50%。 2）出海战略进入加速兑现期。 Q1海外销量20万辆，同比翻倍。 3）高端品牌再发力，向大车市场进军。 BYD高端品牌大车密集上市，豹8、Z9、N9、汉L、唐L等接踵而至，配合纯电4.0平台，继续提升产品力。 25年预计560万销量，550-600亿利润，给予25倍，可以看到1.5万亿。