【国君汽车】比亚迪2023年Q1业绩快评：扣非利润36亿元同比保持高增长，一季度单车盈利接近6000元一季度扣非利润36亿元，业绩同比持续增长。2023年Q1，集团实现营收1202亿元，同比增长80%，环比减少23%，实现归母净利润41.3亿元，同比增长411%，环比减少44%，实现扣非净利润35.7亿元，同比增长594%，环比减少51%。Q1集团共销售新能源乘用车254.8万辆，累计同比增长92%，销量继续领跑国内新能源市场。一季度盈利能力同比显著提升，单车盈利近6000元同比继续提升。2023年Q1，集团毛利率17.86%，同比提升5.46pct，环比降低1.13pct，净利率3.64%，同比提升2.27pct，环比降低1.3pct。本季度集团总费用率为11.86%，同比提升2.95pct，环比提升1.12pct，研发费用率为5.19pct，同比提升1.66pct，环比提升0.21pct。通过简化估算，本季度集团汽车业务大约实现利润32.63亿元，集团单车净利润大约为5956元，同比，同比提升显著（2022年Q1约为1389元/车），环比有一定降幅（2022年Q4约为1万元/车）。全新底盘科技助推提升产品力，多款重磅车型亮相上海车展。近期，集团发布“云辇”系列技术产品，通过悬架智能化继续推动产品力升级，本品牌、腾势品牌和仰望品牌未来均有望搭载云辇技术。4月，比亚迪携海鸥、宋L、驱逐舰07、腾势N7和仰望U8亮相上海车展，产品矩阵持续丰富，实现覆盖更广泛的价格区间。产品力提升、车型矩阵扩充，叠加品牌优势持续发挥作用，集团在2023年实现良好开局，全年有望继续冲击更高销量。注：汽车业务利润通过 整体扣非利润 减去持股比亚迪电子所得预估利润 计算得到。