概述
斯洛伐克金融部门评估计划技术说明：宏观审慎政策框架和工具
斯洛伐克国家银行（NBS）在实施和推进宏观审慎政策框架方面取得了显著进展。为应对抵押贷款风险和住宅房地产市场的失衡，NBS作为指定的宏观审慎当局，于 2014 年发布了关于贷款价值比（LTV）、债务收入比（DSTI）和期限限制的非约束性建议。这些建议于 2017 年初变为强制性，并随着时间的推移逐渐收紧，包括通过添加债务收入比（DTI）限制到监管工具箱中。借款人措施（BBMs）得到了 2017 年激活的反周期资本缓冲（CCyB）的补充，补充了现有的资本保守缓冲（CCoB）和其他系统ically 重要机构（O-SII）缓冲。
宏观审慎政策框架
斯洛伐克的宏观审慎政策框架与 IMF 关于有效宏观审慎政策制定的指导方针基本一致。NBS 董事会（银行董事会）拥有发布、修改或撤销所有宏观审慎政策工具的权力，而财政部（MoF）可以在 BBMs 的必要公共咨询过程中提出更改建议，但它在塑造宏观审慎政策方面没有正式权力。
行动意愿
NBS 拥有明确的金融稳定和一般宏观审慎政策职责，但应制定并发布宏观审慎战略，并将外部顾问纳入政策制定过程，以进一步提高行动意愿。NBS 已经制定了清晰和全面的宏观审慎中间目标，但应将其整合到更广泛的宏观审慎战略中，该战略还应包括沟通、可用工具和风险到工具的映射。
行动能力
NBS 拥有广泛的指定权力和信息收集权力，但应扩大信息收集权力，以包括贷款级数据和来自未受监管的金融机构的数据。NBS 拥有硬权力来校准和实施法律中概述的广泛宏观审慎措施，但应增加 FSD 的人员配备，以减少人员流动风险，并确保其能够有效继续其职责。
有效的合作与协调
由于 NBS 拥有广泛的职责，因此国内机构之间的合作自然有限，但却是有效的。NBS 与欧洲监管机构进行了广泛的合作，并定期与欧洲中央银行（ECB）和欧洲系统性风险委员会（ESRB）分享监管数据。
宏观审慎政策的有效性
广泛的脆弱性和工具
金融周期可能在短期内转向，反映了利率的顶峰。银行利润和自愿缓冲在 2023 年达到创纪录的高水平；然而，银行税预计将在 2024 年适度降低利润。当前 1.5% 的 CCyB 率旨在平衡冷却的金融周期与持续存在的遗留风险。
家庭脆弱性和工具
家庭部门信贷增长在 2022-2023 年期间放缓，但最近已稳定下来。银行对住宅房地产（RRE）部门的贷款高度集中，但抵押贷款组合似乎具有弹性。RRE 市场在 2022 年年中开始纠正，但自那时以来一直保持相对稳定。尽管房价最近有所上涨，但房产仍然被高估，进一步下跌的风险仍然存在。NBS 已经实施了一套 BBMs 来解决不断上升的家庭债务和房地产部门出现的潜在脆弱性。
公司脆弱性和宏观审慎设置
非金融公司（NFC）债务在 2022-2023 年期间增加，但现在已经稳定。银行对商业房地产（CRE）部门的维持着大量敞口，该部门尽管利率上涨，但表现相对稳定。由于结构性地较低的需求，办公室部门构成了一个特别的风险，需要密切监控。
银行融资和流动性脆弱性与宏观审慎设置
斯洛伐克银行的资金仍然主要依赖于非金融部门的存款。家庭存款仍然是斯洛伐克银行资金的最大来源，尽管其占整体资金的份额已从 2020 年底的 44% 下降到目前的 36%，主要是由于有针对性的长期再融资操作。总体而言，对市场资金的自给自足仍然微乎其微。
未受监管的金融机构（NBFI）部门中的脆弱性和工具
斯洛伐克的 NBFI 部门仍然相对较小，但预计将继续增长。现有的流动性要求对资产管理基金大致合适，但 NBS 应继续密切监控该部门，并在风险累积的情况下收紧监管。
结构性维度中的脆弱性和工具
斯洛伐克银行系统（金融体系的最大部分）高度集中，但相互关联程度适中。NBS 实施了 O-SII 缓冲率，以增强银行部门的弹性。
建议
- 发布宏观审慎战略文件，包括目标、沟通、风险监测框架和可用工具。
- 将宏观审慎委员会对外部顾问成员开放，以加强观点的多样性。
- 扩大信息收集权力，涵盖银行和非银行的贷款级数据以及来自未受监管实体的数据。
- 增加FSD的人员配备，以减少人员流动风险，并确保其能够有效继续其职责。
- 继续努力解决 RRE 和 CRE 部门的数据差距，并改进监测框架。
- 将宏观金融视角纳入 BBM 分析，并实施定期的 ex-post 评估流程。
- 通过采用积极中性的 CCyB 框架，保持正常时期可释放资本的可获得性。
- 改进借款人措施，并消除使用消费者贷款规避 LTV 限制的可能性。
- 如果 CRE 部门的风险变得系统性的话，做好准备部署 SyRB。
