黑色金属板块周资讯总结
螺纹钢
- 宏观面：美国总统特朗普宣布对华实施34%对等关税，中方反制措施导致钢市受扰动。
- 供需情况：上周（2025.3.31-2025.4.4）螺纹钢产量增加1.22万吨，库存五连降，表需提升至250万吨附近。
- 观点：受关税影响，钢市低迷。
热轧卷板
- 影响因素：供应高位、库存压力、需求不及预期。
- 市场表现：价格弱势盘整，供应虽有减量但整体仍高位，库存压力较大，下游制造业需求恢复缓慢，出口受阻。
- 关注点：下游需求恢复情况及宏观政策调整。
铁矿石
- 价格变动：FE收跌96.55美元。
- 供需情况：供给变动预期下表现偏弱，但铁水产量回升，钢厂利润尚可，高炉复产加速，铁矿需求边际回暖。
- 库存与发运：澳洲发运受阻，港口库存去化快。
- 观点：中期供需失衡压力大，下半年发运量预计增长，短期跟随成材，震荡偏弱。
建材玻璃
- 宏观影响：美国对等关税落地，全球资产承压，商品交易逻辑重回宏观主导。
- 市场表现：螺纹钢成交低迷，玻璃产量波动，沙河产销改善，玻璃处于低估值区间，价格受事件驱动弹性大。
- 关注点：我国宏观经济对冲政策实施节奏。
不锈钢
- 原料成本：印尼镍矿升水调涨，南非铬矿短缺支撑期货价格，但废不锈钢价格下调削弱支撑。
- 供需情况：3月排产高位，上期所仓单增加，社会库存下降，但终端需求不温不火，供需矛盾仍存。
锰硅
- 市场表现：期货2505合约收于6150元/吨，现货报价5700-6100元/吨。
- 供需情况：供应端产量环比收缩，开工率下降，需求端钢厂采购谨慎，成交冷清。
- 观点：市场震荡为主，关注合金厂生产节奏、原材料供应、钢厂采购及下游需求变化。
焦煤
- 价格变动：05合约上周横盘震荡，跌破1000元后反弹。
- 供需情况：铁水产量回升，钢厂持续复产，焦炭刚需提升，煤矿正常生产，原煤库存高位，进口蒙煤交投活跃。
- 观点：供需宽松格局不变，焦煤价格短期承压，但止跌信号可能出现。
风险提示
- 本报告基于公开资料和第三方数据，不构成投资建议，对投资者损失不承担责任。
