沪镍周度报告

回顾周期周度 撰写时间2025/04/07 撰写品种：沪镍 研究分析师：曹柏泉咨询证号（Z0019820） 沪镍周度报告 期货盘面，沪镍主力2505合约上周自周一开始一路震荡下跌，周二最低探至120000元/吨，周线收中阴线，跌幅3.24%。 供应方面，截止4月4日，中国14港港口镍矿库存减少36.34万湿吨至685万湿吨，降幅5.04%。印尼方面预计在3月31日前出台上调镍特权使用费政策最终没有落地，但4月仍有出台可能，对镍价格有潜在支撑作用，同时印尼镍矿供应偏紧，镍价坚挺。菲律宾方面，雨季即将结束，对镍矿出口影响减弱。 需求方面，不锈钢4月排产预计348.45吨，环比增加0.45%，对镍刚性需求仍在。新能源方面对镍需求呈增长态势，但由于三元电池订单情况一般，对镍支撑有限。 综合而言，美国所谓的“对等关税”政策给经济复苏带来了更多的不确定性，市场情绪为之扰动；印尼政策预期差使得盘面情绪有所回落，但仍有落地可能，对成本支撑预期仍在；下游需求没有明显增长，对镍价支撑有限。短期预计沪镍仍将低位震荡。 图1：沪镍期货主力合约走势周线图 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。