一、研究观点
- 原油：受美国关税政策不确定性影响，市场恐慌情绪加重，WTI和布伦特原油期货价格下跌，SC2505价格大幅下跌。需求冲击预期下，原油价格仍存在走弱可能。
- 燃料油：受外盘油价大跌影响，内盘FU和LU价格大幅下挫。高硫供应紧张局面有所缓解，提前开启的发电需求或能给予一定支撑，国内保税低硫船燃出口有望上升，但船燃需求相对疲软。
- 沥青：受外盘油价大跌影响，内盘BU价格大幅下挫。原料紧张和消费税抵扣政策调整将抑制短期沥青供应释放；随着财政政策发力和天气好转，沥青终端需求将季节性回暖，但传统基建领域动能不足可能抑制需求实际改善空间。
- 聚酯：受关税和OPEC增产影响，原油价格大幅回落，聚酯链成本支撑坍塌。关税对我国纺织服装出口和转口贸易影响较大，聚酯链产品跟随原油价格变动，关注4.9和4.10关税政策落地可能性。
- 橡胶：受美国加税政策引发对全球需求前景忧虑、东南亚多个地方加征关税、橡胶供应预期增长和社会库存增加等因素影响，橡胶价格弱势运行。
- 甲醇：美国对等关税对甲醇的直接冲击有限，但需警惕全球贸易摩擦升级对能源化工产业链的间接影响。近端国内产量季节性下降，需求高位运行，库存将延续下降状态，但随着未来到港量的增加以及下游检修季的到来，远月供需或偏宽松。
- 聚烯烃：炼厂检修开始增多，预计供应将持续走弱，而需求端随着下游开工见顶，需求量将边际走弱，短期库存下降速度有限，同时在美国“对等关税”的影响之下，需求预期大幅走弱，原材料价格出现大幅下滑。
- 聚氯乙烯：国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率上涨，但后续增速将放缓，需求边际量走弱，出口在政策落地后，会阶段性走弱。供需都将边际走弱，企业去库受阻，同时在“对等关税”落地之后，市场预期大幅走弱。
二、日度数据监测
- 提供了原油、燃料油、沥青、液化石油气、甲醇、尿素、聚烯烃、聚氯乙烯、聚酯、天然橡胶等品种的现货价格、期货价格、基差率等数据。
三、市场消息
- 特朗普吹捧油价下跌，但担心关税可能导致企业价格上涨、美国经济活动放缓，最终损害石油需求。
- 美国与伊朗将举行重大会议，讨论伊朗等问题。
四、图表分析
- 提供了主力合约价格、主力合约基差、跨期合约价差、跨品种价差、生产利润等图表。
五、研究团队成员介绍
- 介绍了能化研究团队成员的姓名、职务、教育背景、获奖情况等。
六、免责声明
- 声明报告的信息均来源于公开资料，公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏。
