4月3日,沪金期货主力合约收涨0.49%至739.04元,持仓量减少5768手至207566手。美联储主席鲍威尔表示,美国关税可能导致通胀上升、经济增长放缓,失业风险上升,并认为调整货币政策“为时过早”。3月份美国非农新增就业22.8万人,失业率升至4.2%,平均时薪环比增长0.3%,显示美国劳动力市场仍具韧性。市场削减了对美联储5月降息的预期,但6月仍可能是降息时点。特朗普敦促美联储降息,但鲍威尔认为关税对经济的影响比预期大,过早调整政策不合适。美国经济面临滞胀风险,关税战可能导致通胀失控和经济衰退,美联储或被迫降息。上周五金价大跌,一方面受非农数据短期影响,更主要原因是前期升势过猛需回调整固,同时受美股、原油、铜等大宗商品大跌影响,部分资金抛黄金补仓。短期金价上升动力减弱,但整体牛市是否终结仍难以下结论,需视消息面及未来价格运行特征综合判定。